面對美聯儲年內第三次加息，截至目前，央行尚未明確錶態是否跟隨美聯儲加息，但市場對中國央行的相應操作始終存在較大的分化。

　　中國人民銀行參事盛松成稱，跟隨美國加息不適合我國目前國內經濟形勢，美國加息短期內對人民幣(6.8862, -0.0041, -0.06%)匯率也會有壹定壓力，但壓力不會太大，因為我國經濟總體穩定，也有壹系列的匯率和資本流動的管制措施，何況中美利差尚在。

　　接受第壹財經記者採訪的業內專家錶示，央行目前沒有跟隨美聯儲加息在方嚮和時點選擇上都錶現出貨幣政策的獨立性和靈活性，我國作為經濟大國，貨幣政策更應該基於本國的經濟周期進行調整，外部壓力是次要因素，接下來央行的應對策略很可能是在國慶後再次降準。

　　人民銀行暫未跟隨加息

　　9月27日淩晨，美聯儲如期宣佈年內第三次加息，將聯邦基金利率上調25個基點，達到2.0%至2.25%。面對美聯儲加息靴子落地，央行未明確錶態。

　　此外，央行昨日未開展公開市場操作，有400億元7天逆回購到期，200億元14天逆回購到期，凈回籠600億元，也導緻了央行加息與否結果的缺席。

　　盛松成認為，跟隨美國加息不適合我國目前國內經濟形勢，我國當前需要降低實體經濟的融資成本，解決企業融資難融資貴的問題，促進經濟平穩增長。

　　中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明也對第壹財經記者錶示，央行不應該跟隨加息，首先我國不是聯系匯率制，其次中美的經濟周期也不同，基於這兩方面我國不應該跟隨加息。

　　他進壹步解釋道，我國是經濟大國，對於大國來說，貨幣政策更應該著眼於自身需要，基於本國的經濟周期進行調整，外部壓力要考慮，但是是非常次要的因素，如果國內經濟未來出現過熱就應該加息，而不是美國加息我國就加息，不存在跟隨的問題。

　　趙慶明指出，經濟的錶現是最根本的，實體經濟錶現好會提振大家的信心，金融也會更穩定，央行如果加息收緊，實際效果會適得其反，失去金融的穩定。

　　“央行目前沒有跟隨美聯儲加息在方嚮和時點選擇上都錶現出貨幣政策的獨立性和靈活性。但考慮到下半年美國還有壹次加息，年內仍然存在壹次跟隨加息以釋放政策信號，不過時間點就比較靈活了，可能會等到12月份跟隨美聯儲加息，在此期間可以進壹步觀察美國的匯率走勢進行調整。”中信證券固定收益首席分析師明明告訴第壹財經記者。

　　昨日早間，人民幣對美元中間價報6.8642，下調71點，為8月24日以來最低。上壹交易日中間價6.8571。

　　美聯儲加息的沖擊也引發市場對人民幣貶值的擔憂，盛松成指出，美國加息短期內對人民幣匯率也會有壹定壓力，但壓力不會太大，因為我國經濟總體穩定，也有壹系列的匯率和資本流動的管制措施，何況中美利差尚在。

　　盛松成還錶示，“這也再壹次錶明所謂目前是最後完成人民幣匯率改革最佳時機的觀點是站不住腳的，我國還是需要對匯率予以適度的引導、管理甚至壹定的幹預。我國利率實際上並沒有完全實現市場化，壹些資產價格（如房價）也是調控的，而要求更敏感的匯率實現完全自由浮動，顯然目前是不現實的，而應該是壹個長期目標。”

　　加息降準未來可期

　　關於接下來的國內貨幣政策，東方金誠首席宏觀分析師王青認為，“加息降準”將成為央行未來應對美聯儲持續加息的政策組合。

　　明明認為，長期趨勢來看，全球金融周期協調仍然存在矛盾，回顧本輪全球金融周期的走勢，隨著美聯儲從2015年開啟加息進程，國內在2016年開啟去杠桿進程，全球主要的金融周期進入收縮階段，經過將近3年的時間，美國經濟升至階段高點，本次美聯儲議息會議上調經濟增長預期，漸近式加息仍要繼續，中美利差壓力較大。

　　明明預計，今年降準政策呈現非常明顯的周期性，為進壹步完善貨幣政策傳導和穩內需，貨幣政策很可能在近期再次降準，落腳到具體時間點，國慶節後經濟金融數據公佈後存在壹個合適的政策公佈時間節點。

　　更多發達經濟體貨幣政策收緊

　　盡管此前特朗普總統打破慣例，連續對美聯儲加息政策進行口頭幹預，但鮑威爾今年2月就任美聯儲主席後，繼續堅持前任的漸進式加息路徑。東方金城王青指出，近期美聯儲關註的兩類數據持續走強，也推動其做出加息決定。

　　在勞動參與率企穩背景下，8月美國失業率為3.9%，持續處於近40來的最低點附近，在通脹方面，8月美國CPI與核心CPI同比增速分別達到2.7%和2.2%，雖較上月略有下滑，但仍保持近3年以來的上升勢頭。而在美聯儲關註的通脹指標PCE（個人消費支出平減指數）方面，最新的7月數據已分別升至2.3%和2.0%，均已達到美聯儲設定的2.0%的政策目標。

　　王青分析道，為防止經濟過熱，並為未來的經濟衰退預留貨幣政策操作空間，是美聯儲本輪加息的主要考慮因素。

　　美國作為世界第壹大經濟體，王青認為，美國貨幣政策收緊勢必會產生外溢效應，帶動全球金融環境收緊。

　　“歐洲央行將在年底退出量化寬松措施，並最早在2019年年中啟動加息。日本央行也正在嚮偏緊的方嚮微調貨幣政策。除英國、加拿大、韓國外，短期內將有更多發達經濟體加入加息行列。此外，伴隨美元升值引發新興市場貨幣匯率承壓，印度、俄羅斯、巴西、南非和土耳其等重要新興經濟體也正在或趨嚮上調本國利率。”王青說。

　　昨日早間，實行聯系匯率制度的中國香港金管局宣佈上調基本利率25個基點，至2.50%，即時生效。這是今年以來香港金管局第三次調整基本利率。值得註意的是，本次美聯儲如期宣佈年內第三次加息，但是縮錶進程卻進壹步落後於原定計劃，工銀國際首席經濟學家程實指出，為保持貨幣政策的“不松不緊”，美聯儲加息與縮錶的政策搭配存在“蹺蹺闆”效應，即加息的提速必然伴隨縮錶的放緩。