概括來說，交易系統應包括三部分：行情研判模塊、資金管理模塊、交易策略模塊。這三個方面是壹個有機的整體，拋開任意兩個，單獨講壹個方面，都沒有任何意義。

行情研判模塊

它是為交易策略和資金管理服務的，拋開了這壹點，任何行情研判都沒了目標，都無法設立標準，也沒有了實際意義。筆者強調的是行情研判，研判包含了預測，但不僅僅是建倉前預測，還包括建倉後的跟蹤評判，筆者甚至認為這壹點的重要性要高於建倉前的預測。

行情研判需要回答三個問題：

1.什麽樣的情況下進場交易?

答案必須是清晰明確的，可以是壹個精確價位，也可以是壹個明確的區間。壹般來說，不管投資者採用的是什麽分析方法，其進場信號的類型大概可以分為兩種：

1)順勢交易型，口頭禪：順勢而為。

2)逆勢交易型，口頭禪：低吸高拋。

這是兩種完全不同的分析研判思路，採用哪壹種都可以，但最好不要在交易中來回切換思路!

2.什麽樣的情況下離場?

離場包含了三層意思：

1)離場是因為行情的發展變化不符合投資者的持倉標準;

2)離場是為了止損和止盈;

3)離場的動作應該是積極主動的。

行情研判必須清晰明確回答這個問題，外匯開戶相對於第壹個問題來說，這個問題容易被忽視，也正因為如此，這個問題更重要。什麽樣的情況下進場，是由在什麽樣的情況下可以離場決定的。

3.能否給資金管理提供唯壹的、明確的、可執行的依據?

資金管理模塊

期貨交易資金管理的目的：

事實上，任何被自視為獨家秘笈的“交易模型”(包括高盛等大投行花血本打造的尖端秘密武器)其實並不神奇，而穩定收益的關鍵則在資金和風險管理的策略安排上。或者這樣說：程式化交易成功的因素歸結於紀律佔六成，資金風險管理佔三成，而技術模型僅佔壹成。

1.是為了在市場上生存下來，且生存得足夠久。為了生存，我們必須將虧損限於小額。這個“小”是壹個相對的概念，雖然每個人理解不同，但應該是我們在交易過程中的絕對的追求，因為我們無法預料會連續出現幾次虧損，我們只能控制每壹次虧損都是小額。

2.獲利是期貨交易的最終的追求，只有獲利才能彌補止損，才能最終獲得利潤。套用投資大師的話：將虧損限於小額，讓利潤奔跑。正是這個要求，決定了行情研判需要回答的第三個問題：行情研判必須可以測算出盈虧比例，否則說明行情研判有缺陷。

需要強調的是，由於我們不知道自己會連續虧損幾次，所以壹旦持有的頭寸開始盈利要積極持有。這包含兩方面的含義：

1.我們無法知道當下是不是已經獲得最大盈利，只有盈利開始出現回撤，我們才可以知道哪個位置是最大盈利點位，即便是壹個精於測算量幅的投資者。因為有些行情的變化是會跨越時間級別的，比如日線級別的行情演化成了周線級別的行情，所以有了盈利。只要我們的持倉標準還在，不妨持倉更堅決壹些，切不可無原則地“見利就跑”。

2.很多行情展開初期會出現反復，可能會“壹擊不中”、“三擊不中”乃至“多擊不中”，為了保持有“出擊”的能力，利潤必須可以彌補多次“出擊”的成本。如果做不到這壹點，說明行情研判可能有不當之處。

3.還要特別強調的是期貨交易的保證金制度。按照10%的保證金計算，行情不利時波動10%，保證金就虧完了。所以在計算資金使用比例時，這是壹個必須考慮的因素。

總之，“知止而後有得”，“量力而為”。資金管理不管怎麽強調都不過分，它是所有交易環節中最個性化的壹個方面，體現出了投資者自己性格的各個方面，沒有好壞區分，適用為美。下面簡單談談構建資金管理模塊的大概思路：對自己所能承受的保證金最大虧損制定壹個明確的額度，結合投資周期的長短，將總的虧損額度作為最寶貴的“資源”合理分配。這麽做不僅僅是在強調將虧損額度量化，便於提高執行力，更重要的是，強化了壹種理念：再多的資金如果管理不善，也會有虧完的壹天!

有了上述額度的量化，投資者很容易明確在每次交易中，或者每個時間周期中可以動用的“虧損資源”。很多人將所有投資保證金比作“子彈”，我認為應該將自己的虧損額度比作“子彈”更貼切，子彈打出去是收不回來的，但是為了獲取“獵物”我們又必須打出“子彈”，虧損額度用完了，就應該停止交易。

行情研判模塊和資金管理模塊相互結合可以測算出壹個合理、明確的虧損額度，這個過程有助於提高執行力。

交易策略模塊

這是最靈活的壹個環節，也是最見功夫的壹個環節。在此環節中，許多投資者忽視了壹個問題：行情的節奏感。制定壹個適當的交易策略就是為了準確地踏住行情的節奏。交易策略需要解決以下三個問題：

1.進場時機。

在確定自己交易的時間級別之後，該怎麽看待自己的入場信號?比如：對於壹個日線級別的交易者來說，在整個交易日中，如果是做突破的投資者，遇到開盤跳空突破關鍵價位時，是進場還是不進場?盤中回撤到關鍵點位以內，進場的單子該不該離場?

為了避免這些問題，日線級別的交易者或許應該在快收盤的時候根據信號進場，過濾掉日內的信號。這樣做可能會錯過壹些盈利空間，但是可以回避日內波動帶來的不必要的止損動作，趨利避害。作為期貨投資者應該將避害放在前面。這裏只是舉了壹個例子，並不是說這樣做是唯壹的或者最好的方法，投資者應該對自己的交易進場時機有個明確的標準，以便執行。

2.如何應對行情突發事件。

這是壹個非常重要的問題。對於突發事件，壹定要有積極的應對措施，不管突發事件是不利的還是有利的。很多投資者認為，突發事件雖會引起行情的異常波動，可以加速壹波趨勢行情，或者減緩壹波趨勢行情，但大多改變不了行情的趨勢。既然是“突發”，無從預測，索性不去考慮。顯然這樣的觀點有點消極。政府壹直在積極號召各行各業建立“預警機制”，期貨投資者也應該建立“預警機制”，最大程度地確保交易策略的順利實施。否則會被突發事件打亂節奏，盲目進場或被動離場。

3.加減倉位，平滑心態。

我壹直不相信有投資者能面對行情的漲漲跌跌、資金的盈盈虧虧，可以做到真正的心如止水。都說人性的兩大弱點——貪婪和恐懼，在期貨交易中被放大了很多倍，給交易者帶了很多睏擾，投資者都在設法克服這些弱點。筆者認為，克服弱點應該從尊重弱點開始，弱點與生俱來，時時刻刻都會發揮作用，我們無法擺脫。但是我們可以制定明確的交易策略，通過加減倉位，來平滑或者沖抵盈虧波動對人性弱點的考驗。

加減倉位的大概原則：虧損頭寸只減倉，不加倉;盈利頭寸加倉要按照事先設定好的經過測算的比例執行。需要說明的是，這只是壹個大概原則，不是唯壹標準。

資金管理方法：

帳號的最大風險將控制在25%，通常在信號不明朗時把投資額的1/3獲利平倉，而該筆利潤將用做保證另外1/3的投資，使真正冒風險的只有1/3的投資額，而同時有可以享有2/3的贏利潛力，使自己立於不敗之地，同時不會由於大魚溜走而影響心情，保持平靜的心境。

交易系統是壹個整體，各個模塊是有機組合，不是簡單疊加，好的交易系統不會突出某壹個模塊，而是通盤考慮、同步建立的。這很像中醫理論中強調的“中”、 “和”的思想，中醫認為：人只要做到了“中”、“和”，就不會生病。好的交易系統的每壹個細節都是全息的，都可以反映出整個系統的目標、原則、技巧等等所有信息。

筆者多年來壹直在做這方面的嘗試，查疑解惑、上下求索，甘苦難盡。

目前國內出版了很多關於交易的書籍，各有側重、自成體系，難以評價。學習什麽?如何學習?這些問題睏擾了我很久。很多問題說得都有道理，但放在壹起卻常常產生矛盾的結論。曾想學遍這些方法，以期融會貫通，自成壹派，無奈交易方法層出不窮。後來發現這個想法是不可能實現的，便把精力轉嚮，放在對幾種方法的提高熟練上，最後是放在壹種方法上。在這個過程中筆者發現，對壹種方法的掌握，最重要的就是充分看到它的缺點。壹種方法的優點越突出，對應的缺點也就越明顯，優點從另壹個角度看壹定是缺點，不存在完美的方法。就像開車，要想安全駕駛，了解車的毛病比了解車的性能優點更重要。

人最難做到的是了解自己，正確地評價自己。交易方法可以學，但在學習方法的同時，壹定要結合對自己的分析和了解。適合自己的方法才有可能成為最好的方法。

《孫子兵法》中有壹段這樣的描述：“將有五危，必死可殺，必生可虜，忿速可侮，廉潔可辱，愛民可煩。凡此五者，將之過也，用兵之災也。覆軍殺將，必以五危，不可不察也。”從五個方面分析了為將者的性格特點帶來的後果，我覺得對期貨交易也頗有指導意義。比如：“必死可殺”，意思是打仗不怕死、不顧壹切的將軍其結果往往是戰死沙場，很多自認為勇敢、能“死抗”虧損的投資者，往往最終的結果是虧完離場。

我們應該充分認識到自己的性格特徵，在交易系統的構建上充分考慮這些因素的巨大影響力，並加以制衡。