今年10月份，日本和美國之間的拉鋸戰讓日元觀察人士忙得不可開交。美股波動導緻日元在美國交易時間走高，但看多倉位減少導緻日元在亞洲交易時段再次走軟。荷蘭國際集團稱，日本央行本周可能會出臺更多隱秘的舉措，這將溫和支援日元。
　　
　　在這段時間裏，日元在美國交易時段顯示出走強的趨勢，因美股波動引發了壹系列避險情緒。但是，日元隨後在亞洲交易時段再度走軟，因國內資金流出，且看多的投資者出現退場。
　　
　　三菱日聯銀行駐東京的外匯交易經理野本尚宏錶示：“全球金融市場開始圍繞美國股市旋轉，美國國債收益率上升對美元兌日元匯率造成沖擊。但當交易轉嚮亞洲時，美元兌日元的空頭頭寸往往會受到擠壓。”
　　
　　野本尚宏稱，投資者預計日本股市將跟隨美國股市走低，或導緻美元兌日元走低，但若跌幅不明顯的話，他們將回補倉位。然後，隨著日本進口商等各方買入日元，可以暫時穩住美元兌日元匯率。他還錶示，美國股市交投平倉，美元兌日元開始再度小幅下跌。
　　
　　三菱UFJ信托銀行的外匯及金融產品交易部門首席經理Shuntaro Ikeshima錶示，壹些市場參與者可能也在使用CBOE波動性指數作為買入和平倉的觸發因素。該指數是衡量股市波動性的壹項指標。
　　
　　在最近美國股市下跌期間，日元壹直是投資者的避風港。隨著標準普爾500指數下跌約9%，美元兌日元自10月2日以來下跌1.6%。在今年2月份的美股修正期間，美元兌日元下跌0.6%，而美國基準股指在此期間下跌逾10%。
　　
　　不過，三菱日聯銀行駐東京的外匯交易經理野本尚宏稱，無論是美元還是日元，似乎總體上都沒有失衡的情況，兩者都或多或少保持中性。美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數據顯示，盡管杠桿基金繼續持有日元凈空頭倉位，但過去兩周卻壹直在減少做空倉位。
　　
　　機構預測日元有望獲日銀政策支撐
　　
　　實際上，不少分析機構已經就日元未來走勢給出了各自的預測。
　　
　　瑞穗稱，全球匯市仍然關註美股動態，若美股遭拋售料支撐日元。瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文錶示，美國股市動態現在是匯市關註的主要焦點，如果美股在企業業績公佈後，又出現壹波拋售，美元兌日元會有更多下檔壓力。
　　
　　荷蘭國際集團則關註日本央行10月31日的利率決議。該機構認為，日本央行本周可能會出臺更多隱秘的舉措，這將溫和支援日元。他指出，全球市場仍相對脆弱，日央行鷹派和風險資產下跌將對日元極為有利。雖然美元對日元跌嚮111.00-111.50，但荷蘭國家集團認為，日元交叉盤的波動性將更大，如歐元日元和澳元兌日元。
　　
　　加拿大帝國商業銀行早在10月26日預測稱，日元走勢在進入2019年後仍將維持中期看多，預計2019年初美元兌日元將跌至110關口下方。該行的分析師指出，上個月已羅列出三個關鍵因素支援對日元的看多觀點，分別是日本擁有大規模的經常帳盈余，凈債權國的身份以及日本央行寬松立場的逐步淡化。因此。該行相信日元在中期記憶體在穩步升值的可能。CIBC分析師補充稱，近期避險情緒的擡頭已令日本國內投資者傾嚮於將資金留在國內，從而得到穩定回報。另壹方面，投機性日元空頭倉位已經達到8個月高位，錶明空頭回補的風險正在積聚，壹旦爆發將為日元帶來顯著提振。
　　
　　中原標準時間10月29日，美元兌日元壹度觸及112.05高點，回落後有所拉升，隨後持續震蕩。16:40，美元兌日元報111.950。
　　
　　美元兌日元15分鐘走勢圖如下：