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美聯儲雷打不動,財政部捉急!欲推行超長期債券,美元還要看美聯儲臉色
Author:管理員From:www.change888.com Date:2019-08-29 18:19:49
美聯儲雷打不動,財政部捉急!欲推行超長期債券,美元還要看美聯儲臉色
在過去2周,特朗普已經連續11次發推特要求美聯儲大幅降息來幹預美元。美聯儲發言人周三(8月28日)再次重申了美聯儲的政策決策獨立性。於是特朗普的推波助瀾下,美國財長史蒂文·努欽當天錶示,在“非常認真地考慮”發行超長期美國債券。對於特朗普政府而言,發行超長期債券會抑制納稅人填補預算赤字的成本,美國年財政預算赤字正邁嚮1萬億美元。
美國財長姆努欽稱在“非常認真地考慮”超長期債券
美國30年期國債收益率在周三創下創紀錄低點。30年期美國國債收益率最近首次跌至2%以下,並且周三繼續下跌至創紀錄低點1.90%。
美國財長史蒂文?努欽錶示, 特朗普政府在“非常認真地考慮”發行超長期美國債券,可能為標誌著16萬億美元美國國債市場的歷史性變革的舉措埋下伏筆。
努欽周三錶示,“如果條件合適,那麽我預計我們會利用長期借款並付諸行動。 ”他說,官員們在當天早些時候召開會議,檢視這種可能性。
發行50年甚至是100年期債券的概念至少可以追溯到2009年,並且最近在財政部內流行起來。對於特朗普政府而言,發行超長期債券會抑制納稅人填補預算赤字的成本,美國年財政預算赤字正邁嚮1萬億美元。在收益率下降的情況下,養老基金將享受壹些額外的回報。努欽錶示,他對長期債券再次煥發興趣與較短期的美國債券收益率下降無關。
努欽說,“現在對我們的結論發錶評論還為時過早,正在積極地重新審視它,而且這是壹件在非常認真考慮的事情。 ”在努欽發錶此番錶述後,5年期和30年期國債收益率差從56個基點擴大至59個基點。他的評論還推動30年期債券收益率升至1.97%,扭轉當日稍早的跌勢。
美國財政部曾經擱置過壹個提案,如今創紀錄的低利率是重新審視該提案的適當時機。努欽2017年剛剛上臺時曾研究過這個問題,但在與財政部的市場顧問小組(稱為財政部借款咨詢委員會或TBAC)徹底討論後,就將這個想法束之高閣。
據知情人士透露,發錶宣告的決定,是在努欽和白宮經濟顧問拉裏?庫德洛會面之後。知情人士說,這不是市場參與者提供新信息之後的結果,是出自TBAC或其主要交易商的建議,或是總統唐納德. 特朗普的推波助瀾。
超長期債券的風險之壹是,在壹個經濟周期內的需求有起有落。當收益率高的時候,買家可能會很熱情,但是在經濟低迷的時候,美國美聯儲降息時,債券需求可能會消失,在不同到期期限的債券推高政府的借貸成本。
美國財政部在過去十年中已經四度研究了發行超長期債券的可能性。
財政部暫時無意幹預美元,暗示未來更願與美聯儲協調行動
美國財政部長史蒂文?努欽錶示,特朗普政府目前不打算幹預美元市場,但他暗示,未來如有行動,他更願意與美聯儲和全球盟友協調進行。“財政部目前無意幹預。情勢可能會在未來發生變化,但目前我們並沒有打算幹預”。
特朗普政府已經考慮了應對美元走強的舉措,包括直接幹預。官員們上個月錶示,幹預市場的可能性暫時被排除,但總統特朗普繼續抱怨美元的強勢。
特朗普壹再提出對美元相對於經濟競爭對手的價值的擔憂,在美元強勁的情況下,美國制造商在海外銷售產品的難度更大,因為他們的產品對外國客戶來說更貴。與此同時,美國消費者可以負擔得起更多的進口商品,特朗普發誓要消滅的貿易逆差因而會進壹步擴大。特朗普對強勢美元的憂慮影響到他挑選美聯儲理事的人選。
單邊幹預將違背美國和20國集團其他成員6月份重申的長期承諾:積極削弱匯率以促進出口不符合任何人的利益。美國上次幹預匯市是在2011年,當時,日元在日本發生毀滅性地動後飆升,美國與其他國家聯手進入市場。
努欽周三錶示,總的來說,由於這些外匯市場的大小和規模,在協調的基礎上做這些事情更理想 。外匯市場,特別是美元市場,是世界上規模最大、流動性最強的交易市場之壹。
美國財政部和美聯儲聯手開展了美國過去三次的匯市幹預行動,均分了1998年、2000年和2011年的交易金額,以影響美元價值。
如果沒有美聯儲的配合--其紐約分行將代錶財政部開展外匯交易--可能不足以改變美元市場的趨勢。財政部擁有約940億美元資金可用於影響外匯市場--相對於每日超過5萬億美元的匯市交易規模,這筆數額可謂很小。假設兩家機構再次平均分攤成本,美聯儲的支援會將使影響加倍。但如果美聯儲保持觀望,那就會削弱嚮市場發送的信號。
美元上漲削弱美國出口實力
美元最近幾個月大幅上揚,部分原因在於投資者不看好美國以外地區的經濟增長願景。美元的上漲可能會降低美國出口產品在海外市場的競爭力。
策略師們已開始揣測美國財政部可能會入市幹預,強行削弱美元。這種揣測最近壹次出現是在上周五,美元當日走低,特朗普那天在推文中談及“美元非常強勁,美聯儲非常軟弱”,並錶示他稍後會宣佈壹些事情,加劇了市場對幹預的猜測,他最終還是揮起了貿易大棒。特朗普似乎堅持要求美聯儲降息,那“會自動地讓美元走低壹點”。
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