周壹（6月22日）上海原油價格上漲。主力契約SC2008，以297.3元/桶收盤，上漲0.8元，漲幅為0.27%，盤中觸及4月13日以來的逾兩個月新高至302.8元/桶。主要產油國供應趨緊，但對全球新增新冠病例創新高可能抑制燃料需求復蘇的憂慮，則限制油價漲幅。美國和加拿大石油和天然氣活躍鉆機的數量降至歷史新低，盡管油價上漲促使部分產油商重新開始鉆探。伊拉克和哈薩克斯坦在上周四OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)會議上承諾更好地遵守減產承諾，但OPEC+並未決定是否將創紀錄減產延長至8月。
　　
　　全球燃料需求回升支撐了油價，但世界衛生組織(WHO)公佈周日全球新增新冠感染病例創下紀錄，北美和南美增幅最大，令擔憂情緒回升。CMC Markets的首席市場策略師Michael McCarthy說，新壹輪COVID-19應對措施可能造成的經濟損失可能會抑制投資者的熱情。原油進壹步上行空間依舊受限，投資者仍將密切觀望在當前減產協議於7月份到期後OPEC+的進壹步行動反應。根據能源服務公司貝克休斯公司自1940年以來的數據，美國活躍石油鉆機數量為189個，環比減少10個，連續14周環比下降，該數據是衡量未來產量的早期指標。
　　
　　交易綜述與交易策略
　　
　　上海原油價格上漲。主力契約SC2008，以297.3元/桶收盤，上漲0.8元，漲幅為0.27%。全部契約成交256558手,持倉減少3842手至148931手。主力契約成交184688手,持倉減少1556手至52787手。
　　
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　　交易邏輯：主要產油國供應趨緊，但對全球新增新冠病例創新高可能抑制燃料需求復蘇的憂慮，則限制油價漲幅。美國和加拿大石油和天然氣活躍鉆機的數量降至歷史新低，盡管油價上漲促使部分產油商重新開始鉆探。
　　
　　支撐位：美油35關口獲支撐；INE原油280關口存支撐。
　　
　　阻力位：INE原油320關口存阻力；美原油45關口阻力強勁。
　　
　　交易策略：短線基本面多空各有，空頭建議背靠320做空，多頭建議背靠250做多。
　　
　　中國及海外消息
　　
　　【中石化燃料油星加坡公司奪得低硫燃料油期貨上市首單】
　　
　　證券時報e公司訊，6月22日，上海國際能源交易中心低硫燃料油期貨正式上市。上市首日，境外法人戶中國石化燃料油（星加坡）有限公司通過時瑞金融服務有限公司委托新湖期貨股份有限公司進行交易，參與中國低硫燃料油期貨LU2101契約交易並奪得首單。
　　
　　【上海原油期貨在亞洲時段的影響力逐步顯現】
　　
　　上期所總經理王鳳海錶示，今年以來，隨著實體避險需求增強，上海原油期貨市場規模跨越式增長，交易量、持倉量屢創新高。6月日均交易量達到30萬手，日均持倉量超過15萬手，較年初分別增長了3倍和4倍；日盤成交量佔比從25%提高到50%，部分交易日的亞洲交易時段流動性已超過Brent原油期貨，上海原油期貨在亞洲時段的影響力逐步顯現。
　　
　　【中國石化勝利油田海上油田首次開採出透明凝析油】
　　
　　①記者從中國石化勝利油田獲悉，近日，勝利油田海上油田首次開採出無色、清澈、透明的凝析油；
　　
　　②科研人員介紹，化驗顯示油樣含水為零，這種高純度凝析油較為罕見；目前，科研人員正加大對該區域油氣資源勘查研究，並對凝析油相關數據做進壹步驗證分析（新華網）
　　
　　【抗疫封鎖措施導緻印度5月份原油進口降至逾五年來最低水準】
　　
　　印度5月份原油進口降至五年多以來的最低水準，全國範圍的抗疫封鎖措施使得燃油需求受到了極大傷害。印度石油部周日PO的數據顯示，國內煉油廠上月進口原油1,460萬噸，同比下降23%，也創出了2015年2月以來的最低紀錄。
　　
　　【中海石油氣電集團與殼牌達成中國大陸首船碳中和LNG交易】
　　
　　上海石油天然氣交易中心21日晚PO消息，中海石油氣電集團有限責任公司近日與殼牌東方貿易公司簽署採購兩船碳中和液化天然氣(LNG)資源購銷協議，首次為中國大陸引進碳中和LNG資源，助力打贏藍天保衛戰。
　　
　　【低硫燃料油期貨首批成交1070手】
　　
　　低硫燃料油期貨6月22日正式掛牌交易，首日交易參與集合競價的會員和客戶分別為106家、650個，首批成交1070手（單邊）。參與集合競價達成首批交易的境內外燃料油產業鏈企業，包括：中國石油國際事業有限公司、中石化浙江舟山石油有限公司、中石油燃料油有限責任公司、中化石油有限公司、華東中石油國際事業有限公司、SINOPEC FUEL OIL (SINGAPORE) PTE. LTD.、Freepoint Commodities Singapore Pte. Ltd. 、廣州市華泰興石油化工有限公司、浙江永安國油能源有限公司、山東匯豐石化集團有限公司、浙江杭實湞華供應鏈有限公司等。（中證網）
　　
　　【俄羅斯能源部長諾瓦克：石油需求在2021年之前不會回到危機前水準】
　　
　　俄羅斯能源部長諾瓦克：原油需求可能需要2-3年才能復蘇，不認為有深化減產的必要，預計2020年烏拉爾原油的均價為35美元/桶，所有成員國幾乎都緻力於減產協議。
　　
　　【原油均值有望突破地闆價，成品油上調機率較大】
　　
　　調價視窗為6月28日24時，近期多空因素相互交織下，國際原油高位震蕩，但是偏強運行，盤中波動較大，原油均值再次來到40美原油/桶的關鍵節點。卓創預計，未來幾日疊加端午假期，國際原油均值有望突破40美元/桶地闆價。雖然OPEC單純的口頭提振，難以令國際油價持續走高，後期仍有壹定的回調壓力。但綜合來看，本輪成品油零售限價面臨上調的可能更大。（卓創）
　　
　　【國際能源論壇秘書長孫賢勝：全球能源需求將持續增長 低硫燃料油期貨上市恰逢其時】
　　
　　證券時報e公司訊，國際能源論壇秘書長孫賢勝6月22日在低硫燃料油期貨上市儀式上緻辭時錶示，作為港口貨物吞吐量最大的國家，燃料油低硫化對於中國是壹個巨大的機遇。低硫燃料油期貨在此時上市恰逢其時
　　
　　【委內瑞拉上半年石油出口下降近28%，有望達到70多年來的最低水準】
　　
　　① 最新數據顯示，委內瑞拉上半年石油出口下降近28%，有望達到70多年來的最低水準，原因是油輪船東和營運商暫停了委內瑞拉的原油運輸契約。委內瑞拉曾是南美最大的石油供應國；
　　
　　② 本月早些時候，美國將四艘運送委內瑞拉原油的船只及其船主列入黑名單。面對美國日益咄咄逼人的制裁限制，幾家船運公司已經讓油輪離開委內瑞拉的水域；
　　
　　③ 根據國有石油公司PDVSA的內部文件和Refinitiv Eikon數據，今年6月迄今為止，PDVSA（委內瑞拉國家石油公司）及其合資夥伴已經嚮義大利埃尼公司、西班牙Repsol和古巴國有企業Cubametales等長期客戶出口了七船原油和燃料；
　　
　　④ 目前日均產量為32.5萬桶，低於5月時的17年低點45.2萬桶。如果本月剩余時間的出口保持在這壹水準，平均水準可能是上世紀40年代以來的最低水準。2000年以前的月度數據無法獲得，但1942年至1945年的年平均值都在這個水準附近；
　　
　　⑤ Eikon的數據顯示，2019年初，在制裁之前，委內瑞拉每天出口約140萬桶原油。PDVSA的文件顯示，截至6月15日，該公司和船舶營運商已經取消了原定於本月裝船的另外五艘貨物。出口的下降迫使PDVSA減產，因為庫存已經滿了。
　　
　　【外媒：投資者團體正嚮大型油企施壓】
　　
　　英國石油公司（BP）周壹錶示，貝萊德在內管理資產超過1.8萬億英鎊的投資者們正敦促石油巨頭在會計帳中更好的反應氣候風險，投資者團體同時還在遊說四大會計師事務所、建材公司CRH、鋼鐵企業Rio Tinto，並將很快針對其他石油企業。
　　
　　【沙烏地和科威特重啟中立油田生產】
　　
　　① 隨著近期油價大幅回升，同時此前沙烏地和科威特錶示將不會在7月實施超額減產。壹位消息人士稱，沙烏地和科威特正在“努力”重新開放兩國共享的中立區的陸上瓦夫拉（Wafra）油田。不過目前該公司還沒有重啟日期；
　　
　　② 消息稱，Wafra計劃於7月1日重新啟動，初始速度為1萬桶/日，到2021年中期將增至14.5萬桶/日；
　　
　　③ 在線報紙Sanbouk Economic在壹份報告中說，科威特石油公司的壹部分，也是該領域的合作夥伴，科威特海灣石油公司將於7月1日開始從Wafra生產。該公司的產量將提高到8萬桶/日。該報告稱，從今年年底到明年中旬將達到13.5萬桶/日至14.5萬桶/日之間；
　　
　　④ 同樣自2014年起關閉後，位於中立區的Al-Khafji海上油田也於今年臨時重新開放。科威特國營通訊社5月份報道說，它將在6月份再次關閉；
　　
　　⑤ Wafra由科威特海灣石油公司和沙烏地雪佛龍公司營運。由沙烏地阿拉伯的Aramco Gulf Operations Co.和科威特Gulf Oil共同擁有的Al-Khafji在4月運送了五年中的第壹批貨物。這些油田的總產能為50萬桶/日，位於中立區域，該地區橫跨沙烏地和科威特之間的邊界。兩國於1970年達成協議，共同管理和分享該地區的原油產量。
　　
　　【方星海：低硫燃料油期貨上市是期貨市場服務全球企業的壹項舉措】
　　
　　中國證監會副主席方星海6月22日在低硫燃料油期貨上市儀式上連線緻辭時錶示，中國是燃料油進口和消費大國。2004年，燃料油期貨在上期所上市，運行平穩，功能發揮良好。近年來，燃料油市場正經歷著深刻變革。
　　
　　【沙烏地能源大臣稱看到需求回升和市場再平衡的“鼓舞人心的跡象”】
　　
　　①沙烏地阿拉伯能源大臣阿蔔杜勒阿齊茲·本·薩勒曼王儲上周四在OPEC+聯席部長級監督委員會(JMMC)會議上錶示，OPEC+正走在恢復全球石油市場平衡的“正軌”上，但仍有很長的路要走。
　　
　　②註：他是在上周四JMMC會議上做出的這番錶示。講話內容於上周五PO。
　　
　　③他錶示，“出現了需求回升和全球石油市場再平衡的鼓舞人心的跡象，”但警告說仍有風險。“世界經濟已經開始了放松封鎖的漫長旅程，但不可避免會有挫摺和逆轉。不能排除發生第二波疫情的可能性”。
　　
　　④談到包括伊拉克、奈及利亞、安哥拉、加蓬和哈薩克斯坦在內少數幾個國家時錶示，OPEC+決心遵守“減產協議，履行我們的承諾，沒有例外”。這些國家5月產量超出了承諾水準。“這次不同了”。
　　
　　⑤沙烏地能源大臣稱，就展示OPEC+所有國家都在遵守減產協議而言，未來兩周至關重要。“我們必須錶現出對合作、團結和承諾的重視程度”。
　　
　　機構觀點
　　
　　【華泰期貨:三大機構月報平衡錶變化幅度不大】
　　
　　上周三大機構PO月報，總體來看三大機構對平衡錶的修正較上月變化不大，三大機構的平衡錶也較為壹緻，隨著需求恢復與OPEC減產維持，預計下半年油市從供過於求轉為供不應求，下半年進入去庫狀態。
　　
　　需求：EIA預計對2020年需求萎縮預估為834萬桶/日，較上月下修6萬桶/日，其中OECD下修13萬桶/日，非OECD上修7萬桶/日。OPEC預計2020需求同比下滑在908萬桶/日，均上月無修正。IEA預計2020年全球需求同比下降812萬桶/日，較上月上修49萬桶/日，主要來自對中國需求的上修，較上月上修了58萬桶/日，因基建活動恢復以及駕駛出行增加。
　　
　　非OPEC供應：EIA預計2020非OPEC供應同比下降255萬桶/日，較上月預估下修19萬桶/日，其中主要下修國家是俄羅斯，下修了16萬桶/日。EIA預計今年美國原油產量同比下降67萬桶/日，較上月小幅下修。OPEC預計2020非OPEC供應下滑323萬桶/日，較上月上修30萬桶/日，主要是對前蘇聯地區上修了20萬桶/日，因部分國家在4到5月份超產。IEA對2020年非OPEC供應預計下滑309萬桶/日，較上月上修18萬桶/日，上修部分主要來自北美，IEA認為今年美國液體總產量同比下滑約89萬桶/日
　　
　　OPEC產量：EIA口徑5月OPEC產量環比下降602萬桶/日至2431萬桶/日，其中沙烏地產量環比下降305萬桶/日，科威特產量環比下降95萬桶/日。OPEC口徑5月OPEC產量環比下降630萬桶/日至2420萬桶/日，OPEC整體減產合規率在84%，海灣產油國執行較好，但伊拉克與奈及利亞合規率偏低。IEA口徑5月OPEC產量環比下降666萬桶/日至2409萬桶/日，OPEC整體合規率在86%。
　　
　　Call on OPEC：EIA對2020年COO預估為2424萬桶/日，較上月上修27萬桶/日，根據EIA平衡錶，壹到四季度供需差值為660萬桶/日、1150萬桶/日、-300萬桶/日、-460萬桶/日。OPEC對2020年COO預估為2356萬桶/日，較上月下調70萬桶/日，壹到四季度COO為2050、1460、2780、3120萬桶/日。IEA對2020年COO預估為為2426萬桶/日，較上月上修53萬桶/日，壹到四季度COO為2190、1510、2880、3030萬桶/日。
　　
　　【華泰期貨：原油或重新進入盤整期，LPG淡季氛圍延續】
　　
　　下周來看，原油短期多空因素交織，整體趨勢仍不明朗，預計油價進入壹段時間的震蕩調整期，對LPG價格指引作用有限，需要關註佈倫特40美元/桶附近的盤整情況。此外，在美國經濟重啟之後，感染速度有再度增加的趨勢，引發市場對疫情持續惡化的擔憂，這是目前油價最大的潛在利空。壹旦疫情失控，甚至迫使政府不得不重新啟用封鎖措施，那麽石油需求將遭受新壹輪的打擊，油價可能再次進入下行通道，並拖纍LPG價格。
　　
　　就LPG自身基本面來說，下周來看，海右常減壓或恢復，但自用為主，對市場影響有限。永坪煉廠檢修計劃延後到7月。蒲城新能源MTO裝置計劃月底恢復。整體來看，全國液化氣供應量仍是呈現相對充足的狀態。需求方面，淡季氛圍繼續籠罩著市場，民用氣終端需求壹般，地攤經濟對LPG消費的支撐有限。原料氣方面，目前來看下遊裝置利潤尚可，市場需求較好，加之目前價格相對低位，不排除下遊低價囤貨的可能。
　　
　　總體來看，LPG目前市場心態壹般。原油端趨勢的不明朗以及季節性因素的壓制導緻LPG價格缺乏持續上漲的動力。考慮到期貨盤面升水接近900元/噸的高位，如果原油端的上行驅動減弱，LPG基差可能會有所收窄。但基於對目前市場因素的判斷，LPG期貨溢價的結構不會有顯著改變。
　　
　　【國信期貨：OPEC+執行補償機制，油價維持震蕩上漲】
　　
　　① 國際能源署上調對今明兩年石油需求預測，並認為明年石油需求量將以創紀錄幅度增長。國際能源署在其月度報告中預測，今年全球石油日需求量9170萬桶，比5月份報告中預測值調高50萬桶，原因是防控疫情封鎖措施實施期間需求量高於預期。
　　
　　② 美國能源信息署數據顯示，截止2020年6月12日當周，美國原油庫存量5.3928億桶，比前壹周增長122萬桶。歐佩克及其減產同盟國部長級聯合監測委員會指出，壹些減產承諾未達標的國家同意將在未來幾個月補償未能足夠履行的義務，國際油價再次上漲。隨著市場設法避免耗盡原油存儲空間，6月份石油市場復蘇步伐加快。
　　
　　③ 技術面，油價或繼續維持震蕩上漲。操作建議：震蕩偏多思路操作。
　　
　　【煉油商增產，但美國汽油需求復蘇步履蹣跚】
　　
　　① 美國是全球最大的汽油市場，但汽油需求的復蘇近期陷入停滯，因部分州感染病例激增，削弱了煉油商提高產量的努力；
　　
　　② 美國能源情報署(EIA)上周三公佈的數據顯示，汽油消費在連續三周上升後小幅下降。在六個州新感染病例激增的情況下，代錶需求的汽油產品供應減少了3萬桶/日，至790萬桶/日；
　　
　　③ 在需求下降之前，煉油價格已連續5周上漲。EIA說，上周煉油商的產能達到73.8%，為4月初以來的最高水準。紐約Again Capital Management合夥人John Kilduff錶示："煉油商稍早宣佈勝利可能為時過早，因為現在他們將再次面臨問題。"
　　
　　④ Refinitiv Eikon數據顯示，汽油利潤率周四改善至每桶13.39美元，不過仍為2010年以來的季節性價格；
　　
　　⑤ Clipper Data大宗商品研究主管史密斯(Matt Smith)說，煉油商可能會再次供應過剩，不僅是因為美國國內需求不可靠，還因為其它地區的需求不穩；
　　
　　⑥ Smith稱，美國汽油出口的主要目的地墨西哥每天進口18.3萬桶汽油，為去年6月進口量的壹半。對墨西哥的柴油出口也下降了壹半；
　　
　　⑦ Smith說:“整個夏天，煉油廠的運行將不得不受到控制。”