OPEC+減產失靈?明年油市或持續供過於求,油價續漲阻力仍巨大

Author:管理員From:www.change888.com Date:2019-12-13 17:27:39

OPEC+減產失靈?明年油市或持續供過於求,油價續漲阻力仍巨大

  周五(12月13日)國際油價連續兩個交易日上漲,因國際貿易局勢出現良好進展,提振油價。但從長線上看,油市仍處於供過於求的局面,上周OPEC+宣佈深度減產計劃以減少市面上的石油供應。但是國際能源機構(IEA)在其最新報告中稱,OPEC+的願望或將落空,2020年石油市場仍面臨供應過剩的局面。
  
  OPEC+宣佈進壹步減產50萬桶/天,此外,沙烏地阿拉伯宣佈除了固定配額外,還承擔每日40萬桶的自願減產。但該協議還免除了俄羅斯每日150萬桶的凝析油產量,允許俄羅斯實際將凝析油產量增加80萬桶/天。
  
  這項協議預計會在壹定程度上減少市場上的石油供應量。IEA錶示,如果成員國都能遵守他們的新配額,再加上OPEC資源堅持的部分,那麽與目前產量相比,石油產量將下降約50萬桶/天。
  
  OPEC在其報告中錶示,到2020年,石油市場將基本實現供需平衡,只是在今年早些時候回出現暫時的供過於求。而IEA預計,今年第壹季度石油庫存將以每天70萬桶的速度增加。
  
  由於巴西、加納和美國產量增長放緩,IEA將非OPEC國家的石油供應增長預期從每日230萬桶下調至每日210萬桶。美國通常是所有關註的焦點,但巴西和加納令人失望的消息也導緻國際能源署下調了預測。但即便是在非OPEC國家產量增長放緩和OPEC減產的共同作用下,也不足以完全消除供應過剩。IEA錶示,如果我們的需求願景不變,那麽在20年第壹季度,市場仍可能出現每日70萬桶的過剩。即使它們嚴格遵守減產,明年上半年庫存仍可能大幅增加。
  
  但預測的供過於求在很大程度上取決於美國頁巖鉆探商的產量增長。國際能源機構承認,產量增長將會放緩,但仍對產量增長持樂觀態度,2020年將增加110萬桶/天,而今年將增加160萬桶/天。
  
  不少大型投行很早以前就下調了對明年美國頁巖油產量的預測,IEA將美國原油日產量預估從上月的報告中下調11萬桶,但仍維持在每日110萬桶。IEA認為,對油價下跌和現金流問題反應較慢的石油巨頭將繼續擴大鉆探規模。
  
  與此同時,IHS Markit的壹份新報告強調,美國頁巖油產量的下降速度正在加快,這種下降速度是隨著產量的增加而增加的。IHS在壹份宣告中錶示,Permian盆地是北美油氣資源最豐富的盆地,由於近年來油氣產量的快速增長,該地區的油氣公司將不得不鉆更多的井,以維持目前的產量水準,甚至增加產量。自2010年以來,二疊紀盆地的基本遞減率“急劇上升”。
  
  IHS Markit的非常規油氣副總裁Raoul LeBlanc稱,對了應對基礎產量下降,油氣生產商不得不增加新油井產量以保證產量不變。由於近年來產量的大幅增加,二疊紀盆地的基本產量下降速度急劇增加,我們預計這種下降將繼續加速。因此,要想保持產量不變,這對各大油氣生產商都將是壹項挑戰。
  
  該公司預計2020年美國石油日產量僅增長44萬桶,2021年將持平。如果這被證明是正確的,OPEC+可能就不用那麽擔心了。
  
  穆迪錶示,預計WTI原油將在2020年保持在50-70美元/桶之間,佈倫特原油價格保持在55-75美元/桶之間。穆迪錶示,油價主要受到委內瑞拉產量大幅下滑、歐佩克減產以及伊朗受制裁事件的支撐。而美國方面,隨著新管道的投入使用,預計美國的產量將會增加。
  
  中原標準時間12月13日 16:06,美原油現報59.50美元/桶。

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