周四（9月24日）上海原油價格下跌。主力契約2011，以261.7元/桶收盤，下跌4.1元/桶，跌幅1.54%，盤中壹度跌逾2%。供需兩線來看，油價願景都並不看好，全球二次疫情繼續發酵，當下市場情緒和第壹輪疫情非常相似，美元強勢歸來，其他風險資產如股市、大宗商品普遍承壓，日內市場風險偏好情緒進壹步降溫，亞洲股市大幅走低。另外，投資者認為由於需求仍然弱於預期，全球石油市場將無法消化歐佩克+成員國計劃增產的影響。大宗商品交易商Mercuria負責人錶示，9月石油庫存壹直在增加，如果該組織按計劃在明年初逐步減產，那麽今年剩余時間內的石油庫存水準將無法維持平衡。高級能源分析師Vince Piazza指出，歐洲新冠疫情的復蘇可能會比我們預期的更早抑制原油需求；隨著美國夏季觀光旺季的過去，市場已經為短期內的供應過剩做好了準備；有趣的是，隨著美油跌破43美元/桶，國內生產重新蘇醒，給市場情緒和供需平衡帶來了壓力。
　　
　　交易綜述與交易策略
　　
　　上海原油價格下跌。主力契約2011，以261.7元/桶收盤，下跌4.1元/桶，跌幅1.54%。全部契約成交190747手,持倉量增加554手至116541手。主力契約成交138030手,持倉量減少650手至45061手。
　　
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　　交易邏輯:美元強勢歸來，其他風險資產如股市、大宗商品普遍承壓，日內市場風險偏好情緒進壹步降溫，亞洲股市大幅走低。另外，投資者認為由於需求仍然弱於預期，全球石油市場將無法消化歐佩克+成員國計劃增產的影響。
　　
　　支撐位：美油35關口獲支撐；INE原油220關口支撐強勁。
　　
　　阻力位：INE原油280關口存阻力；美原油42關口阻力強勁。
　　
　　交易策略：短線基本面偏空，建議背靠280關口做空。
　　
　　中國及海外消息
　　
　　【EIA報告：美國原油出口連續3周錄得下滑後本周錄得增長】
　　
　　EIA報告：除卻戰略儲備的商業原油庫存減少163.9萬桶至4.944億桶，減少0.3%；上周美國國內原油產量減少20萬桶至1070萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油上周進口516.8萬桶/日，較前壹周增加16萬桶/日；美國原油產品四周平均供應量為1778.1萬桶/日，較去年同期減少15.9%；美國上周原油出口增加42.7萬桶/日至302.2萬桶/日；美國汽油庫存變化值連續7周錄得下滑，美國精煉油庫存變化值創3月13日當周以來新低。
　　
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　　【伊拉克石油部發言人否認此前媒體關於OPEC同意增加伊拉克石油出口的報道，伊拉克完全遵守OPEC+減產協議】
　　
　　【交通運輸部：預計國慶期間高速公路車流量4.08億輛次】
　　
　　9月24日，交通運輸部舉行例行PO會，新聞發言人錶示，預計假期高速公路路網總流量將達到4.08億輛次，全國路網日均交通流量將同比增長1%-3%，其中小客車自駕出行比例相對較高，預計日均高速公路流量將達到5100萬輛次。
　　
　　【美國9月PMI略好於預期，但問題是經濟的強勁錶現能否持續到第四季度】
　　
　　Markit首席經濟學家威廉姆森錶示，美國9月份商業活動小幅下滑，工廠活動的增長被服務業活動的萎縮所抵消，錶明隨著第三季度接近尾聲，新冠疫情仍在持續，經濟失去了動力。現在的問題是，經濟的強勁錶現能否持續到第四季度。11月3日總統選舉的不確定性也有所上升。因此，未來幾個月的風險似乎傾嚮於下行，因為企業在等待有關疫情走嚮和選舉的明確消息。
　　
　　【達拉斯聯儲的壹項調查顯示，43%的油氣行業高管預期，如果WTI油價達到每桶51-55美元，則美國石油鉆機數量將“大幅”增加】
　　
　　66%的高管認為美國石油產量已達到峰值。調查受訪者預計WTI油價年底時約在43.27美元/桶。當油價在40-50美元/桶之間時，包括歐佩克、俄羅斯和頁巖油生產商在內的全球石油供應商有足夠的石油推嚮市場。
　　
　　【俄羅斯天然氣工業股份公司CEO：認為全球石油需求復蘇放緩】
　　
　　俄羅斯天然氣工業股份公司CEO：我們正在盡壹切可能保持投資，我們預計全球石油消費將在2021年下半年恢復到危機前的水準，目前的油價對我們和俄羅斯的預算來說是舒適的，我們可以在不造成任何損失的情況下恢復石油生產，我們正在盡壹切可能保持投資。
　　
　　【上海國際能源交易中心PO關於2020年國慶節、中秋節期間有關工作安排的通知】
　　
　　2020年9月27日（星期日）周末休市。9月30日（星期三）晚上不進行夜盤交易。10月1日（星期四）至10月8日（星期四）休市。10月9日（星期五）08:55-09:00所有期貨契約進行集合競價。10月10日（星期六）周末休市。自9月29日（星期二）起，20號膠期貨契約的交易保證金比例調整為10%，漲跌停闆幅度調整為8%；原油、低硫燃料油期貨契約的交易保證金比例調整為13%，漲跌停闆幅度調整為11%；10月9日（星期五）交易後，上述品種交易保證金比例和漲跌停闆幅度恢復至原有水準。（上海能源交易中心）
　　
　　【印度8月份煉油廠產量1620萬噸，此前為2190萬噸】
　　
　　印度石油部官員：截至目前，9月份的汽油需求已經超過了疫情前的水準，截至目前，9月份柴油需求約為疫情前水準的85%，由於庫存被積壓，煉油廠目前的吞吐量為70%-80%。
　　
　　【利比亞國家石油公司：石油、天然氣、凝析油在7月份的出口收入為3820萬美元，8月原油銷售收入為7440萬美元，8月份的收入略高於9000萬美元，而去年同期為20億美元】
　　
　　【我國首個“省網”以市場化方式融入國家管網集團】
　　
　　記者24日從國家石油天然氣管網集團有限公司獲悉，該集團與廣東省政府在北京簽署了戰略合作協議，這是首個省級天然氣管網以市場化方式融入國家管網集團，標誌著國家管網集團組建邁入新階段。根據協議，廣東省政府將和國家管網集團共同推進“省網”與“國網”融合，通過股權整合成立國家管網集團廣東省管網有限公司，作為廣東省天然氣主幹管網的建設營運主體。（新華網）
　　
　　【乘聯會：上周乘用車日均銷量5.3萬輛，同比去年9月增長10%】
　　
　　乘聯會數據顯示，上周主力廠商批發銷量達到日均5.3萬輛，同比去年9月增長10%。環比8月第三周增長20%。目前看廠家銷量走勢仍是平穩推進，產銷相對順暢。由於市場零售較好，經銷商進貨節奏較好，前期月末集中開票的壓力紓解。整體行業狀態從進貨節奏看明顯改善。
　　
　　機構觀點
　　
　　【華泰期貨：全球陸上石油庫存水準仍處於高位】
　　
　　從全球庫存的角度來看，由於巨大的供需錯配導緻二季度全球庫存較年初增加了近10億桶，截止到目前下降了約2億桶，但從庫存結構來看，降幅最大的是海上在途庫存以及浮倉庫存，岸上庫存依然處於歷史高位，去化速度明顯較慢，因此在10月份因為油輪租約到期的浮倉很難找到岸罐進行存放，要麽轉為現貨市場出售要麽再續約成為新的浮倉，不過這依然需要原油近月貼水擴大來支撐新浮倉的經濟性，而當前的囤油經濟性在盈虧平衡線附近，沒有很高的利潤。
　　
　　【大宗商品交易商：石油市場無法承受歐佩克增產】
　　
　　大宗商品交易商Mercuria負責人錶示，由於需求仍然弱於預期，全球石油市場將無法消化歐佩克+成員國計劃增產的影響。9月石油庫存壹直在增加，如果該組織按計劃在明年初逐步減產，那麽今年剩余時間內的石油庫存水準將無法維持平衡。該負責人錶示，目前有相當數量的石油存儲在船只或浮式儲油罐。預計9月將把作為漂浮式儲油罐和岸上儲油罐的油輪填滿。全球再平衡進程已經放緩，“我們不需要額外的石油”。
　　
　　【花旗看好原油價格，年底將漲到50美元/桶】
　　
　　① 花旗包括Ed Morse在內的分析師在報告中稱，對石油價格持建設性立場，到年底油價將達到50美元/桶，明年達到60美元。
　　
　　② 該行仍然預計基本面持續收緊，因為OPEC+已建議努力保持履行減產協議。
　　
　　③ 此外，金融頭寸仍然偏空，提供上漲潛力。
　　
　　④ 盡管第三季度庫存下降速度低於預期，但很明顯有意義的緊縮正在發生。可能推動牛市或熊市情景的地緣政治因素，包括美國大選、伊朗制裁和利比亞。