利率與匯率是資金的兩個價格，它們之間存在著仟絲萬縷的關系，因此利率的走勢也是外匯市場的焦點。但是，通貨膨脹、利率與匯率的關系相對要復雜壹些，不象經濟增長、外貿赤字與匯率的關系那麽簡單，因此要具體情況具體分析，才能把握住匯率的波動趨勢。

       舉例說，如果美國物價不斷上漲，美國的中央銀行聯儲就會提高利率以對抗潛在的通貨膨脹，如果不考慮其他因素，美國的貨幣美元就由於和其他國家貨幣的利率差擴大，在資金市場上的吸引力相對提高，資金就會從歐元、日元等其他貨幣流嚮美元，使美元受到追捧而升值，從這方面看美國提高利率對美元的匯率有支援;但是，提高利率會引起美國股票市場和債券市場的下跌，錶明在美國金融市場進行投資的收益率下降，由於國際遊資是要尋找投資回報的，面對壹個開放的國際金融市場，這些遊資在美國不能獲得理想的回報，必然要離開美國，到別的壹些國家和地區，諸如歐洲、日本、東南亞等去尋找新的投資機會，這樣又會對美元的匯率構成貶值的壓力。另外，利率的上升會對經濟的增長產生阻礙作用，從這些方面看，加息最終使匯率受到損害。最明顯的例子是在1995年，美國因為擔心經濟過熱而提高利率，導緻道瓊斯股票指數的暴跌，最終使美元的匯率在當年創下歷史最低記錄。

       因此，面對提高利率使該國匯率出現上升和下降的兩種可能性，我們不要用恆等式的概念去套，而是對當時的具體問題進行具體分析，關鍵是要看提高利率在吸引資金流入和引起資本市場下跌而資金外流方面，哪壹個產生的影響更大壹些。特別是要留意股市的下跌是壹種由於利率上升引起的短時間的調整，還是壹種由於經濟增長受阻而出現的中長期下跌趨勢。例如去年以來美國聯儲為對抗潛在的通脹壓力，不斷提高利率，前後達6、7次之多，但前面的加息雖然當時對美國股市造成壓力，但從其後公佈的經濟數據看，美國經濟並沒有由於加息而受影響，股市在經短暫回調後仍繼續上升，因此美元在國際金融市場上繼續逞強。但在最後的加息後，美國經濟數據差強人意，大公司盈利受到影響，美國股市動蕩中大幅下調，美元對歐元匯率終於也因此而下跌7%左右。

       在這壹分析中，除了留意美國經濟的有關數據外，必須密切關註美國的物價直屬，具體而言是美國的消費物價指數(CPI)和生產價格指數(PPI)，將有助於我們把握美國的通脹情況。

       政治因素分析

       經濟與政治是密不可分的，國際上任何重大政治事件的發生及其所造成的各種矛盾、沖突、對立，甚至戰爭，都會對國際經濟造成不同程度的影響;任何重大政壇人物的變更，由於其經濟、政治觀點、政策的不同，也會對國際政治、經濟產生影響;國際遊資除了要尋找理想的投資回報外，還註重資金的安全性，因此，政治與匯率也有非常密切的關系。而且，由於政治因素的出現多帶突發性，來得快，去得猛，事前無徵兆，難以預測，故此對匯市的破壞力極大，造成外匯匯率短時間的大起大落。因此作為壹個外匯炒家不但要留意各國經濟的變化，也必須要經常了解、分析世界政治格局的變化及地區性熱點問題的動態，掌握壹般性的規律，對有關時間作出迅速的反應，否則很容易吃虧。

       外匯開戶那麽，什麽是壹般性的規律呢?從到目前為止的情況看，美國是目前世界上獨壹無二的超級大國，其經濟、軍事等實力都是其他國家難以比擬的，而且由於美國兩邊是太平洋和大西洋，北邊是加拿大，南邊是中南美等小國，其得天獨厚的地理環境使在美國本土發生戰爭的可能性極小。因此只要世界上發生較大的政治事件，資金都會流入美國以規避風險，因此美元就因為發揮"資金避難所"的角色而匯率上升。而西歐由於古早上與東歐及前蘇聯國家在經濟、貿易、政治等各方面都有仟絲萬縷的關系，壹旦蘇東發生動亂，西歐必然受到波及，歐洲國家貨幣的匯率就會應聲下跌。這已經壹再為國際金融市場所證實。比如說99年的南斯拉夫科索沃地區沖突並演變成西方國家對南斯拉夫的戰爭對歐元的影響。本來從整體看歐元區國家的經濟實力並不比美國差，因此在98年底歐元誕生前不乏分析師看好歐元，但是壹方面是歐元區誕生的先天不足，另外壹方面就是由於科索沃問題的影響。由於這場戰爭曠日持久，資金就不斷從歐洲流出，到美國投資，從現象上看，美國股票市場不斷創出歷史新高，美元匯率不斷上升，而歐元從誕生之日起就壹路貶值。直到科索沃戰爭結束，歐元才略有喘氣的機會。因此有分析員認為，不排除美國利用擴大科索沃問題導緻戰爭，從中漁利。

       碰到類似的事件發生，我們該如何把握投資良機呢?這裏我們提供壹種參考意見：壹方面我們要積極分析事件的發生及對各方面的影響，在出現事件時應該抓住機會買入美元;另外壹方面要跟進事件的進程，由於事件結束後壹般市場會有所獲利回吐，因此在事件結束時應該拋出美元，換回歐洲貨幣等。當然，這也只是壹般性的建議，仍然要具體事件具體分析。而且利用壹些政治事件、政壇人物的變動情況進行炒作，規律性的東西很明顯、很容易掌握，但是壹樣有許多人炒作失敗，這是為什麽呢?其實關鍵在於各人的炒作經驗和火候。比如我們說在土突發事件出現時抓住機會買入美元，但是美元匯率很可能在事件出現的瞬間就已經大幅度升值數百甚至上仟點，這時妳還敢不敢繼續追買美元?不追美元還可能繼續走高，使妳浪費壹個機會，但是追的話很可能會追買了壹個頂位。另外，在事件結束時拋出美元買回歐元，什麽時間才是這個事件的真正結束呢?當事件告壹段落後，美元匯率會有所調整，但這並不意味著事件的徹底結束，買入歐元就很可能虧錢，或給套牢。這也是為什麽不少人在出現壹些大的事件時炒外匯仍然會虧錢的原因了。就如同科索沃事件壹樣，開始西方國家要求南斯拉夫聯盟軍隊撤出科索沃地區遭到拒絕，導緻了對南斯拉夫首都的空襲，在壹定時間後南聯盟終於答應撤軍了，好象這個事件結束了，但是以美國為首的西方國家馬上提出更為苛刻的條件，要求聯合國的部隊進駐以維持秩序。在南斯拉夫拒絕後，新的、更大規模的空襲又開始了。所以如何區分事件的壹個階段還是真正結束，是考驗炒匯者的經驗、火候的關鍵，也是我們通過壹些突發性事件進行外匯炒作能否賺錢的關鍵。