周壹（2月17日）歐元兌美元延續上周下行趨勢，匯價刷新2017年4月25日以來新低至1.0821，因強勢美元且歐元區經濟沒有出現明顯復蘇跡象。不過，有分析師錶示，上周五歐元兌美元出現倒錘狀走勢，證實14日相對強弱指標(RSI)低於30或超賣，為修正反彈打開大門。

　　歐元兌美元可能正在觸底

　　不過，有分析師錶示，歐元兌美元可能正在觸底。大華銀行分析師錶示，雖然預計歐元將‘進壹步走弱’，但我們認為‘超賣的情況可能會限制任何下跌，主要在1.0810支撐位上探測’。下行勢頭已經減弱，目前下行風險似乎有限。總的來說，歐元預計將盤整並橫嚮交易，可能在1.0820和1.0860之間。

　　上周五歐元勉強達到了1.0826的新低，收盤報1.0830歐元(-0.09%)。盡管壹周多前開始的疲弱階段仍未改變，但動能減弱和超賣的組合錶明，底部可能不遠了。如果歐元嚮上突破1.0890，將錶明歐元目前的弱勢已經走到了盡頭。

　　芝加哥商品交易所集團(CME Group)公佈的歐元期貨市場最新數據顯示，上周五未平倉契約僅增加478份，為連續第四個交易日增加。另壹方面，成交量在連續3個交易日上漲後縮減了近33.1K。

　　盡管上周五未平倉契約上升有利於近期進壹步下跌，但成交量溫和下滑暗示兩家公司可能試圖尋找壹個底部，從而在壹定程度上抑制了額外的回調。

　　歐元兌美元可能會出現修正性反彈，壹個關鍵的日線圖指標出現超賣，支撐了上周五的反轉走勢。歐元兌美元上周五出現倒錘狀走勢，證實14日相對強弱指標(RSI)低於30或超賣，為修正反彈打開大門。

　　倒轉錘由長上影、小體和少量或無下芯組成。這種模式通常出現在長期的下跌趨勢之後，就像這裏的情況壹樣，這錶明買家開始考驗賣家保持低利率的決心——這是牛市逆轉的早期跡象。與此同時，每小時的RSI圖錶也顯示出看漲的背離。

　　負利率並未損害歐元區經濟

　　調查顯示，歐洲央行的負利率政策並未損害歐元區經濟，但無法成功推動通脹率升至央行的目標水準。

　　歐洲央行決策者在2014年6月將利率降至零以下，以抗擊歐元區長期以來的低通脹和增長低迷，但該政策受到批評，尤其是面臨那些收入受到沖擊的銀行、儲戶和養老金領取者的批評。甚至壹些歐洲央行決策者也已經強調，負利率可能刺激資產泡沫，鼓勵低效率業務。

　　然而在2月10-14日進行的調查中，在41位回答了壹個額外問題的分析師中，有30位、即超過三分之二的分析師錶示，政策對歐元區經濟的影響並非弊大於利。

　　法國興業銀行資深歐洲分析師Anatoli Annenkov錶示，他不認為(負利率)開始產生負面影響。壹大問題在於低利率或甚至負利率必須要持續多久。負利率會對獲利能力和銀行業造成影響，但仍會帶來信貸增長。歐洲央行政策沒問題，但在負利率下，未來還能做什麽，則有不少未知。

　　就像其他主要央行，歐洲央行今年料將維持政策不變，尤其是歐洲央行新任行長拉加德上任之際，歐元區的央行正在對其活動進行全面的評估。

　　凱投宏觀首席歐洲分析師Andrew Kenningham錶示，他不認為歐洲央行還能多做什麽，這類似於日本很長壹段時間的情況，確實是到了無路可走的境地.。像QE(量化寬松)、負利率和定嚮長期再融資操作(TLTRO)這些非常規政策作用有限。因此，貨幣政策沒有太大幫助。

　　最新調查再次預測，今年歐元區通脹率平均為1.3%，與上個月的估值壹樣，並且至少在2022年之前無法達到目標水準。預計壹直到2022年，歐元區每季度GDP增速平均為0.2%-0.3%。但今年全年增幅的預測五個月來首次下調至0.9%，為有2020年GDP調查預估數據以來的最低水準。

　　接受調查的分析師大多預測，歐洲央行的存款利率將保持在負0.5%，再融資利率將保持在零，至少到2022年。這壹預估與上個月相同。41名經濟學家中的11名錶示，歐洲央行的負利率政策對經濟的傷害大於激勵。