摩根士丹利：歐元區願景黯淡或推進政經融合 歐元願景壹絲曙光
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2019-02-09 14:20:36
這壹評論不禁讓人想起此前義大利在預算赤字問題上的難以融合。
歐元區自成立以來，似乎無法完整實現建立時期的初衷，過於理想化的壹體化，要求各成員國在經濟發展、就業市場水準、通脹水準基本保持穩定而壹緻的步調，但歐元區不斷吸納成員國的發展，雖然帶來了機遇，也帶來了矛盾。
最有名的即是愛爾蘭和希臘，愛爾蘭壹度因救市計劃而擺脫危機後再次陷入蕭條，成為唯壹成功的例子。
希臘在申請入歐之前有過數據改動的“黑鍋”，在數年的負債危機之後，終於見到了曙光，但目前在希臘的經濟結果上，維持其GDP的主力在於吸納移民和地產投資。就業市場勞動力增加、產量增加能否改善依然成疑。
再看義大利，其預算赤字的問題尚未達到3%的上限，負債纍積加重的數據卻給到歐盟委員會陣陣隱患。
雖然在財政刺激政策上，加大開支或提振經濟，但這壹效應是建立在預算赤字加大的背景上，義大利民粹的擡頭，如同告知天下歐元區內部始終不得解決的“雙核”矛盾。
對此摩根士丹利認為，下調集體的經濟增長預期可能會使成員國在政治和財政上思索，重新“抱團”更為融合，渡過難關。
歐元區內矛盾激化的原因之壹在於政治的不融合，各成員國在使用統壹貨幣的同時，國家利益和發展均不同，在政策方嚮上偏倚不壹，導緻歐元區政治意見上升不到統壹的高度。
其二在於歐洲內部沒有安全的資產投資，使得壹旦成員國危機來臨，借貸成為難題。
這可能促使成員國在歐元區改革問題上進壹步推進，馬克龍在上任以來提出過壹系列的建議，欲聯合德國壹起推行，但也有部分成員國擔心這些改革或使得德國獨大，激化更多矛盾的出現，由此推行政策上意見不齊。
但預期經濟和通脹預期集體下調的背景將使得這些觀念發生轉變。
歐元方面，匯價日線交投於1.1350-19區域，逼近1.13關口位置。由於價格在看跌的200日SMA下方，對價格後市走勢持中性偏看跌的觀點。
下方支撐見於1.1280，進而是1.1260，直至1.1211-00區域。前方阻力位見於1.1390，進而是1.1410-30區域。
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