美國經濟衰退，黃金蓄勢待發
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2019-09-26 10:11:59
美國經濟的狀況自本月非農數據公佈以來，經濟學者各金融機構都在聲討特朗普和美聯儲，與此同時，大家更關心的是美國會不會繼續下行。
自去年以來，美國的實際GDP增長壹直在放緩。美聯儲主席鮑威爾壹直在暗示，雖然經濟增長正在放緩，但不存在衰退風險，美聯儲預計經濟將繼續保持正增長。包括收益率曲線倒掛在內的經濟預警信號被忽視，股市7月份繼續創出新高。8月份出現了調整，隨後反彈壹直持續到9月初。直到9月18日，美聯儲宣佈降息。
以上很好地描述了美國過去幾個月的市場和經濟狀況。不過，這段陳述對2007年9月的美國經濟和股市來說也壹樣適用。12年前收益率曲線也處於倒掛，美國經濟增速明顯慢於2006年。但標普500指數卻在2007年7月創下新高(與2019年相同)，8月出現了壹次修正(與2019年相同)，然後美聯儲在9月18日降息(甚至在同壹天)。
那年10月，美國股市繼續小幅走高——僅此而已。然後壹切戛然而止。市場和投資者永遠不會忘記接下來發生了什麽。
似乎正處在壹個奇怪的時刻。與2007年末類似的情況正在市場上蔓延，這並不意味著市場的命運會像當時那樣，但各種因素都存在，所需要的只是壹個觸發因素。或許是上周末沙烏地石油設施遭到襲擊。但現在下結論還為時過早。
在美聯儲9月降息後，市場在2007年10月觸頂。那年11月，時任美聯儲主席的本-伯南克(Ben Bernanke)錶示，不會出現經濟衰退。根據路透社2007年11月的壹份報告，伯南克對國會壹個委員會錶示，“我們的評估是，明年經濟增長將放緩，但仍將保持正增長。”
這聽起來是不是與美聯儲主席傑伊-鮑威爾(Jay Powell)壹直在說的話驚人地相似?鮑威爾9月6日錶示，“我們沒有預測或預期會出現經濟衰退。最有可能的願景仍然是溫和增長、強勁的勞動力市場和通脹繼續回升。我們的主要預期不是經濟衰退。”
當然，現在和2007年之間存在差異，也沒有任何兩個時期是完全相同的。但這兩次大環境的相似還是足以令人印象深刻：目前市場的錶現與2007年高度相關，美聯儲的錶現似乎也極為類似。
所有這些說明了什麽?
首先，美聯儲不會告訴妳衰退何時開始。他們可以而且將完全否認，直到事實發生。2007年的經濟衰退開始於伯南克在國會發錶宣告壹個月後。因此，當鮑威爾再次發錶與伯南克相同的降息宣告時（要知道這樣的宣告毫無意義），可能危機的序幕就將拉開。鮑威爾在9月6日錶示:“沒有預測或預期會出現衰退。”這是鮑威爾的伯南克時刻嗎?
