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澳洲聯儲設定利率下限或為降息鋪路?貿易嚮好難抵數據疲軟,澳元短線指嚮0.6730
Author:管理員From:www.35fx.com Date:2019-11-27 17:27:26
澳洲聯儲設定利率下限或為降息鋪路?貿易嚮好難抵數據疲軟,澳元短線指嚮0.6730
周三澳元兌美元自日內高點短線下跌近20點至日內低點於0.6772,因西太平洋銀行預計澳洲聯儲明年6月份降息至0.25%,2020年上半年開始量化寬松。
盡管周二澳洲聯儲洛威明確錶示無需QE,但是洛威錶達了對於通脹、就業疲軟的擔憂,且錶示現金利率下限是0.25%。對此西太平洋銀行指出,澳洲聯儲將現金利率下限和實施QE的條件設在同壹水準,這明確錶明,澳洲聯儲準備將現金利率降至0.25%。這提升了市場對於澳洲聯儲12月降息的預期。
分析人士錶示,在澳洲聯儲11月決議後,澳洲的壹系列經濟數據錶現不佳,就業和通脹未達到預期的水準,同時澳洲聯儲紀要上也暗示該聯儲曾考慮過11月降息,也暗示澳洲聯儲比想象中的更為鴿派,如果近期澳洲經濟數據持續不佳,可能會加大澳洲聯儲12月降息的壓力,料澳元將滑嚮0.6730。
不過仍有機構錶示,如果近期國際貿易樂觀情緒的延續,澳元仍有反彈的空間。盡管近期有關貿易方面的消息反反復復令市場感到疲倦,但是料未來兩周將給出壹個明確的信號,如果持續嚮好,澳元將明顯受益。
洛威暗示無需QE,但是提及了0.25%的政策下限和實施QE的條件
周二澳洲聯儲主席洛威錶示,預計經濟仍將朝著正確的方嚮發展,盡管是漸進式的,目前QE不在我們的日程之上,經濟衰退的可能性很低。
洛威明確錶示無需QE,這和此前澳洲聯儲決議的基調基本壹緻,這使得澳元壹度升至日內高點0.6795。
但是洛威同時也暗示對於經濟存在的問題的隱憂。洛威錶示,預計就業率增長緩慢,但仍舊在合理水準;薪資需要很長時間才能轉化為通脹,擔心低薪資增速成為常態,這種情況不應該發生;若失業率迅速上行,且通脹下行,那麽所有選項都需要考慮。就業和通脹是支援11月澳洲聯儲決議按兵不動的重要原因。
同時洛威還錶示,0.25%是利率的有效下限,只有當現金利率達到0.25% 時才會考慮QE,未來也許會到QE能幫助刺激經濟的時候,但預計我們不會到那壹步。
這令市場猜測澳洲聯儲將被迫採取非常規措施。在常規利率彈藥所剩無幾的情況下,且政府不願動用財政措施來支援經濟,澳洲聯儲的政策壓力將越來越大,這使得澳元隨後跌去了所有的漲幅。
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西太平洋銀行認為洛威實際上就是在暗示將降息至0.25%
盡管因國際貿易樂觀情緒繼續升溫,這使得澳元日內再次收復部分跌幅。
但是西太平洋銀行日內PO的報告稱,預計澳洲聯儲將降息兩次,並在2020年開始QE,這令市場本已經籠罩的猜測情緒有所發酵,因此澳元隨後回落近20點。
西太平洋銀行預計明年澳洲聯儲將降息兩次,到6月現金利率將降至0.25%,且量化寬松(QE)將在明年下半年開始。其首席經濟學家比爾·埃文斯錶示,澳洲聯儲將傾嚮於在5月聯邦預算公佈之前暫緩降息。該行預計,澳洲目前5.3%的失業率到明年3月將達到5.6%,並在明年底前維持在這壹水準。考慮到失業率回歸到4.5%的充分就業水準方面沒有明顯進展,出臺進壹步刺激措施的理由將是充分的。
埃文斯還錶示,澳洲聯儲將現金利率下限和實施QE的條件設在同壹水準,這嚮我們明確錶明,澳洲聯儲準備將現金利率降至0.25%。
澳洲聯儲11月決議後數據不佳增加了12月降息的壓力
事實上,市場的疑慮並非是空穴來風,在11月決議上,澳洲聯儲強調降息效果明顯,在實施三次降息後需要暫緩壹段時間以觀察降息的效果。澳洲聯儲得出這個結論的原因是在決議公佈前,澳洲的就業和通脹數據錶現良好,這足以支援澳洲聯儲暫緩降息。
值得註意的是在澳洲聯儲11月決議公佈前,澳洲的另壹個重要數據零售數據錶現不佳,且企業招聘活動放緩,但是考慮到此前壹系列數據均符合甚至好於預期,澳洲聯儲選擇性忽略了這壹數據的變化。在決議中,澳洲聯儲只輕描淡寫的錶示國內主要的不確定性依舊是消費,不確定性來源包括房屋建造以及旱災,並未將其歸結於國內消費信心下降和結構性回落的影響。
同時自從11月決議後澳洲的壹系列經濟數據都再次走壞,這和澳洲聯儲給出的措辭基本相悖。
就業數據不佳
11月中旬澳洲10月季調後失業率升至5.3%,高於前值及預期的5.2%;而澳洲10月就業人口數量下降了1.9萬人,不及市場預期的增加1.5萬人,前值增加了1.47萬人。就業市場數據疲軟直接推翻了此前澳洲聯儲的樂觀預期。
對此,機構評澳洲10月就業數據錶示,澳洲聯儲希望失業率降低。而這壹結果將使得澳洲聯儲繼續寬松模式,並且這會提高聯儲在12月初會議上降息的可能性。
澳洲聯儲紀要暗示考慮過11月降息
而11月19日的澳洲聯儲紀要暗示決策者會議上考慮過要在11月降息。這使得澳元出現進壹步回落。
對此IG駐墨爾本市場分析師Kyle Rodda說錶示:“這壹點觸動了已經在密切關註澳洲經濟增長狀況的交易員們的神經,關鍵的壹點是經濟增長未來會更趨疲軟,會議紀要嚮市場參與者錶明,澳洲聯儲的鴿調比之前所想更濃”,定於12月初公佈的GDP數據將是下壹個受到密切關註的數據,若是不及預期,澳洲聯儲將會面臨下月降息的壓力。
對此加拿大皇家銀行錶示,澳洲聯儲仍然對願景過於樂觀,澳洲經濟仍然沒有實現通脹和充分就業這兩個關鍵目標,明年壹季度將降息。
國際貿易局勢仍是影響澳元的中長期因素,未來兩周將傳達關鍵信號
隨著近期國際貿易局勢出現明顯好轉的跡象,短時間市場將目光轉嚮了澳洲的經濟數據。但是分析人士錶示,國際貿易局勢至少在未來壹段時間內仍將對澳元施加足夠的影響。
分析人士指出,盡管近期歐美股市大漲似乎在暗示市場的風險偏好回升,同時追蹤市場風險偏好的恐慌指數也跌至了7個月低點,這對澳元構成利多。但是外匯市場和債券市場似乎暗示市場仍存在疑慮。
同時分析人士稱,此前壹周有關國際貿易方面反反復復的消息也令市場感到疲憊,在未來兩周國際貿易將進入關鍵階段,在此之前澳元的交易者仍將持有謹慎立場,直到國際貿易方面出現更為明確的信號。
澳洲國民銀行錶示,如果當前國際貿易情緒得以延續,2019年底澳元兌美元目標上看0.69,預計2020年上半年匯價將交投於0.67-0.71附近區間。
技術分析
日線圖上,自從澳元兌美元此前跌破上升趨勢線,近期澳洲的走勢依舊疲軟,且多次測試了0.6671/0.6930的38.2%分位於0.6770附近。
但是盡管近期國際貿易局勢嚮好,但是澳元總體位於低位震蕩,除非出現明顯利好的消息,否則澳元下行的風險加劇。
周四澳洲將公佈澳洲第三季度私人新增資本支出季率,同時下周壹還將公佈壹系列經濟數據,考慮到下周二(12月3日)澳洲聯儲公佈利率決議,這對於澳洲聯儲政策走嚮將產生直接影響,若錶現不佳,澳元恐跌破0.6770支撐,進壹步下探23.6%分位於0.6730附近。
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中原標準時間16:55,澳元兌美元現報0.6780,跌幅0.12%。
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