周六(8月10日)當周美元回落走低，最高觸及98.14，最低觸及97.20，本周下跌0.54%。美聯儲降息預期升溫繼續施壓美元。其他非美品種也是類似，經濟數據普遍弱勢，央行基調盡顯鴿派，全球央行比慘模式延續，多數非美品種在美元走軟的背景下被動走高。
　　
　　展望下周，投資者需要密切關註美國通脹和零售數據、英國脫歐願景、特朗普的動態等主要焦點。接下來，我們為大家解讀本周外匯市場的幾個主要品種的走勢。
　　
　　美聯儲9月降息預期大幅度升溫施壓美元。過去壹周貿易緊張局勢升溫，印度、紐西蘭等各國央行相繼降息，美聯儲降息壓力同時也在升溫。
　　
　　美國總統唐納德特朗普周三(8月7日)PO壹連串推文，繼續其對美聯儲的無休止攻擊，重申要求“更大更快”的降息。
　　
　　特朗普錶示，“我們的問題是，美聯儲太驕傲了，不願承認自己行動太快和收緊政策太多的錯誤(而我是對的!)他們必須更大幅度、更快地降息，現在就停止其荒謬的量化收緊行動。”
　　
　　RBC外匯策略長Adam Cole指出，作為G10貨幣中，利率相對較高的美元，若美聯儲跟隨市場預期走，美元就會從高位被拉下來。
　　
　　CIBC外匯策略師Jeremy Stretch錶示：“我們持續看到美聯儲面臨外界給的政治壓力，盡管主席鮑威爾在公開場合堅持立場，但看起來，美聯儲仍處於壹個相對不利的情況。”Jeremy Stretch認為，市場希望看到在白宮壓力下，美聯儲能做的更多，進壹步壓低美元匯價。
　　
　　市場分析師警告，若美聯儲屈服於金融市場的壓力以及美國總統特朗普的指責，再度祭出降息舉措，那麽，美元此前的強勢格局可能會因此結束。
　　
　　美聯儲9月降息50基點並非十拿九穩。美聯儲官員對未來政策願景觀點不壹。美聯儲內部最為鴿派的官員——聖路易斯聯儲主席佈拉德周二嚮白宮傳達了壹個信息：不要指望每次國際政策威脅或宣告令市場陷入混亂時都會有更多的降息。
　　
　　佈拉德錶示，今年以來美聯儲的政策轉變，從預測繼續加息到在上周的會議上降息，已使貨幣政策變得“相當”寬松，並充分抵消了相關的全球事態發展帶來的不確定性。
　　
　　佈拉德稱，決定是否應該在9月美聯儲下次會議上降息前，採取“觀望”態度，觀察未來出爐數據的“錶現”是妥當之舉。
　　
　　然而另壹位美聯儲官員，芝加哥聯儲主席埃文斯卻認為，政策可能會進壹步寬松。
　　
　　埃文斯錶示，上周美聯儲降息以來的事態發展可能會給經濟帶來阻力，為政策的進壹步寬松提供了理由。埃文斯指出，“妳可能認為風險現在已經上升了，而且我們將以更高的機率接近零下限，這也需要更多的寬松。”
　　
　　隨著美聯儲寬松預期的升溫，本周全球央行跟隨降息或者提前降息，進壹步推動了美聯儲9月降息的可能性。
　　
　　周三紐西蘭聯儲已經大幅降息50個基點至歷史記錄高點，印度央行也跟隨降息，7月份俄羅斯央行和澳洲聯儲也已經降息。市場還預計歐洲央行9月份降息的機率為100%。
　　
　　本周美國經濟數據整體對美元影響有限。本周美國數據整體錶現不佳，給美元帶來壹些壓力。數據顯示，美國7月ISM非制造業PMI指數刷新自2016年8月以來最低水準。
　　
　　匯通財經APP數據顯示，美國7月ISM非制造業PMI實際公佈53.70，預期55.5，前值55.1。
　　
　　美國勞工部周五的報告顯示，不包括食品和能源的核心生產者價格指數月率下跌0.1%，而預期為上漲0.1%。年率上漲2.1%，是兩年來最低同比漲幅。整體生產者價格指數月率上漲0.2%，符合預期。
　　
　　分析師的觀點。分析師指出，雖然美聯儲降息預期給美元帶來沈重壓力，但美元同樣也存在壹些避險需求，這將限制美元的下跌。
　　
　　投資者本周紛紛逃離風險資產，競相將資金投嚮像日元和瑞郎那樣的避險貨幣，緻使美元受到了冷落。但與此同時，另壹些投資者卻在解除基於美元的新興市場資產套利交易，由此推動了美元需求。
　　
　　德意誌銀行首席國際策略師Alan Ruskin說，隨著交易員們對主要高流動性貨幣青睞有加、同時又紛紛拋售大宗商品相關貨幣和高收益貨幣，美元走勢就此陷入了僵局。這是避險人氣主導市場時常有的情形。
　　
　　歐元兌美元維持震蕩攀升，受美元走軟而被動走高，歐元區經濟願景疲弱，歐洲央行寬松預期也在不斷升溫
　　
　　歐元本周上漲，主要因為美元走軟而被動走高，而歐元區本身基本面依舊疲弱。
　　
　　經濟數據方面，本周公佈的歐元區數據大都不及預期。此前公佈的歐元區7月服務業PMI終值錄得53.2，低於預期值和前值。
　　
　　還有公佈的歐元區8月Sentix投資者信心指數錄得-13.7，遠低於預期值的-7.7和前值的-5.8，創2014年10月以來新低。
　　
　　歐洲央行本周在壹份經濟報告中指出，未來幾季全球貿易料將僅會小幅上升，且將會持續弱於整體經濟活動。
　　
　　歐洲央行的報告指出，盡管有壹些復蘇跡象，但未來幾季全球貿易料將持續較經濟活動疲軟，由於加徵關稅措施落地，貿易願景的下檔風險在近幾個月部分成真，貿易摩擦進壹升級的威脅持續存在。
　　
　　歐元今年對美元已貶值超過2%。但分析師預期，未來12個月歐元可能上漲3%，目標價落在1.15左右。主要驅動因素來自美元轉弱，而非歐元的強勁。
　　
　　分析師指出，歐洲央行已經沒有什麽工具，可以再刺激通脹上升，或者進壹步施壓歐元。因此，未來預期歐元可能將走升，主要原因並非來自看好歐洲經濟或者通脹，而是因為美元相對的走軟。
　　
　　英鎊兌美元本周大幅下挫跌至兩年半低位，英國硬脫歐悲觀情緒蔓延，且英國經濟增長疲弱
　　
　　本周五最新公佈的英國二季度GDP數據異常疲弱且英國脫歐願景日趨迷茫，英鎊兌美元承壓加速下行。英國第二季度GDP季率初值意外萎縮0.2%，出現自2012年以來首次季度萎縮。在該國準備於10月31日離開歐盟之際，經濟願景黯淡。
　　
　　根據匯通APP的數據，英國國家統計局最新公佈的數據顯示，英國二季度GDP季率初值-0.2%，為2012年以來首次季度萎縮，預期0.0%，前值0.5%；英國二季度GDP年率初值1.2%，為2018年初以來的最低水準，預期1.4%，前值1.8%。
　　
　　第二季度英國經濟遭遇了六年多以來的首次萎縮，給新任首相鮑裏斯?約翰遜帶來打擊。首相鮑裏斯-約翰遜領導的政府此前承諾無論是否達成協議都將在10月31日離開歐盟，以避免貿易中斷，2019年剩余時間的願景尤其不確定。
　　
　　鮑裏斯的言論引發了人們對英國無序脫歐的擔憂，同時也激發了市場對英鎊的悲觀情緒。過去三個月時間裏，英鎊纍計下跌近7%，在主要貨幣中錶現最差。
　　
　　最新預估中值顯示英國無序脫歐機率從7月調查的30%跳升至35%，為調查兩年前開始詢問此問題來的最高水準。
　　
　　另據報道，有關於英國脫歐的願景，壹些受訪分析師認為：第壹英國和歐盟雙方最有可能，摺衷達成壹項自由貿易協議。第二種可能結果是無協議脫歐，根據世界貿易組織(WTO)規定進行貿易。第三是英國維持歐洲經濟區(EEA)成員身份，支付歐盟預算以維持進入歐洲單壹市場資格，但沒有參與政策的權利。第四是英國取消脫歐。
　　
　　對於英鎊的後市願景。本月的調查結果顯示，經濟學家們普遍預計，在英國無協議脫歐的情況下，英鎊會跌至1.10美元。
　　
　　另外有調查顯示，英鎊最近跌勢尚未結束，因脫歐強硬派約翰遜上月接任首相後，英國無協議脫歐的可能性再次上升。在脫歐期限到來前，英鎊兌美元將進壹步挫跌，預計將在1.17-1.20之間交投。
　　
　　ING發達市場經濟分析師James Smith說，“盡管薪資增長趨升的環境錶明目前談論英國央行降息還為時尚早，但英國脫歐願景不確定性升高意味著，決策制定者在可預見的未來也非常不太可能考慮收緊政策，反而可能會考慮放松政策。”
　　
　　貝萊德基金經理Rupert Harrison看空英鎊，預料在無協議脫歐的情況下英鎊兌美元會跌至與美元平價兌換的水準。Harrison錶示，“英鎊目前已經跌了很多，但我仍然認為無協議脫歐會使其匯率出現進壹步的劇烈震蕩，並在極壞結果下下探平價水準，整個8月份英國與歐盟之間的這場膽小鬼博弈仍將繼續，而這種博弈可能會對英鎊不利。”
　　
　　安聯全球投資組合經理Mike Riddell認為，期權價格和英鎊貿易加權匯率錶明，市場仍未充分消化無協議脫歐的風險。他錶示，這讓他對英鎊的願景感到擔憂。英鎊兌美元六個月隱含波動率仍接近去年的平均水準。
　　
　　Mike Riddell稱，“我的核心觀點是會有某種延伸只是最可能的結果，但我對這方面的信心遠不如我年初，我認為到3月底只有5％-10％的機會獲得無交易脫歐，而現在我認為它接近50-50。市場應該更加擔心。”
　　
　　澳元兌美元本周探底回升，全球貿易風險的擔憂情緒和澳洲聯儲降息預期施壓澳元，但美元走軟支撐澳元回升
　　
　　本周二澳洲聯儲公佈了最新的利率決議，澳洲聯儲維持利率不變，結束連續兩個月降息的局面。
　　
　　澳洲聯儲似乎在觀察此前連續兩次降息之後所產生的效果，以防止降息過猛。不過澳洲聯儲同樣錶達對於通脹低迷的擔憂，同時澳洲聯儲強調若有必要，將進壹步推進寬松政策。
　　
　　澳洲聯儲認為普遍預期全球央行可能將推進更加寬松的政策，全球經濟風險仍趨於下行，並認為全球貿易爭端正影響投資。
　　
　　近期澳洲的樓市出現了壹些企穩的信號。分析師認為，由於澳洲目前的房貸利率出現下降，住房貸款的監管正在放松，房價也有所回升，再加上最近的所得稅下調，這些因素結合起來應該會使澳洲聯儲在未來幾個月裏暫時按兵不動。
　　
　　分析人士認為澳洲聯儲本周將把現金利率維持在1%的創紀錄低位，因為洛威希望看到這些措施如何滲透到經濟中，特別是在樓市趨穩的情況下。
　　
　　考慮到澳洲低通脹的局面短時間難以改變，分析人士認為，澳洲聯儲今年是否要進壹步降息主要取決於勞動力市場情況。失業率如果出現任何程度的上升，都會提高降息機率。
　　
　　本周三紐西蘭聯儲將利率下調50個基點，至1%的歷史新低。隨著紐西蘭聯儲主席奧爾錶示，今天降息50個基點並不排除採取進壹步行動的可能性，未來不得不採取負利率。
　　
　　作為對紐西蘭聯儲降息的快速回應，澳洲聯儲有官員立馬呼籲在2019年11月降息25個基點。從本質上講，奧爾不僅為近期進壹步放松貨幣政策敞開了大門，更為全球央行寬松行動“坐實”。
　　
　　紐西蘭聯儲和澳洲聯儲目前陷入了“降息拉鋸戰”，從8月以來鐵礦大舉拋售可以看出，澳洲鐵礦石出口遭到沖擊，盡管房地產市場有所起色，但鐵礦石價格大跌無疑也增加了澳洲聯儲降息的理由。相較之下，紐西蘭經濟數據並沒有那麽糟糕，也許紐西蘭聯儲也想效仿美聯儲採取“預防式”降息。
　　
　　紐元兌美元探底回升，紐西蘭聯儲意外降息50基點重挫紐元，而美元走軟限制了紐元跌幅
　　
　　周三(8月7日)紐西蘭聯儲利率決議意外降息50個基點。此次紐西蘭聯儲降息50個基點超出市場預期，因近期紐西蘭二季度就業和通脹數據均錶現良好，市場預期則不足以改變紐西蘭聯儲大幅降息的行動，紐西蘭聯儲本來應該只降息25基點。
　　
　　匯通財經APP顯示，7月16日紐西蘭統計局PO的數據顯示，二季度國內消費價格年率上漲1.7%，高於壹季度1.5%的漲幅。同時紐西蘭聯儲第二季度失業率下降到3.9%，創11年來的新低，在政府提高最低工資標準後，工資出現上漲。因此免洗降息50個基點令市場感到意外。
　　
　　為何紐西蘭聯儲會大幅度降息呢？近期國際貿易局勢擔憂情緒回升。
　　
　　在6月26日公佈的利率決議上紐西蘭聯儲維持利率不變壹定程度上基於當時國際貿易局勢出現和緩的信號，不過隨著近期國際貿易緊張情緒重燃，同時近期乳制品和肉類產量處於季節性低點，而且由於最近原木價格下跌，樹木砍伐速度放緩，這使得紐西蘭聯儲不得不將降息提上日程。
　　
　　相比於澳洲近期樓市出現回暖信號，紐西蘭樓市仍存在不穩定因素。同時此前紐西蘭財政部也錶示GDP下行風險加大，紐西蘭國內商業信心指數疲弱，全球經濟願景不佳，對紐西蘭GDP增長願景構成壓力，這進壹步推動了紐西蘭聯儲鴿派的立場，因此如果紐西蘭經濟未出現持續回暖的信號，可能會進壹步強化該聯儲降息的預期。
　　
　　紐西蘭聯儲也為了跟進全球寬松步伐以防止本幣升值。作為發達國家中第壹個選擇降息的國家，在實現首次降息後，紐西蘭聯儲降息的步伐開始落後於澳洲聯儲。
　　
　　隨著近期全球央行陷入了寬松的浪潮，尤其是在美聯儲實現了10年來首次降息後，澳洲聯儲和紐西蘭聯儲都面臨著全球寬松浪潮刺激本國貨幣走升的風險，這迫使紐西蘭聯儲被迫加大降息的力度以刺激經濟。
　　
　　分析人士認為，隨著全球寬松浪潮來臨，紐西蘭聯儲可能仍有較大的降息的空間。
　　
　　多數機構預期在8月降息後，紐西蘭聯儲可能會選擇11月再次降息。但是如果紐西蘭聯儲9月再次意外降息，那麽紐元料將出現進壹步回落。