周壹（10月12日）上海原油價格下跌。主力契約2011，以262.8元/桶收盤，下跌1.5元/桶，跌幅0.57%，盤中壹度下跌2%。盡管颶風“德爾塔”迫使美國能源公司減產，但挪威石油勞工結束罷工，應該會提高原油產量。利比亞解除對沙拉拉油田的不可抗力。如果沙拉拉油田全面恢復，利比亞石油產量將達到60萬桶，這新增供應已經無法被忽視。另外，美國的鉆探活動正開始恢復，美國油服貝克休斯數據顯示，美國石油鉆井總數錄得193口，為6月12日當周以來最高水準，錶明石油鉆井數已觸底。展望後市，摩根大通錶示，由於今年冬天冠狀病毒病例可能增加，全球石油需求願景惡化，可能會促使OPEC改變放松減產力度的計劃，沙烏地可能會推動在當前減產配額的基礎上加大減產力度。
　　
　　交易綜述與交易策略
　　
　　上海原油價格下跌。主力契約2011，以262.8元/桶收盤，下跌1.5元/桶，跌幅0.57%。全部契約成交118838手,持倉量增加3456手至105023手。主力契約成交63450手,持倉量減少1615手至24175手。
　　
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　　交易邏輯:利比亞重啟最大油田，且美鉆井活動持續復蘇。
　　
　　支撐位：美油35關口獲支撐；INE原油220關口支撐強勁。
　　
　　阻力位：INE原油280關口存阻力；美原油42關口阻力強勁。
　　
　　交易策略：短線基本面偏空，建議背靠280關口做空。
　　
　　中國及海外消息
　　
　　【美國安全和環境執法局（BSEE）：美國墨西哥灣關閉了168萬桶/日（91.01%）的原油產能和16.84億立方英尺/日（62.15%）的天然氣產能】
　　
　　【利比亞解除對沙拉拉油田的不可抗力】
　　
　　10月11日，利比亞國家石油公司對外錶示，該國最大的沙拉拉油田已解除不可抗力，截至目前東部許多油田和港口已經重新啟動。利比亞消息人士稱，此次恢復生產後的初期產量將達4萬桶/日。
　　
　　利比亞消息人士：沙拉拉油田恢復生產後的初期產量將達4萬桶/日，周壹利比亞石油總產量將達到35.5萬桶/日。
　　
　　【伊拉克石油部預計2021年第壹季度油價水準在45美元/桶，伊拉克石油部將42美元/桶的油價預期設定在2021年預算草案中】
　　
　　【美國石油鉆井數續刷6月以來新高】
　　
　　美國油服貝克休斯數據顯示，美國石油鉆井總數錄得193口，為6月12日當周以來最高水準，雖然仍遠低於疫情開始前的近700口，但鑒於鉆井數已經連續三周錄得增加。
　　
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　　【利比亞重啟其最大油田，給OPEC+再添難題】
　　
　　利比亞通過重啟其最大油田，為其重振石油行業邁出了重要的壹步，在主要產油國聯盟試圖遏制全球供應之際，這為OPEC+增添新的問題。根據周日的壹份宣告，利比亞國有能源公司National Oil Corp.解除了對Sharara西部礦床的不可抗力，並指示其營運商恢復生產。壹位知情人士說，該油田最初將日產40000桶原油，然後在10天之內達到近30萬桶。這位因未獲授權對媒體發言而匿名的人士說，這將使利比亞每天的總產量大約翻倍，達到約60萬桶。
　　
　　【前三季度期貨市場成交同比大增】
　　
　　中國期貨業協會數據顯示，1月至9月全國期貨市場纍計成交量為4265.32百萬手，纍計成交額為302.80萬億元，同比分別增長47.17%和41.29%。其中，上海期貨交易所纍計成交量和成交額同比分別增長45.60%和34.93%；鄭州商品交易所纍計成交量和成交額同比分別增長29.80%和25.43%；大連商品交易所纍計成交量和成交額同比分別增長63.86%和46.17%；中國金融期貨交易所纍計成交量和成交額同比分別增長77.66%和73.69%。（中國期貨業協會）
　　
　　【國際油價波動性加大】
　　
　　① 近來國際油價起伏不定。分析人士認為，多國疫情反彈、夏季用油高峰季結束以及地緣政治等因素是國際油價大幅波動的主要原因。颶風“德爾塔”雖然令美國墨西哥灣海上原油產量下降，但只能在短期支撐國際油價；
　　
　　② 國際油價9日下跌。截至當天收盤，紐約商品交易所11月交貨的輕質原油期貨價格下跌0.59美元，收於每桶40.60美元，跌幅為1.43%；12月交貨的倫敦佈倫特原油期貨價格下跌0.49美元，收於每桶42.85美元，跌幅為1.13%；
　　
　　③ 雷斯塔能源公司高級副總裁兼石油市場負責人比約納爾·通海於根認為，颶風等影響因素消失後，油價將很快出現回調。目前油價維持在每桶40美元以上的基礎並不穩固；
　　
　　④ 未來，投資者將主要關註疫情發展、利比亞原油恢復情況、主要產油國減產計劃是否會調整以及美國新壹輪財政刺激措施談判進展等因素對國際油價的影響（經濟參考報）
　　
　　機構觀點
　　
　　【華泰期貨:供給擾動退散，油市或回歸需求主導】
　　
　　首先從全球感染人數來看，美國、印度新增感染人數仍居高不下，而隨著氣溫轉冷，近期歐洲新增感染人數又出現再度擡頭跡象，以色列、英國等國政府再度出臺社交疏離措施，從Tom TomPO的交通擁堵指數來看，中國的擁堵指數是去年同期的120%左右（路上的車更多了，因為部分人群選擇自己開車而非公共交通），歐洲在90%左右，亞太其他國家在60%（受印度和星加坡等國家拖纍），而美國地區最為滯後，在50%以下（由於疫情導緻的失業以及居家遠程辦公）。總體而言，目前就出行需求而言，仍然受制於疫情，我們認為在年內疫苗較難大規模投放的情況下，預計美國等疫情重災區的交通需求依然嚴重受限恢復緩慢，中國疫情控制較好預計維持高位，而歐洲目前是不確定性最大的壹個地區，如果感染人數持續增加導緻重新封城，出行需求可能會再度掉頭嚮下從而拖纍全球出行需求。
　　
　　其次是中國採購需求回歸節奏，從目前中國浮倉數量來看，的確有明顯下滑（滯港油輪減少也導緻全球浮倉數量下降），根據Kpler數據來看，國內原油浮倉數量從此前近9000萬桶下降至約7000萬桶，但近期陸上石油庫存依然持續增加，我們認為國內整體庫存壓力大並沒有顯著紓解，近期浮倉下降主要轉化為了陸上庫存而非被煉廠消化，我們認為中國需求的採購將從超買回歸到按需採購，由於民營煉廠基本已經用完今年配額，我們預計中國採購的回歸最要也要等到商務部下發明年的原油配額之後，中國原油的採購需求更多是從超買回歸到按需採購，在當前國內岸上庫容依然偏緊的情況下，年內原油進口重回高位的機率不大。
　　
　　總體而言，我們認為四季度原油需求很難看到顯著的消費亮點，需求總體上仍然存在下行風險，疫情發展與社交疏離措施的應對仍舊是市場關註的焦點。
　　
　　【摩根大通：預測沙烏地將主動加大減產並取消明年OPEC增產計劃】
　　
　　① 摩根大通在研報中稱，全球石油需求願景惡化，將促使石油輸出國組織(OPEC)放棄2021年放寬減產要求的計劃，同時沙烏地料將主動在當前的減產指標之外加大減產；
　　
　　② 包括Christyan Malek在內的分析師在報告中寫道，“鑒於投資人對於近期需求願景相對偏空的看法，因為進入冬季新冠病毒感染速度可能加快，我們認為沙烏地可能在11月30日的OPEC會議上推動加大減產。
　　
　　③ 摩根大通稱，我們的基本預測是取消定於2021年增產190萬桶/日的計劃，（如果需求願景進壹步惡化）沙烏地可能進壹步降低自己的生產配額，以更大力度減產。
　　
　　【瑞銀：油價未來壹年將大漲40%】
　　
　　瑞銀財富管理投資總監大宗商品主管兼亞太區外匯主管施德銘（Dominic Schnider）上周末錶示，在美元呈結構性走弱和實質利率預期將進壹步下行的大環境下，金價年內有望再度挑戰2000美元關口。他同時預測，當經濟走出谷底，各國觀光恢復，能源價格有望大幅回升，加上現時原油庫存持續減少，歐佩克來年將有更大定價權。佈油價格明年9月有望升至60美元，WTI原油則能達到57美元，均較現價有近40%的潛在升幅。