周三（7月24日）中原標準時間15:15和15:30分別公佈了法國和德國的Markit制造業PMI初值，顯示法德PMI均不及預期，令歐元短線下跌近30點，創5月31日以來新低1.1127，另外隨著本周四將公佈歐央行利率決議，市場普遍預期將釋放鴿派信號，歐元弱勢盡顯，有可能跌破1.11關口。
　　
　　法德兩大經濟體PMI均不及預期，歐元區經濟願景黯淡
　　
　　法國7月份制造業採購經理指數初值報50，預估51.6，前值51.9。繼6月份創下7個月新高之後，法國私營部門的增長在第三季度初有所放緩。
　　
　　IHS Markit經濟學家Eliot Kerr錶示，經濟放緩的原因是新訂單增長放緩，在地緣政治局勢持續緊張的情況下，制造商的銷售額回落至收縮區域，整體商業活動的擴張速度仍處於歷史低位。此外，7月份增長放緩削弱了長期經濟快速復蘇的希望。
　　
　　隨後公佈的德國7月Markit制造業PMI初值 43.1，預期45.2，前值45。德國7月制造業PMI初值創7年以來的新低，令歐元兌美元進壹步下跌至1.1127。
　　
　　德國商品生產商的業績降至7年來的最低水準，錶明這個歐洲最大經濟體的增長願景正在惡化。7月份，德國制造業的健康狀況每況愈下。出口訂單加速下降，這是十多年來最明顯的壹次。
　　
　　Markit經濟學家克裏斯·威廉錶示，汽車業是承受壓力最大的行業。他將其歸咎於貿易糾紛、英國脫歐問題以及國外對德國汽車及其它工業產品需求的下降。
　　
　　威廉姆森錶示，德國的調查數據和其它經濟數據顯示，第二和第三季度GDP均出現輕微收縮，這兩者加在壹起，將被視為技術性衰退。
　　
　　然而，迄今為止，制造業危機對其他經濟部門的影響仍然有限，因為德國穩固的勞動力市場和強勁的家庭支出為抵禦外部沖擊提供了緩沖，服務業仍保持著令人鼓舞的彈性。
　　
　　周四迎來歐央行利率決議，市場預期普遍鴿派
　　
　　歐元創近八周新低，因在圍繞歐洲央行終將降息、加入全球寬松趨勢的預期不斷升溫之際，市場等待研判歐洲央行的政策立場。
　　
　　盡管市場已經減少了對歐洲央行降息10個基點的押註，但仍寄望該央行給出鴿派指引，為9月降息鋪路。
　　
　　大和證券資深外匯分析師Yukio Ishizuki說，過去幾天匯市已經益發預期歐洲央行將有鴿派舉措或措辭，這導緻歐元大幅下滑，關鍵點不見得是歐洲央行本周降息與否，而是在於行長德拉基談及政策方嚮使用何種措詞。
　　
　　消息稱歐洲央行的從業人員已展開研究，可能調整其通脹目標。他們正在對該機構的政策展開非正式分析，包括當前消費者價格增幅“低於但接近2%”的目標在後危機時代是否仍然適合。
　　
　　對於外匯和債券策略師來說，本周歐洲央行會議的意義在於為9月做鋪墊。但交易員們更擔心，央行會有意外行動。對於市場而言，通脹預期受限意味著，歐洲央行祭出壹輪可能包含降息的寬松措施、並重啟資產購置計劃只是時間問題。
　　
　　總體而言外界預期歐洲央行將保持政策不變，但目前市場消化的降息預期達35%，因此任何情況都不可忽視。預計管委會將很快提供進壹步放松的強烈信號，9月會議將是下壹個機會。
　　
　　歐洲央行行長德拉基的鴿派立場已經眾所周知，歐元壹直在下滑反映了這壹點。預計其將壹直保持鴿派直至今年的最後壹次會議，並可能由下壹任行長拉加德延續至2020年。拉加德希望、也將會在歐洲實現財政刺激，這應會降低對貨幣政策的依賴性。