周二（6月30日）上海原油價格上漲，主力契約SC2008，以292.4元/桶收盤，上漲1.78%，壹度漲逾2%。日內中國制造業PMI數據顯示為50.9，比上月上升0.3個百分點，對油市需求構成重大利好，此外有機構錶示，伊拉克仍需減產30萬桶/日，才能完全遵守OPEC+減產協議，OPEC國家6月份石油的日供應量較5月份減少了125萬桶，OPEC以及10個非OPEC國家需要額外減產155萬桶/日，以完全遵守OPEC+的協議。這意味著OPEC+產量在7月可能會進壹步下降。多頭將從周二美國石油協會(API)公佈的數據中尋找有關需求復蘇的更多跡象。初步調查顯示，分析師預計上周美國原油庫存從紀錄高位下降，汽油庫存連續第三周減少。AxiCorp全球市場策略師Stephen Innes錶示，石油“死多頭”繼續逢低買進，因為他們的樂觀情緒源於全球需求明確增加的事實。
　　
　　交易綜述與交易策略
　　
　　上海原油價格上漲，主力契約SC2008，以292.4元/桶收盤，上漲1.78%。全部契約成交154293手,持倉減少3669手至142149手。主力契約成交107528手,持倉減少2889手至42889手。
　　
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　　交易邏輯：日內中國制造業PMI數據顯示為50.9%，比上月上升0.3個百分點，對油市需求構成重大利好，此外有機構錶示，OPEC以及10個非OPEC國家需要額外減產155萬桶/日，以完全遵守OPEC+的協議。這意味著OPEC+產量在7月可能會進壹步下降。
　　
　　支撐位：美油35關口獲支撐；INE原油260關口存支撐。
　　
　　阻力位：INE原油300關口存阻力；美原油45關口阻力強勁。
　　
　　交易策略：短線基本面多空各有，空頭建議背靠300做空，多頭建議背靠250做多。
　　
　　中國及海外消息
　　
　　【國際談判或結束利比亞封鎖，警惕100萬桶/日原油產量進入市場】
　　
　　① 利比亞國家石油公司(NOC)發言人周壹錶示，在國際談判結束駐紮在利比亞東部的部隊的封鎖後，該公司希望恢復石油生產；
　　
　　② 總部設在的黎波裏的民族團結政府(GNA)最近擊退了總部位於東部的利比亞國民軍(LNA)長達14個月的進攻，重新控制了西北部大部分地區；
　　
　　③ 盡管利比亞自2015年以來壹直處於分裂狀態，但國際協議規定只有國家石油公司才能生產和出口石油，而此次封鎖給利比亞帶來了數十億美元的收入損失；
　　
　　④ 該國國家石油公司發言人在壹份宣告中說，最近幾周，在聯合國監督下，國家石油公司、GNA和該地區國家進行了談判；
　　
　　⑤ 發言人說：“我們希望地區國家解除封鎖，讓我們恢復工作。”據悉土耳其支援GNA，而阿聯酋、俄羅斯和埃及則支援LNA。實施封鎖是因為土耳其對GNA越來越多的支援使LNA無法維持對的黎波裏的攻擊；
　　
　　⑥ 此前的數據顯示利比亞在封鎖前的原油產量為120萬桶/日左右，但是近幾個月因為封鎖已經不足10萬桶/日。但是這意味著壹旦利比亞國家石油公司恢復生產，可能導緻市場上再度出現100萬桶/日的過剩的原油產量，這將加劇供需平衡的難度。
　　
　　【指揮官遇刺後，伊朗“通緝”特朗普 美伊緊張加劇】
　　
　　伊朗司法機構29日嚮美國總統特朗普等數十人發出逮捕令，稱其涉及伊朗“聖城旅”指揮官蘇萊曼尼遇襲身亡事件，並請求國際刑警組織協助。國際刑警組織隨後發錶宣告，錶示“不會考慮這種性質的請求”。美媒評論稱，特朗普沒有被捕的危險。但這些指控凸顯了自特朗普單方面讓美國退出伊核協議以來，美伊之間加劇的緊張關系。（中新網）
　　
　　【俄羅斯原油產量連續第二個月接近OPEC+目標】
　　
　　① 根據彭博計算，6月1-28日，俄羅斯的原油日產量為852萬桶/日；在5月份減產履約率達到96%之後，俄羅斯在6月加大了減產力度，本月原油產量進壹步接近OPEC+產量目標；
　　
　　② 在這次歷史性協議中，OPEC+要求所有成員國都完全履行減產承諾，前幾次減產行動中都是落後分子的俄羅斯這回大幅削減產油量，在支撐石油市場方面發揮了重要作用。OPEC+成員國完全遵守產量協議對於將創紀錄減產行動延長壹個月至關重要 ；
　　
　　③ 據彭博看到的來自俄羅斯能源部CDU-TEK部門的數據，截至上周日，俄羅斯石油公司本月開採總計3562萬噸原油和凝析油 。根據每噸7.33桶的轉化率，相當於平均每天932.4萬桶；
　　
　　④ 根據4月達成的OPEC+協議，俄羅斯承諾僅削減原油產量，凝析油不受限制。盡管該國沒有提供這兩者之間的細目分類，但如果俄羅斯以與5月份相同的水準開採凝析油（據彭博計算，日產量約為80萬桶），那麽本月該國原油日產量將達到852.4萬桶，俄羅斯5月、6月和7月的日產量目標為850萬桶；
　　
　　⑤ 當5月最新的OPEC+產量協議開始時，俄羅斯首次立即接近達標並報告上月履約率為96％，該國能源部長諾瓦克在6月17日接受採訪時說，決心在6月繼續全面履行產量協議。
　　
　　【OPEC秘書長：石油市場尚未走出“睏境”】
　　
　　① OPEC秘書長穆罕默德·巴爾金都錶示，石油市場尚未“走出睏境”。阿聯酋能源部長馬茲魯伊也回應了這壹觀點，稱石油行業“仍在睏境中”；
　　
　　② 這壹冷靜的宣告發錶之際，歐佩克正採取前所未有的行動來減少全球石油庫存；
　　
　　③ 巴爾金都錶示：“該行業的主要擔憂之壹是，由於供需的雙重沖擊，該行業將耗盡陸上和可能的海上的存儲能力。巴爾金都說，今年4月由於限制措施抑制了需求，並導緻世界各地的可用庫存逼近枯竭，導緻油價暴跌，包括陸上和海上；
　　
　　④ 巴爾金都補充說，如果可用的存儲容量被用盡，石油市場將走嚮“全面崩潰”；
　　
　　⑤ 巴爾金都說，根據初步數據，該地區的總庫存量比五年行業平均水準高出13億桶，而在2014年至2016年的上壹次石油市場低迷時期，該數字比五年平均水準高出4.03億桶；
　　
　　⑥ 巴金多補充說，當時花了四年的時間才將石油庫存降低到五年平均水準；
　　
　　⑦ 這次OPEC為減少庫存而採取的措施更具戲劇性。但是，由於奈及利亞和伊拉克等落後國家的承諾，對生產配額的遵守率仍僅為87％，它們已承諾在OPEC其他成員國在7月底完成減產後彌補此前未能達成的減產量
　　
　　【美國商業庫存續創歷史新高】
　　
　　① 美國能源情報署（EIA）的數據顯示，截至6月19日當周，美國的商業原油庫存達到了創紀錄的水準，原因是限制措施使得需求下降和解除封鎖措施後需求回升緩慢；
　　
　　② 在最新的《每周石油狀況報告》中，EIA報告稱，截至6月19日當周，美國原油庫存增加了140萬桶。美國原油庫存為5.407億桶，仍高於該時期的五年平均水準。同時需求改善的步伐似乎比預期的要慢；
　　
　　③ EIA數據顯示，在截至6月19日的壹周中，美國原油庫存量接近5.41億桶，比2017年3月下旬以來的最高商業庫存量紀錄高出500萬桶；
　　
　　④ 自3月13日美國宣佈全國緊急狀態以來，美國墨西哥灣沿岸的商業原油庫存增加了6300萬桶。根據EIA的數據，墨西哥灣沿岸的庫存目前處於歷史最高水準，達2.49億桶；
　　
　　⑤ 不過俄克拉荷馬州庫欣的原油儲存能力利用率從5月1日的83％降至6月19日的58％，因對存儲溢出的擔憂使WTI壹度跌至負值；
　　
　　⑥ 美國需求（尤其是汽油需求）已經從4月的低點回升，但仍遠低於以往壹年中這個時候的平均水準。煉油產能利用率的上升速度要慢得多，因為煉油商和市場必須消化在工廠關閉伊始激增的過剩庫存
　　
　　【OPEC 6月石油產量較5月減少125萬桶/日】
　　
　　①據油輪跟蹤公司Petro-Logistics估計，石油輸出國組織(OPEC)6月石油產量較5月的水準減少125萬桶/日，因該組織正在努力落實與俄羅斯和其他盟友達成的減產協議。
　　
　　②OPEC及其盟友組成的OPEC+聯盟，同意從5月1日起進行970萬桶/日的創紀錄減產，以紓解新冠病毒危機引發的油價和需求暴跌。OPEC在此協議中的減產配額為608.4萬桶/日。
　　
　　③Petro-Logistics錶示：“扣除伊朗、利比亞和委內瑞拉這三個不受減產協議約束的國家，OPEC其余10國距離完全執行減產協議仍有155萬桶/日的距離。伊拉克、奈及利亞和科威特是5月以來減少供應的主要國家，沙烏地、阿聯酋和安哥拉的減產幅度較有限。”
　　
　　【英國石油公司50億美元出售石化業務】
　　
　　英國石油巨頭英國石油公司（BP）29日錶示，同意以50億美元、約合350億元人民幣的價格嚮英力士集團（ Ineos） 出售公司旗下石化業務。英國石油公司錶示，這是公司在能源轉型進程中所邁出的又壹步，出售非核心業務也使公司提前壹年完成了150億美元的資產出售目標。預計這筆交易將在2020年底前完成。英力士集團是壹家全球領先的石油化工公司，總部位於瑞士，如今年銷售額約600億美元（央視財經）
　　
　　【財政部：對頁巖氣、緻密氣等非常規天然氣開採利用給予獎補】
　　
　　《清潔能源發展專項資金管理暫行辦法》提出，使用專項資金對“十三五”期間農村水電增效擴容改造給予獎勵，採用據實結算方式，按照改造後電站裝機容量（含生態改造新增）進行獎勵，標準為東部700元/仟瓦、中部1000元/仟瓦、西部1300元/仟瓦。使用專項資金對煤層氣(煤礦瓦斯)、頁巖氣、緻密氣等非常規天然氣開採利用給予獎補，按照“多增多補”的原則分配。超過上年開採利用量的，按照超額程度給予梯級獎補；未達到上年開採利用量的，按照未達標程度扣減獎補資金；對取暖季生產的非常規天然氣增量部分，按照“冬增冬補”原則給予獎補。（財政部）
　　
　　【國家統計局：6月份，中國制造業採購經理指數（PMI）為50.9%，比上月上升0.3個百分點】
　　
　　①從企業規模看，大、中型企業PMI分別為52.1%和50.2%，比上月上升0.5和1.4個百分點；小型企業PMI為48.9%，比上月下降1.9個百分點。
　　
　　②從分類指數看，在構成制造業PMI的5個分類指數中，生產指數、新訂單指數和供應商配送時間指數均高於臨界點，原材料庫存指數和從業人員指數均低於臨界點。
　　
　　③生產指數為53.9%，比上月上升0.7個百分點，錶明制造業生產量環比繼續回升。
　　
　　④新訂單指數為51.4%，高於上月0.5個百分點，連續兩個月回升，錶明制造業市場需求繼續恢復。
　　
　　⑤原材料庫存指數為47.6%，比上月回升0.3個百分點，錶明制造業主要原材料庫存量降幅收窄。
　　
　　⑥從業人員指數為49.1%，低於上月0.3個百分點，錶明制造業企業用工景氣度略有回落。
　　
　　⑦供應商配送時間指數為50.5%，雖與上月持平，但高於臨界點，錶明制造業原材料供應商交貨時間有所加快。
　　
　　【石油運輸咨詢公司Petro-Logistics：伊拉克將6月份南部地區的石油出口降至約290萬桶/日，為5年來最低水準】
　　
　　今年6月以來，伊拉克的石油出口量減少了約31萬桶/日，伊拉克仍需減產30萬桶/日，才能完全遵守OPEC+減產協議，OPEC國家6月份石油的日供應量較5月份減少了125萬桶，OPEC以及10個非OPEC國家需要額外減產155萬桶/日，以完全遵守OPEC+的協議。
　　
　　【沙烏地王儲和奈及利亞總統討論歐佩克+協議】
　　
　　沙烏地王儲和奈及利亞總統討論歐佩克+協議，評估了歐佩克+協議的工作進展，認為協議增強了油市穩定性。
　　
　　【切薩皮克能源正式申請破產將美債違約率推至十年新高】
　　
　　據惠譽的報告，切薩皮克能源的破產申請將美國12個月的高收益債券違約率推高至5.1%，這是2010年5月以來的高位。能源行業的12個月跟蹤違約率從11.4%升至13.4%。惠譽估計，該行業違約率今年年底將達到17%。切薩皮克能源此前嚮得州法院申請了破產保護。
　　
　　【巴爾金都：石油市場還沒有走出睏境】
　　
　　歐佩克秘書長巴爾金都錶示，石油市場還沒有走出睏境，如果沒有歐佩克+的減產，石油市場“不可能”復蘇。石油運輸咨詢公司Petro-Logistics錶示，歐佩克+需要額外減產155萬桶/日，以完全遵守歐佩克+的協議。
　　
　　【俄羅斯原油產量連續第二個月接近歐佩克+目標】
　　
　　在5月份減產履約率達到96%之後，俄羅斯在6月加大了減產力度。俄羅斯能源部CDU-TEK部門的數據顯示，截至上周日，俄羅斯石油公司本月開採總計3562萬噸原油和凝析油，俄羅斯本月原油日產量有望達到852.4萬桶，進壹步接近歐佩克+產量目標。
　　
　　【美國汽油需求出現自陣亡將士紀念日以來的首次按周下降】
　　
　　①根據GasBuddy的數據，上周美國汽油需求出現陣亡將士紀念日當周以來的首次下降。
　　
　　②6月21至27日的壹周，美國汽油需求比前壹周下降了0.4％；
　　
　　③6月14至20日的壹周，需求增長3％；
　　
　　④6月7至13日的壹周， 需求增長2.4％
　　
　　⑤註：第二波新冠疫情使美國石油需求再度面臨威脅。
　　
　　機構觀點
　　
　　【華泰期貨:中國石油巨頭擬成立與原油採購聯盟】
　　
　　昨日三桶油計劃組成原油採購聯盟的消息引發市場關註，我們認為主要是在這壹輪中國原油補庫的過程中，由於各方的競爭導緻原油採購的貼水較高，但由於原油絕對價格較低，因此中國買家並沒有太吃虧，但如果未來油價回升，類似的情況就需要盡量避免，我們認為未來可能不排除組成類似銅進口聯盟的原油採購主體，不過目前來看仍有諸多細節問題需要解決。
　　
　　【市場對於油市願景可能過於樂觀，2020年油價均值或在30-34美元之間】
　　
　　① 能源市場分析師西裏爾·維德斯霍芬錶示，當考察歐元區的經濟狀況時，積極的經濟數據很大程度上是政府財政支援的結果，如果減少這種支援，情況將會惡化；
　　
　　② 歐洲主要行業正面臨著嚴峻而又不安全的幾年。如果預期的失業率上升成為現實，對原油和產品的需求將受到嚴重打擊；
　　
　　③ 美國和其他主要市場看起來並沒有好轉。當前的美國刺激方案正在支撐經濟的某些領域，而歷史上已經很高的失業率數據將導緻止贖，抵押貸款債務增加以及無法償還汽車貸款等；
　　
　　④ 盡管OPEC+實施了史無前例的減產措施，但是這也並不值得樂觀，因為OPEC的減產合規率不到90％，這意味著主要生產商仍在生產過剩的石油；
　　
　　⑤ 非OPEC生產國也正在尋找出路，俄羅斯錶示它看不到進壹步延長減產的必要。受疫情和OPEC+價格戰雙重打擊的美國石油生產目前正處於睏境中，但有可能迅速恢復在線；
　　
　　⑥ 同時下遊公司的利潤策略導緻了更多的原油供應入庫；
　　
　　⑦ 基於此Widdershoven錶示，2020年40美元/桶的平均原油價格是市場的壹廂情願，盡管可能會見證油價上漲，但總體而言基本面將顯示油價在30-34美元之間，而不是40-45美元
　　
　　【第二波新冠疫情使美國石油需求再度面臨威脅】
　　
　　①封鎖措施放松後，空曠數月的美國公路再次迎來車潮。北加州壹座加油站的汽油價格甚至高達1加侖5.98美元。
　　
　　②然而不多久，新冠疫情再度猛烈來襲。加州、佛羅裏達州和德克薩斯州居民再度減少出門，全國公路旅行原本已恢復到去年水準的85%，現在看來駕車出行的復蘇勢頭比以往任何時候都更加脆弱。
　　
　　③美國壹家主要的加油站營運商稱，過去幾天全國各地加油站需求增長曲線都在趨於平坦，因人們擔心病例激增，未來情況難料。
　　
　　④數據顯示，上周四美國道路擁堵狀況穩定在正常水準以下。再之前壹周，洛杉磯高峰時段通勤時間比封鎖期間高30%，壹年前同樣的車程平均用時多出90%。
　　
　　⑤“現在我們就業人數少了很多，而且許多公司告訴人們目前不要來上班，”Energy Aspects Ltd. 油品研究負責人Robert Campbell錶示。“很難想象今年夏天汽油需求會更高。”
　　
　　⑥渣打預計，這三個汽油消耗大州疫情加重將對需求復蘇構成壓力。
　　
　　⑦“如果這三個州通過居家令或新增出行限制措施來應對疫情，無疑將損害汽油需求，”GasBuddy分析師Patrick DeHaan錶示。“如果這些州的病例繼續加速增多，那麽今年夏天需求情況不容樂觀。”
　　
　　【中國銀河證券：預計下半年油價大機率維持當前水準甚至小幅震蕩上行】
　　
　　① 中國銀河證券指出，1-5月我國原油加工量同比增長0.73%，錶明下遊需求開始修復；5月我國加工原油5790萬噸，環比增加7.5%；整體來看，1-5月我國加工原油2.61億噸，同比增長0.73%，錶明下遊需求開始修復；原油產量8090萬噸，同比增長2.03%；原油進口2.16億噸，同比增長5.10%；原油錶觀需求2.96億噸，同比增長4.37%； 對外依存度72.7%，繼續維持高位；
　　
　　② 1-5月我國成品油錶觀需求同比下降16.2%，降幅有所收窄；1-5月我國成品油產量1.29億噸，同比下降12.9%；成品油出口2443萬噸，同比增加6.7%；成品油錶觀需求1.06億噸，同比下降16.2%；其中汽油、煤油、柴油錶觀需求分別同比下降18.9%、32.7%、9.4%， 降幅均有所收窄；由於國內成品油市場已然飽和，成品油產量佔比 在逐漸下降，更多的轉嚮生產化工產品；
　　
　　③ 6月油價窄幅震蕩，7月將繼續 970萬桶/日減產；進入6月份，沙烏地、科威特和阿聯酋有望額外減產118萬桶/日，以及各產油國最終就延期970萬桶/日減產協議壹個月達成共識；預計下半年油價大機率維持當前水準甚至小幅震蕩上行。