周五（8月21日）上海原油價格下跌。主力契約2010，以286.3元/桶收盤，下跌2.8元，跌幅為0.97%。盡管國際油價走高，但鑒於人民幣強勢升值，國內油價有所承壓。美元兌離岸人民幣創1月21日以來的七個月新低。OPEC+錶示，石油市場復蘇的步伐似乎比預期的要慢，第二波疫情長時間持續的風險越來越大。部分OPEC+成員國將需額外減產231萬桶/日，以彌補近期的供應過剩，令油價再度承壓。此外，全球市場人氣也轉弱，因美國上周初請失業金人數回升至100萬以上。自6月中旬以來，油價基本上處於區間波動，佈油陷於40美元-46美元/桶的區間內，美國原油價格在37美元至43美元之間。Marex Spectron全球基礎研究主管Georgi Slavov錶示，全球經濟活動反彈在壹定程度上解釋了5-6月間油價上漲，但反彈已經停滯，原油市場的宏觀環境繼續疲弱。然而，周四公佈的官方數據顯示，全球最大石油出口國沙烏地的6月原油出口延續下降趨勢，觸及紀錄最低水準。
　　
　　OPEC+預計2020年的石油需求將減少910萬桶/日，比之前的預測多出10萬桶/日，2021年將增加700萬桶/日。報告還發現，如果第二波疫情在今年下半年沖擊印度、歐洲和美國等國，2020年原油需求可能會減少1120萬桶/日。澳洲國民銀行(NAB)的大宗商品研究負責人Lachlan Shaw說需求的復蘇仍將相當坎坷。上漲或者下跌很難讓人信服。從季節的角度來看，妳可能會預計形勢會有所減弱。澳洲上市交易基金(ETF)供應商BetaShares Capital的首席投資長Louis Crous說，他們真正關註的是OPEC成員國的減產執行情況。他們已指出伊拉克和奈及利亞沒有執行協議。這些都很好地支撐了價格。
　　
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　　期貨契約和成交情況壹覽
　　
　　上海國際能源交易中心成交情況 2020年8月21日(周五）
　　
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　　交易綜述與交易策略
　　
　　上海原油價格下跌。主力契約2010，以286.3元/桶收盤，下跌2.8元，跌幅為0.97%。全部契約成交100900手,持倉量增加927手至133550手。主力契約成交78116手,持倉量增加733手至67020手。
　　
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　　交易邏輯：美元兌離岸人民幣創1月21日以來的七個月新低。OPEC+錶示，石油市場復蘇的步伐似乎比預期的要慢，第二波疫情長時間持續的風險越來越大。
　　
　　支撐位：美油35關口獲支撐；INE原油250關口存支撐。
　　
　　阻力位：INE原油300關口存阻力；美原油45關口阻力強勁。
　　
　　交易策略：短線基本面多空各有，空頭建議背靠310做空，多頭建議背靠260做多。
　　
　　中國及海外消息
　　
　　【年內第三漲要來？國內油價大機率上調，加滿壹箱多花2.5元】
　　
　　21日24時，國內成品油調價視窗將再次開啟。機構普遍預測，受國際原油價格震蕩上漲影響，本輪國內油價大機率上調。據中宇資訊測算，本輪第9個工作日原油變化率為2.16%，對應上調幅度60元/噸，摺合升價92#及0#約為0.05元/升。若按此調整，私家車主加滿壹箱(50升)92#汽油將多花2.5元。（中新社）
　　
　　【卓創：成品油零售限價即將上調 下輪擱淺或小幅下調機率偏大】
　　
　　由於原油變化率由負轉正並穩定上漲，本輪成品油零售限價即將迎來上調，摺合升價為92#汽油及0#柴油均上調0.07元/升。後期來看，油價依然將延續高位盤整行情，需求端的利空始終是壓制油價上漲的最大阻力，短時難以改善。受此影響下周期初始原油變化率或維持低位，下壹輪成品油零售限價擱淺或小幅下滑可能性偏大，調價視窗為9月4日24時。（卓創資訊）
　　
　　【英法德聯合宣告：美國已退出伊核協議，無權重啟聯合國對伊制裁】
　　
　　歐洲三大國——英法德外交部長當地時間20日發錶聯合宣告稱，美國已退出伊核協議，無權要求聯合國“快速恢復”對伊朗制裁。“法國、德國和英國(E3)稱，自2018年5月8日退出協議以來，美國已不是《聯合全面行動計劃》（JCPOA）成員國。”法國外長讓－伊夫·勒德裏昂、德國外長海科·馬斯以及英國外長多米尼克·拉佈發錶宣告說。宣告還補充說，E3“無法支援”美國要求聯合國重啟對伊制裁，因為這與三國目前執行協議的努力“不壹緻”。（環球網）
　　
　　【沙烏地6月原油出口降至紀錄最低水準】
　　
　　① 周四公佈的官方數據顯示，全球最大石油出口國沙烏地阿拉伯的6月原油出口延續下降趨勢，觸及紀錄最低水準，因全球需求仍受到新冠疫情的打壓；聯合組織數據倡議(JODI)的數據顯示，6月沙烏地原油出口環比下降17.3%至498萬桶/日，這是至少自2002年1月以來的最低水準；
　　
　　② 官方數據顯示，包括成品油在內，沙烏地的石油出口總量從5月的748萬桶/日下降了18.7%，至608萬桶/日，而原油庫存增加了580萬桶，至1.5335億桶；佈油自4月跌至20年來最低水準後，已大幅反彈，因各經濟體逐步重啟，且產量限制紓解了對供應過剩的擔憂；但今年迄今，油價仍下跌了32%左右；
　　
　　③ OPEC+內部報告顯示，聯盟內壹些產油國將需要額外減產231萬桶/日，以彌補近期的超額供應；6月份沙烏地的原油產量環比下降了近12%，至748萬桶/日，為2002年12月以來的最低水準；JODI網站數據顯示，沙烏地6月成品油總需求增加33萬桶/日，至216萬桶/日； 沙烏地和OPEC其他成員國嚮JODI提供月度出口數據，該機構隨後在其網站上公佈這些數據。
　　
　　【OPEC+需額外減產逾200萬桶/日以彌補5-7月的超額生產】
　　
　　①媒體看到的壹份OPEC+內部報告顯示，聯盟內壹些產油國將需要額外減產231萬桶/日，以彌補近期的超額供應。5-7月的超額供應應在8-9月進行彌補。
　　
　　②包括石油輸出國組織(OPEC)成員國和俄羅斯等其他產油國在內的OPEC+曾從5月開始創紀錄地聯合減產970萬桶/日直到7月底，本月將減產幅度縮小至770萬桶/日。
　　
　　③今年4月，新型冠狀病毒對航空和公路旅行以及全球經濟其他領域的影響使指標原油價格跌破每桶16美元。疫情的持續蔓延現在正威脅著石油需求復蘇的預測。
　　
　　④內部報告並未說明額外減產將在8月和9月如何分配，但如果真的額外減產231萬桶/日，並均攤到這兩個月，則需要OPEC+減產約885萬桶/日。
　　
　　⑤報告顯示，OPEC+預計2020年的石油需求將減少910萬桶/日，比之前的預測多出10萬桶/日，2021年將增加700萬桶/日。
　　
　　⑥不過，OPEC+也預計可能出現另壹種狀況，即今年下半年歐洲、美國、印度和亞洲等國將出現更強、更持久的第二波感染。
　　
　　⑦報告顯示，在這種情況下，預計2020年需求將減少1120萬桶/日，令經合組織第四季商業石油庫存增至2.33億桶，高於最近的五年平均水準。2021年，石油庫存將比最近的五年平均水準高出2.5億桶。
　　
　　【伊朗外交部證實扣押阿聯酋船只】
　　
　　①伊朗外交部20日證實，伊朗方面17日扣押壹艘阿聯酋船只，原因是該船只涉嫌在伊朗領海非法運輸。伊朗外交部網站當天發錶宣告說，伊朗海岸警衛隊17日扣押壹艘非法闖入伊朗領海的阿聯酋船只。同壹天，阿聯酋海岸警衛隊嚮伊朗多艘漁船進行射擊，導緻兩名伊朗公民死亡。阿方還扣押壹艘伊朗漁船；
　　
　　②伊朗外交部還要求召見阿聯酋駐伊朗大使館臨時代辦就此事進行溝通。截至目前，阿聯酋官方對此沒有公開回應。以色列、阿聯酋和美國13日發錶聯合宣告，宣佈以色列與阿聯酋同意將兩國關系全面正常化。伊朗予以強烈譴責。
　　
　　【荷蘭石油咨詢機構PJK數據：歐洲阿姆斯特丹—鹿特丹—安特衛普地區（ARA）原油交易樞紐汽油庫存從上周的248.8萬噸升至256.2萬噸，石腦油庫存從上周的51.6萬噸跌至46.8萬噸，航空燃油庫存從上周的103.2萬噸跌至99.1萬噸，燃料油庫存從上周的122萬噸升至134.7萬噸】
　　
　　【沙烏地國家航運公司：每艘油輪的成本估計為4100萬美元】
　　
　　沙烏地國家航運公司：目前正在確定預期的財務影響，所有油輪預計將分批交付，從2022年第壹季度到2023年第壹季度，財務影響反映在提貨和操作10艘油輪上，宣佈國家化學運輸公司(附屬公司)已與現代MIPO船廠有限公司簽訂壹項契約。用於建造10艘化學油輪。
　　
　　【聯合石油數據庫JODI：沙烏地6月石油制品（包括原油和成品油）出口607萬桶/日】
　　
　　沙烏地6月原油出口環比下降100.2萬桶/日，至748.5萬桶/日。沙烏地6月原油庫存增長579萬桶，達1.53億桶。沙烏地6月國內煉廠產量下跌8.7萬桶/日，至184.2萬桶/日。沙烏地6月原油出口跌至2002年1月以來新低。
　　
　　【歐佩克+內部報告：5-7月，歐佩克+成員國超額生產規模預計為231萬桶/日，應該在8-9月進行補償性減產】
　　
　　5-7月，伊拉克超額生產85.1萬桶/日，奈及利亞超額生產31.5萬桶/日，俄羅斯超額生產28.3萬桶/日。壹種預期情形（非基準預期）顯示，下半年可能出現更強、更長期的第二波疫情，導緻經濟復蘇減弱，需求下滑；壹種預期情形（非基準預期）顯示，2020年原油需求可能下跌1120萬桶/日，第四季度經合組織商業原油庫存將較五年均值高出2.33億桶；壹種預期情形（非基準預期）顯示，2021年經合組織商業原油庫存將較五年均值高出2.5億桶。
　　
　　原油與大類資產相關性
　　
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　　機構觀點
　　
　　【華泰期貨：利比亞港口重啟，但出口不會大幅增加】
　　
　　在近日OPEC召開完部長會議之後，伊拉克與奈及利亞需要在8月28日之前提交補償減產計劃，伊拉克此前明確錶示會進壹步減產40萬桶/日，而奈及利亞方面沒有明確錶態，未來這些作弊的成員國能否達成補償性減產依然存疑，壹方面是凝析油產量定義依然屬於模糊地帶，另壹方面市場對OPEC原油需求也在穩步增加。從Kpler公佈的8月上半月的船期數據來看，OPEC出口量已經環比7月增加約80萬桶/日，部分國家明顯超產，合規率的問題正在受到挑戰。此外，近期利比亞的局勢也值得關註，雖然哈夫塔爾暫時開放了5個石油港口，但利比亞國家石油公司NOC並沒有解除出口不可抗力，且油田的生產也沒有回復，短期來看利比亞的港口恢復只要是為了緩和其東部地區的電力短缺問題，近期其出口量預計不會出現明顯增加。
　　
　　【高盛：預計全球天然氣供過於求局面將在2021年得到改觀，高盛上調9-10月美國NYMEX天然氣期貨產量預期至每日895億英熱單位，10月NYMEX天然氣價格在不同市場上定價將在1.40-2.50美元每百萬英熱單位之間】
　　
　　【瑞銀：預計佈倫特原油價格2020年下半年將維持在45美元/桶左右，並在2021年第壹季度末升至50美元/桶。預計石油市場將在2020年下半年和2021年度供應不足，預計今年年底和2021年，石油需求將逐步恢復】
　　
　　【隨著中國租用大批油輪，中國9月進口美油的數量或將創下紀錄】
　　
　　① 媒體報道，根據暫定的油輪日程安排，中國原油買家已經為9月份租用了約19艘油輪，將嚮中國運輸約3700萬桶原油；
　　
　　② 如果按計劃運行，那麽這意味著中國9月進口美油的數量將刷新今年5月創下的最高紀錄。今年5月，美國嚮中國出口原油3520萬桶；
　　
　　③ 報道稱，中國石化旗下的貿易子公司聯合石化預定了其中的部分油輪，此外另壹些油輪由中國石油天然氣股份有限公司預定；
　　
　　④ 標普全球本周的數據也顯示，9月至少有7艘前往中國的油輪將在最近幾天在墨西哥灣沿岸裝船。這些貨船載有約1400萬桶原油，將在10月至11月左右達到；
　　
　　⑤ 有分析指出，當世界其他地區的石油需求因擔心第二波疫情爆發而出現波動的時候，中國創紀錄的原油進口支撐了春季末至夏季的油價；
　　
　　⑥ 在率先走出疫情陰影之後，中國工業生產逐步恢復，原油進口連續幾個月處於高位。中國7月進口高達5129萬噸，相當於每日進口1208萬桶，略低於6月創紀錄的1294萬桶/日，同比增幅達到25%。
　　
　　【分析師：油價長線走勢願景仍難以預估】
　　
　　① 國際原油價格在周四歐洲時段錄得急跌後又快速反彈的走勢，因市場對OPEC+未來的產能走嚮發生了短時誤讀後又修正。而總體上看，油價多空拉鋸的走勢之後還會繼續延續壹段時間；
　　
　　② 法國外貿銀行的分析師指出，油價走勢受到供需兩線的多空拉鋸消息影響。在供給端，OPEC+的增產預期與美國頁巖油產能持續不振的格局相互抵消；而在需求端，全球經濟復蘇的樂觀預期，卻又不時遭到疫情重新擡頭的幹擾，因此，在進入三季度以來，原油價格持續陷入窄幅盤整，NYMEX原油陷入40美元上方的狹窄區間進退兩難；
　　
　　③ 而由於全球疫情願景仍然充滿變數，因而油價中期走嚮也仍難以預估，可能繼續盤整，也可能在樂觀消息推動下出現急漲，或者因為進壹步的全球經濟利空消息而再度急轉直下。基於當前的所有已知消息去推斷油市的中期突破方嚮願景，依舊為時過早。