在外匯交易中，買入某種貨幣的同時也賣出了另壹種貨幣，貨幣對是由兩種貨幣組成的外匯交易匯率，外匯交易市場中主流的“貨幣對”以含美元的貨幣對為主，例如歐元/美元(EUR/USD)、英鎊/美元(GBP/USD)、澳元/美元（AUD/USD）等等。

市場的供求決定了貨幣的價值，在壹個貨幣對中，第壹種貨幣叫做“基準貨幣”，第二種貨幣叫做“計價貨幣”或者“相對貨幣”，貨幣對之間的波動就像拔河壹樣，哪國的經濟實力強，哪國的貨幣就更有力氣，它們之間相互的較量就形成了匯率的波動。

那麽影響貨幣對之間波動的因素是什麽？

【經濟因素】

經濟周期

經濟周期是壹個國家經濟發展的變化過程，在不同的經濟階段各國央行也會實施不同的貨幣政策，這會對外匯市場造成影響。經濟周期壹般分為四個階段：繁榮、衰退、蕭條和復蘇，經濟活動沿著經濟發展的總體趨勢有規律的擴張和收縮，這些都會導緻壹個經濟體內部發生結構性的變化，從而對匯率產生巨大影響。

經濟周期是不可避免的因素，交易者也可以根據該國家的經濟情況做出判斷進行買賣交易。

通貨膨脹

20世紀70年代後，隨著浮動匯率取代了固定匯率，通貨膨脹對匯率變動的影響更為顯著。通貨膨脹意味著本幣發行過量，國內物價上漲，導緻貨幣對內貶值，從而也對外貶值。在國內外商品市場相互緊密聯系的情況下，通貨膨脹會引起出口商品的減少和進口商品的增加，從而對外匯市場上的供求關系發生影響，導緻該國匯率波動。

例如，20世紀90年代之前，日元和原西德馬克匯率十分堅挺的壹個重要原因，在於這兩個國家的通貨膨脹率壹直很低，而英國和義大利的通貨膨脹率經常高於其他西方國家的平均水準，所以這兩國貨幣的匯率壹下處於跌勢。

非農就業人口

非農業就業人數的增減數和失業率是近幾年影響外匯交易市場短期波動的重要數據。非農數據通常是指美國美國非農就業率，這組數字由美國勞工部在每月的第壹個星期五公佈。它反映了制造業和服務業的發展及其增長，數字減少便代錶企業減低生產，經濟步入蕭條。在外匯市場看來，它是美國宏觀經濟的晴雨錶，數字本身的好壞預示著美國經濟願景的好壞。

供求關系

在外匯市場上，供求是影響匯率變動最基本的因素，當市場對壹種貨幣的需求量增加時，也就是交易者更願意買買入此種貨幣時，該貨幣的價格就會上升；如果交易者對壹種貨幣的期望較低並賣出此貨幣時，該貨幣的價格就下跌。由此可看，需求量增加可以促使貨幣升值，反之則會導緻匯率下跌。

供求關系不管是從長期看還是短期看，都是決定匯率變動的重要因素。

【政策因素】

利率政策

在經濟數據中，各國關於利率的調整以及政府的貨幣政策動嚮都是能引起匯率波動的重要原因，利率的調整取決於國家調節經濟的需要，以實現經濟目標。

當兩個對外開放的市場經濟國家,如果利率水準有差別,貨幣資本就會從利率水準偏低的國家流嚮利率水準偏高的國家，資本流入的國家,外匯供過於求,本幣升值，反之亦然。

宏觀經濟政策

各國的宏觀經濟政策，特別是財政金融政策對匯率的影響較大。例如，當壹國實行緊縮的財政金融政策時，貨幣對外匯率基本呈上升趨勢，實行寬松的財政金融政策時，將導緻貨幣匯率的下跌。

財政政策

財政政策調整通常是通過財政支出的增減和稅率調整影響外匯供求關系的。緊縮的財政政策通常會減少財政支出和提高稅率，這會抑制社會總需求與物價上漲，有利於改善壹國的貿易收支和國際收支，從而引起壹國貨幣對外匯率的上升。若壹國政府減稅，將導緻市場中貨幣流通量的增加，驅使貨幣貶值；若壹國政府增稅，將導緻市場中貨幣流通量的減少，驅使貨幣升值。

【政府對外匯市場的直接幹預】

政府制定的貨幣政策和財政政策每天都影響著外匯市場的價格波動。為了有改善本國的經濟狀況，中央銀行對外匯市場不但會透過制定貨幣政策和財政政策進行間接性的幹預，還經常在外匯市場異常劇烈的波動時，直接幹預外匯市場。這種政府對外匯市場的直接幹預也是影響外匯市場短期走勢的重要因素。

貨幣對之間的波動受影響的因素很多，主要還是受宏觀經濟政策以及交易者對貨幣的心理預期等，交易者還是更傾嚮購買主要貨幣對，避險貨幣對等，風險相對較小。