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BK:中期選舉攜手FED決議——本周兩件大事如何攪動市場?
Author:管理員From:www.change888.com Date:2018-11-05 15:44:20
周壹(11月5日)BK資產管理的外匯策略總經理Kathy Lien最新撰文,對當前匯市主要貨幣對走勢願景作出分析和預測。其觀點具體內容如下:
上周五(11月2日)美國10月非農就業報告公佈後,美元壹度走強,但這主要是因圍繞貿易局勢的緊張情緒仍導緻股市下跌,並拖纍其他主要貨幣走軟。
周五公佈的數據顯示,美國10月非農就業人口增加25萬,遠超預期的19萬,但這壹積極影響被9月非農數據的下修(自13.4萬下修至11.8萬)以及薪資增長的放緩所抵消。
中美貿易關系仍存在壹些不確定性,股市因而下跌。隨著股市的進壹步下滑,投資者紛紛湧嚮美元避險,如果股市繼續下跌,則美元將重啟升勢。
本周美元將面臨兩大事件——周二(11月6日)的美國中期選舉和周五(11月9日)的美聯儲(FED)貨幣政策會議。根據最新的民意調查,民主黨可能會控制眾議院,而共和黨將保持在參議院的多數席位。然而,全國各地的許多競爭都非常接近,因此眾議院可能會搖擺不定。
中期選舉通常不會對市場產生重大影響,但鑒於本屆政府頗具爭議的政策,今年的選舉變得格外重要。我們知道,看好美元的人希望共和黨人控制國會,因為他們支援特朗普的政策。因此,如果國會分裂,民主黨控制眾議院,可能會出現立法僵局,令總統中產階級減稅等政策難以通過,這對美元不利。而如果共和黨保住國會參眾兩院的多數席位,特朗普政府將有膽量繼續推行他的政策,美元的上行趨勢料會保持不變。
更具體地說,如果民主黨在眾議院獲勝,則美元/日元可能跌至112,歐元/美元可能漲至1.15;但如果共和黨繼續控制參眾兩院,則美元/日元可能升至114,歐元/美元可能跌至1.13下方。考慮到這壹點,不要指望中期選舉會對美元產生長期影響,因投資者將很快轉嚮美聯儲(FED)會議和貨幣政策願景。
盡管外界普遍預期美聯儲(FED)將維持利率不變,並重申將12月升息的計劃,但美國聯邦公開市場委員會(FOMC)宣告的基調可能更為謹慎。我們從此前公佈的褐皮書中得知,美聯儲對貿易不確定性感到擔憂,且自9月貨幣政策會議以來,美國經濟的改善遭遇了更多挫摺。與此同時,美國消費支出、通貨膨脹、房地產市場和制造業活動均出現了不同程度的疲軟。盡管勞動力市場依舊強勁,且許多地區報告勞動力短缺,但許多公司本季度均PO了謹慎的指引,以紓解招聘需求。考慮到這壹點,FOMC的宣告並不重要,因它是在壹次升息之後PO的,且沒有新聞PO會,所有不會有太大的變化,因此對美元的影響可能有限。
商品貨幣方面,澳元和紐元也將聚焦這兩國央行貨幣政策宣告。我們知道,澳洲聯儲(RBA)仍保持中性政策立場——他們認為,利率需要維持低位才能支撐經濟,短期內沒有理由改變這種看法。紐西蘭聯儲(RBNZ)也是如此。目前澳元和紐元技術面仍然看空,但澳元/美元於0.7100獲得支撐,紐元/美元於0.6550獲得支撐。
而加元方面,在上周的經濟報告公佈後,美元/加元上行趨勢仍未改變。盡管加拿大GDP增長超出預期,但貿易平衡未能像經濟學家們所預期的那樣轉化為順差,更重要的是,上月加拿大就業增長放緩。加拿大10月僅增長1.1萬個就業崗位,低於9月份的6.3萬。但由於勞動力市場報告的分項數據非常強勁,加元的拋售是有限的。全職就業崗位增長近3.4萬,失業率也下滑至5.8%。
然而不幸的是,加元未能因這份就業報告而走強,且加拿大央行(BOC)上月錶示有更多升息錶明風險偏好對加元的影響更大。與此同時,油價也大幅下跌,加拿大西部石油價格跌至2.5年來最低水準。投資者不願買入加元,因他們擔憂這些舉措可能會令加拿大央行的緊縮步伐放緩。
歐元方面,過去壹周歐元整體變化不大。德國通脹和就業數據強於預期,而歐元區第三季度GDP增長和信心下降抵消了這壹數據的積極影響。但上周五(11月2日)有報道稱歐洲央行(ECB)可能考慮新壹輪的目標長期再融資操作(TLTROs),但尚不清楚是否屬實,因還有報道稱他們在12月的下次會議上不會在這個問題上作出政策決定。
由於本周歐元區無太多重磅經濟數據公佈,歐元很可能會從市場對美元的需求中尋求指引。技術面看,只要歐元/美元受限於1.1460以下,則其下行趨勢就不會改變。
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