未來壹周四大主題：油市、債市、非農、英國脫歐
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2020-01-07 09:18:51
本周，最大的風險事件是美國和伊朗的沖突。在上周伊朗高官被美國殺害後，伊朗錶示要採取手段報復。但特朗普也不甘示弱，稱將奉陪到底。美國和伊朗關系影響了油市和債市，令油價走高，債市也得以維持牛市。此外，2020年第壹份非農就業數據對市場意義重大，而英國脫歐問題也在持續推進。
油市再度惶恐不安
地緣政治重回焦點。美軍炸死伊朗重要指揮官壹事澆滅了股市新年伊始的漲勢，讓油價急升，因擔心若招緻伊朗任何猛烈報復行動，都將破壞能源供應。
佈蘭特原油期貨實際上只升至9月中以來最高，當時沙烏地（沙烏地）石油設施遇襲引發油價狂升，創逾30年來最大漲幅。油市能否平息下來，股市能否恢復漲勢，取決於接下來的事態發展。
油價9月的飆漲為時不久，因沙烏地未對該襲擊做出反應，當時美國將沙烏地遇襲事件歸咎伊朗，但伊朗否認。然而這次，如果伊朗兌現其威脅，對聖城旅指揮官蘇萊馬尼遭擊殺予以“強力報復”，可能放大市場波動。若發生任何沖突以及油價飆漲，恐怕都會扼殺剛剛萌芽的全球經濟復蘇。
債市牛市很難結束
中東局勢動蕩提醒我們，債市持續了近40年的牛市很難結束。
全球債市2020年開局不溫不火，美國和德國公債收益率2019年錄得五年來最大年度降幅。隨著國際貿易爭端即將獲得解決、經濟衰退風險消退，超低的債券收益率似乎已經不合理了。德國10年期公債收益率在新年第壹個交易日觸及七個月高位，15年期公債收益率短暫升破0%，為7月來首次。美國公債收益率曲線--判斷經濟衰退風險的經典指標--接近10月來最陡水準。
歐元區通脹和美國就業數據即將出爐，如果它們勝過預期，可能鼓勵進壹步債券拋盤，但大多數人仍認為現在就說債券收益率將大漲還為時過早。盡管主權債券價格昂貴的說法不絕於耳，但許多投資者顯然仍在堅持購買。
不錯的就業狀況
1月10日周五將迎來2020年的第壹份美國非農就業數據。預計2019年12月份的數據將延續年底樂觀勢頭，給總統特朗普的競選助威。
美國今年11月將舉行大選，特朗普似乎在經濟方面沒什麽可擔心的。去年11月3.5%的失業率創下半個世紀以來最低水準，新增就業崗位26.6萬個也創下10個月最大增幅。12月新增崗位料降至16.5萬個，但仍遠高於維持與工齡人口增長同步所需的單月增加10萬個崗位。
美國第三季GDP環比年率終值為成長2.1%。制造業就業確實受到了沖擊。如果非農就業數據符合或者強於預期，特朗普肯定不會錯過這個可以不斷發推強調“就業、就業、就業”的機會。
搞定英國脫歐
對壹些人來說，新年帶來新的願望；而對英國議會而言，新年還得重新討論脫歐法案。議員們將於1月7日復會，就英國首相約翰遜與歐盟達成的脫歐協議展開辯論。該法案周四提交至上議院，應能讓約翰遜得以兌現在1月31日前“搞定脫歐”的承諾。
但2019年令英國市場承壓的無協議脫歐擔憂尚未消散，英鎊從12月高點回落。壹旦議會批準協議，英國將與歐盟開始未來貿易關系的談判。如果雙方不能在2020年底前達成協議，仍有可能造成無協議脫歐的結果。
但考慮到月底前脫歐將前進壹步，英鎊對經濟數據的反應可能超過2019年。隨著英退願景略趨明朗，周三公佈的房價數據也將提供有關英國人購房意願的線索。
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