機會來了?高盛:未來幾個月,佈油最多還能再漲15%

Author:管理員From:www.change888.com Date:2019-02-27 16:50:19

自從去年年底以來,油價穩步上升,上周油價創出2019年新高,不過最近兩天有所回落。

  自從去年年底以來,油價穩步上升,上周油價創出2019年新高,不過最近兩天有所回落。
  
  高盛近日大膽預測,原油市場或將在今年3月和4月大幅收緊,佈倫特原油油價近期有望觸及70~75美元/桶,不過這將是短暫的。 截至發稿,佈油價格報65.12美元/桶,這意味著佈油價格在未來幾個月最多可以上漲約15%。
  
  他們錶示,未來幾個月中,油價將繼續受到支撐。供應端方面,OPEC削減原油產量,委內瑞拉原油供應繼續被擾亂,並且美國對原油出口相關國家(伊朗、委內瑞拉)的制裁。
  
  需求方面,全球緊張局勢趨緩改善原油需求願景。市場對亞洲大國經濟增長的憂慮紓解,美聯儲轉嚮鴿派,印度、法國和義大利的消費數據顯示增長變強。因此高盛認為,今年全球原油需求低於他們的預期145萬桶/天的機率很小。
  
  高盛大宗商品研究主管Jeff Currie在研究報告中指出,沙烏地阿拉伯暗示其原油產量在3月前預計將比配額少50萬桶/天。委內瑞拉原油出口至少減少了10萬桶/天,如果當地局勢沒有改善,這個數字在未來幾個月中或將攀升至20~30萬桶/天。
  
  不過,由於今年下半年OPEC或將放松減產,再加上美國的原油出口,佈油不會守住70美元關口太長時間。Currie在報告中錶示,油價上漲的短暫時期為原油生產商提供了壹個機會視窗,讓他們可以出售遠去期貨和期權,以便在今年晚些時候對沖油價下跌。
  
  他指出,美國鉆井公司在PO第三季度業績時,其2020年產量僅有4%受到對沖保護,而五年平均水準為36%,這錶明他們將很快實行對沖計劃。
  
  高盛預計,今年年底佈油油價將在60美元/桶。
  
  匯市方面,有機構看漲加元,有機構適度看漲商品貨幣(紐元、加元和澳元)。不過也有機構看跌紐元和加元。
  
  加拿大勞動力市場繼續增長,有利於加元
  
  摩根士丹利研究團隊對美元/加元持中性觀點,但是相對其他非美貨幣看漲加元,建議在0.90做空紐元/加元。他們指出,加拿大勞動力市場繼續穩健增長,工資增長趨於穩定,因此這給加央行今年晚些時候變得更鷹派提供空間。此外,油價保持穩健也對加元有利。美元/加元或將先上探測試1.1330,隨後預計將下跌。
  
  丹斯克銀行研究團隊錶示,過去幾個月中,澳元、紐元及加元等商品貨幣走勢基本壹緻。他們適度看漲以上三個貨幣。他們保持對各央行未來12個月的加息預期——今年加央行將加息2次,澳聯儲及紐西蘭聯儲將按兵不動。根據他們的購買力平價模型,相對於美元,加元被低估,紐元和澳元接近公允價值。在未來1~3個月中,他們對澳元/美元,紐元/美元及美元/加元的目標價位分別是0.72,0.68和1.30。
  
  美銀美林則錶示,他們看漲美元/加元,並且看跌紐元/美元。他們錶示,中期估值及貨幣政策預期使他們看跌紐元/美元、看漲美元/加元。資金流嚮、頭寸和動量等因素進壹步使他們看漲美元/加元。此外,他們看跌紐元/美元也受到季節性因素支援。
  
  G10貨幣壹覽
  
  美銀美林認為,G10貨幣中,他們總體依舊傾嚮看漲美元,不過目前各類指標看漲美元的信號有所減弱,並更集中在相對價值上。如果考慮市場風險情緒以及商品價格中性等因素,在G10貨幣中,美銀美林推薦做空紐元/挪威克朗以及紐元/加元。如果出於避險考慮,他們推薦做空紐元/日元和加元/日元。

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