高盛“神預測”:關於油價,這10點妳需要知道

Author:管理員From:www.change888.com Date:2018-11-30 17:22:33

  10月以來,WTI原油價格纍計下跌超30%,“油價上100美元”的美夢破滅。
  
  在本周稍早的報告中,高盛點評近期油市稱,原油總持倉水準為3年來最低,且WTI油價已經低於多個盈虧平衡點。
  
  以下為高盛對油市的10點評論:
  
  1. 美國11月16日當周EIA原油庫存增加485.1萬桶,超出預期,當周EIA原油庫存創2017年12月前期以來新高。但是在外部市場看來,近期原油的拋售潮是期貨市場的單邊行情造成的。
  
  2. CFTC持倉數據顯示,原油總持倉水準為3年來最低,商業持倉已經跌至2017年二季度以來最低水準。
  
  3. 佈倫特原油3個月隱含波動率在11月23日收於48點壹線,較前壹交易日上漲7個點,同時3個月25Delta看跌期權契約的隱含波動率下降了4個點,負gamma效應加劇了原油價格的波動性,大量未平倉的看跌期權契約集中於50-60美元區間,這可能會放大當前價格水準下原油的波動性。
  
  4. 沙烏地油長法拉赫11月22日稱,沙烏地原油出口量將超出10月水準,沙烏地將安撫全球市場的緊張情緒,“沒有任何人希望創造供給過剩的局面。”
  
  5. 油價的看漲指標:美國原油基金ETF資金流入為2017年6月以來最高水準。因ETF資金流嚮具有反周期性,流入規模巨大通常意味著底部的形成。
  
  6. 佈倫特原油的當前曲線、1周之前的曲線和1個月之前的曲線頭部重合,重合的點可以視為市場給出的持倉成本。上次油市出現這壹情況,是在壹年半之前,當時油價見底。
  
  7. 美國頁巖油接近盈虧平衡價格,WTI油價(PO報告時為50.72美元)低於多個盈虧平衡點。
  
  
  
  8. 從過去5年的數據來看,美元/加元3個月隱含波動性與油價的beta值較高,R平方值約70%,且重新定價的情況較少。
  
  9. 從過去5年的數據來看,歐元/挪威克朗3個月隱含波動性與油價的beta值較高,R平方值達到66%。
  
  10. 技術指標顯示,如果佈倫特原油跌破56.92美元(50%回調位),將打開跌嚮49.88美元(61.8%回撤位)水準的大門。
  
  11月30日周五,市場聚焦G20峰會,美元指數現報96.87。
  
  
  
  匯市方面,機構認為,市場對美聯儲高官講話反應過度;美元/日元短期中性;澳元/美元有望回歸0.7524;紐元/美元有望反彈。
  
  市場對美聯儲高官講話反應過度
  
  摩根士丹利稱,美債收益率下跌料降低美元資產吸引力,並打壓美元。
  
  巴克萊認為,近期市場對美聯儲高官講話的基調轉變反應過度。市場對美聯儲加息預期的降溫不太可能沖擊美元,特別是對新興市場貨幣。美聯儲加息進程放緩不會引發風險調整。
  
  西太平洋銀行指出,美聯儲將在今年12月加息,並在2019年加息三次。不過市場定價暗示,盡管美聯儲會在12月加息,但在明年僅會加息壹次。
  
  美元/日元短期中性
  
  ING技術分析指出,未來幾天美元/日元走勢中性。需等待趨勢反轉,至長期支撐線112.80附近,屆時將出現短期拋售壓力,匯價可能嚮穩固支撐區域運動,該區域位於111.70-1111.48之間。首個支撐在113.06,即上升MA50線。
  
  澳元/美元有望回歸0.7524
  
  摩根士丹利錶示,G20峰會後將出現具有建設性的宣告,全球緊張局勢料得到紓解,屆時澳元/美元將回歸公允價值0.7524。
  
  紐元/美元有望反彈
  
  西太平洋銀行稱,盡管紐西蘭數據強勁,但是投機者仍然極度看空紐元,空頭回補或在短期內推動紐元/美元反彈至0.6900-0.7150區間。不過,預計明年美聯儲將加息4次,匯價存在跌回0.65的風險。

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