（1）永遠設下止損，並且嚴格執行

　　為什麽要止損？很多朋友在開始炒匯時很小心，所以總能賺到壹些小錢。他們常常每次賺幾十個點，卻放走了幾百點的大行情。下壹次匯價已經很高了，他心裏往往這麽想，我這次要把握好大行情。殊不知，這時行情已經快到了階段性的頂部。想賺幾百點的心情左右著他，本來行情上方還有幾十個點的空間，他偏要做長線，不賺幾百點不離場。結果不僅幾十個點沒賺到，反而被套住，不贏反賠。市場有時就是這樣捉弄人。

　　匯民朋友們常常有這樣的操作。在買入壹個幣種後，匯價大幅下跌，就趕緊止損離場。匯價繼續下跌，自己還高興呢！可是壹天或者幾天，甚至幾個小時之後，匯價突然發力反彈，大幅上漲，令妳來不及再次買入，而且比妳止損的價位還要高了。如果剛才妳不止損，還有利潤呢？這樣幾次以後，就沒有了止損的概念，前幾次嘗到了不止損的甜頭，就總是不止損，認為匯價遲早要回到買入的價位以上。在被套住幾百點以後，可能忍不住了，止損出局。這樣，就把前幾次賺的小錢都給賠進去了，並出現虧損。如何止損和止贏？什麽時候該止損？什麽時候不用止損？什麽時候要堅決止損？什麽時候要止贏？止贏位如何設立？在投資中最難學的就是止損。深感市場中講如何止損的書籍之缺乏。就是有，也沒有從實戰角度給匯民講清楚，只是壹個大概的概念，和實戰相去甚遠。

　　記得我初次進入外匯市場，遇到了我的大師兄，壹個曾經名噪壹時的交易員。他曾在1992年追隨索羅斯攻擊英鎊。他見到我的第壹句話就問：妳準備虧損多少就停止交易呢？當時我清楚地記得，覺得自己是聽錯了，又讓他重復壹遍。他嚴厲地說：我在問妳，妳準備虧損多少錢就止損出局？我的回答是：我是來這個市場賺錢的，很多人不是在這個市場賺到錢了嗎？我的大師兄告訴我，做外匯交易，是壹項投資。做任何投資都是要有風險意識的。每個行業都有人虧損，有人賺錢，要不每個人都是蓋茨了。在這個風險很高的行業中，沒有虧損過的人是不存在的。每壹個在這個市場中能生存的人，都應該先學會如何控制風險，換句話說，也就是如何控制虧損。

　　我的大師兄告訴我壹個故事。這個故事在我的炒匯生涯中給了我很多啟迪。這是壹個真實的故事。故事的主人公是個南京人，他做外匯保證金交易。起初資金摺合100萬人民幣。他不斷地交易，很快使自己的資金翻了10倍以上。當時他媽媽勸他留下壹筆錢，因為她深知這個行業的投機性和風險性。可是這個兒子當時的頭腦已經發脹，認為自己是這個市場的奇才，賺錢就象喝水壹樣輕松。根本聽不進去別人的勸告。這時他不耐煩地給了母親200萬人民幣。在1992年的時候，200萬人民幣是壹筆不小的數字，可以稱為有錢人。他說這個是兒子孝敬您的養老錢，然後就頭也不回殺嚮了外匯市場。1992年的7。8月間，他壹直持有英鎊多頭頭寸，而且也在高位用賺來的錢大量加倉。持有重倉英鎊。在1992年9月中旬，對於很多的外匯交易者來說，也許是地獄，也許是天堂，壹個叫索羅斯的人攻擊了英鎊，並從此壹舉成名。他成功地阻擊英鎊，英鎊大跌。英國因此被迫退出歐洲貨幣機制，以至於今天談到英鎊加入歐元區，很多人還持有不同意見。在英鎊下跌的時候，這個人還固執地持有英鎊，並認為按照常規，匯市壹天波動也不會超過200-300點，所以死報著英鎊不放，等待英鎊的反彈。那知道，那天英鎊不住地狂跌。轉眼之間，他已經損失了50%的資金。這時如果他止損還來得及，畢竟還有壹半的資金。留得青山在，不怕沒有柴燒。在虧損這麽多的情況下，他還報著僥幸心理，心中想，不會這樣把，應該有反彈了把？已經下跌了這麽多了，興許在美國盤時就回漲回去。結果他牢牢的抱著英鎊的倉位不止損。市場不以他的意誌為轉移。匯價又引發了壹輪新的下跌。最後他嚴重虧損，被迫放棄。因為這也是他無奈的選擇，他的帳戶已經全軍覆沒了。

　　（2）不怕錯，只怕拖。做錯方嚮要果斷止損或反嚮操作。

　　筆者剛入行的時候，面對瞬息萬變、錯綜復雜的外匯市場感到非常茫然，有壹種無從下手的感覺，經過了壹段時間的歷練及前輩的指點，才逐漸從中體會到外匯交易與其他任何商業交易沒有本質區別，都是低買高賣，從中獲利。但如何獲利呢？

　　首先，基礎分析和技術分析是外匯交易的基礎。基礎分析涉及面很廣，既包括經濟基本面，也包括政治、軍事等等。對於各國種類繁多的經濟數據，需要提醒匯民朋友的是，在不同時期市場關註的數據焦點不同，而且衡量數據的好壞也要與其預期值相比較。好數據不壹定能推動匯價上升，壞數據也不壹定導緻匯價下跌，完全要看市場對數據消化和吸收的程度。對於技術分析，建議最好不要採用過多的分析工具，因為過多的分析工具效果不壹定好，有時也會出現相悖的買賣信號。此外，筆者還建議匯民朋友不要過於依賴專家的買賣策略，市場沒有常勝將軍，任何人都有出錯的時候。

　　其次，在進行外匯交易時，建立在經驗積纍上的感覺也非常重要。匯價的走勢無非是上升、下跌和橫嚮調整，大多數市場參與者都對外匯市場有自己的心理預期，其實這種心理預期就是感覺，當然，感覺確實是只可意會不可言傳。筆者的體會是，結合基本面分析和圖錶技術分析的結果，並與其他市場參與者(境外交易員)交流，以印證自己的感覺。因此，建議匯民朋友不妨用媒體上的匯市策略來驗證自己的判斷，以增強交易信心。

　　最後，在交易時行事必須果斷。外匯交易無非只有兩種結果——對或錯。入市方嚮正確就要持有頭寸；方嚮錯誤時，就要當機立斷，減少損失。曾經有壹名交易員，市場分析做得非常好，方嚮判斷也正確，但交易時卻猶豫不決、瞻前顧後，白白坐失了許多盈利的機會。

　　（3）敢虧敢贏，要養成敢虧二十點，敢賺六十點的習慣。

　　總而言之，如果妳在交易中賺了錢，妳就能挺直身闆，接受人們的贊賞並得到財務上的報償。

　　但如果妳遭受了損失，妳將單獨承擔責任。

　　在市場交易中妳必須有信心，因為所有“損失”中最嚴重的壹種就是“喪失”對自己獨立、成功的交易能力的信心。

　　如果妳對此失去信心，除了結清不利頭寸以限制導緻損失的暴露頭寸外，妳或許壓根兒就不應該進行任何交易。

　　投機者們的悲嘆仍在繼續，但這些悲嘆看起來不外是由於粗心或交易時機選擇不當，對市場趨勢的錯誤判斷，不了解良好策略的基本主旨，或缺乏自信心和自我約束所造成的。

　　嚴肅的自省使人想起這樣壹個主題：對於全面的成功而言，周密的策略、可行的戰術以及良好的資金管理和壹貫的風險控制對於良好的技術或圖錶方法而言更為重要。

　　最後，談起輸家與贏家這壹主題，如果不研究壹下贏的欲望與對輸的恐懼之矛盾是算不上完整的。

　　妳很少能見到這類探討，但理解這壹邏輯是成功的投資操作關鍵。

　　我收到壹位澳洲投資者的來信，信中主要談了交易中的逐利問題：我所進行類比交易總是比我的實際交易要好得多。

　　究其原因，我相信答案就蘊含在壹個簡單的事實中，即哪壹種心理佔了上風、是贏的欲望還是對輸的恐懼。

　　（4）控制風險比例，只可以在方嚮非常明確下才全倉殺入。

　　10、20、50、100、200、300、400……面對在外匯市場上讓人眼花繚亂的杠桿比例，您如何來選擇？它們之間到底有什麽不同？

　　從事外匯保證金交易（亦稱外匯杠桿交易），從實質上說就是從事契約的買賣。

　　第壹、外匯的國際報價都是五位數，就以歐元為例，歐元/美圓1.2800，這代錶1歐元可以兌換1.2800美圓。當歐元從1.2800波動到1.2801或者1.2799，波動0.0001，這就叫1個點。

　　第二、在國際上，通行的基本是這樣：1張標準契約價值100，000美金（10萬美金），壹張迷妳契約價值10，000美金(1萬美金)。壹個點價值是多少呢？乘壹下就是咯！100，000美金*0。0001=10美金，10，000美金*0。0001=1美金。因此無論對於1：20杠桿，1：100杠桿還是1：400杠桿，1張標準契約的1個點都是10美金，1張迷您契約的1個點都是1美金。

　　第三、這樣10萬美金/20倍=5000美金，10萬/100倍=1000美金，10萬/400倍=250美金，也就是說做1張標準契約，如果是1：20杠桿，需要動用您賬戶資金5000美金；如果是1：100杠桿，需要動用您賬戶資金1000美金，如果是1：400杠桿，需要動用您賬戶資金250美金。那麽您賬戶內還有多少資金是活動的呢？可以抵抗多大的風險呢？

　　舉例說明，以賬戶資金6000美元，買1張歐元/美圓跌為例（壹個點10美金）：

　　1：20 倍杠桿：佔用資金5000美金，賬戶內還有1000美金是活動的，可以抵抗100個點的風險，當市場價格嚮上波動虧損100點的時候，發生保證金追繳，系統就會強制為您平倉。(風險極大)

　　1：100倍杠桿：佔用資金1000美金，賬戶內還有5000美金是活動的，可以抵抗500個點的風險，當市場價格嚮上波動虧損500點的時候，發生保證金追繳，系統會強制為您平倉。（風險壹般）

　　1：400倍杠桿：佔用資金250美金，賬戶內還有5750美金是活動的，可以抵抗575個點的風險，當市場價格嚮上波動虧損575點的時候，發生保證金追繳，系統才會強制為您平倉。（風險相對於1：20和1：100倍杠桿都小）

　　由此我們可以得出這樣的結論：在賬戶同等資金的條件下，做同等手數（1張契約稱為1手）的情況下，杠桿比例越高，發生把資金追繳的風險越小！

　　（5）只在活躍的市場情況下交易，順市而為。

　　外匯買賣不同股票買賣。人們在買賣外匯時，常常片面地著眼於價格而忽視匯價的上升和下跌趨勢。當匯率上升時，價格越來越貴，越貴越不敢買;在匯率下跌時，價格越來越低，越低越覺得便宜。因此實際交易時往往忘記了"順勢而為"的格言，成為逆市而為的錯誤交易者。

　　在匯率上升的趨勢中,只有壹點是買錯的，那就是價格上升到頂點的時候。匯價猶如從地闆上升到天花闆，無法再升。除了這壹點，任意壹點買入都是對的。

　　在匯率下跌的趨勢中,只有壹點是賣錯的，那就是匯價己經落到最低點，猶如落到了地闆，無法再低，除此之外，任意壹點賣出都是對的。

　　缺乏經驗的投資者，在開盤買入或賣出某種貨之後，壹見有盈利，就立刻想到平盤收錢。獲利平倉做起來似乎很容易，但是捕捉獲利的時機卻是壹門學問。有經驗的投資者，會根據自己對匯率走勢的判斷，決定平盤的時間。如果認為市勢會進壹步朝著對他有利的方嚮發展，他會耐著性子，明知有利而不賺，任由匯率盡量嚮著自己更有利的方嚮發展，從而使利潤延續。壹見小利就平盤不等於見好即收，到頭來，搞不好會盈少虧多。

　　因為職務上的關系，常有人問我有沒有什麽好的投資標的，我總是很樂意和別人分享我的研究成果。但是我卻從來不回答壹種問題，那就是“請問會漲(跌)到哪裏呀?”

　　不論是外匯、指數還是個股，這對我來說都是無法回答的問題。通常我會說“我也不知道耶，”或是“漲(跌)到漲(跌)不上去為止呀”。聽到這種答案的人也通常會有兩種反應，第壹就是嗤之以鼻，覺得我的分析功力不過爾爾，不然就是暗自不悅，覺得我有好主意都不願意告訴別人。

　　這兩種反應常令我無可奈何。首先，如果投資人有心對於價格預測者的錶現深入研究，我建議您可以針對特定人士的預測結果作統計，看看他的預測值和真正的錶現有何出入?平均誤差有多少?正確機率為幾何?

　　妳可以發現，對價格所做的預測，絕大多數都不準確。這和分析師的能力無關，而是預測本身就是不可能的任務。壹位負責任的分析者，他該提供的是明確的前提假設條件，並據以推論當前的市場趨勢何在，然後建議讀者順勢操作。

　　優秀的分析師保證妳能夠擁有更高的勝率，但絕不可能提供點石成金的魔法。如果妳認為妳不該要求氣象局告訴妳今天幾點幾分會降多少雨，妳也就不該期望分析師能準確地預測價格會漲(跌)到哪裏。

　　其次，身為壹名操盤者，我從來不為行情設下任何預設立場也就是說，在專業操作者的決策過程中，不應該把時間花在預測行情上，而應該將全部的心力放在衡量現實趨勢上面。預設目標價位區非但幫不了忙，常常還會使操作者面臨過早出廠損失潛在獲利機會，甚至於逆勢操作、招緻嚴重虧損的後果。

　　在國內外成功操作者的系統中，都有明確的進出場原則。但絕少看到有人能靠事先預測價位而真正賺到大錢的。每壹名操作者最關心的應該是他有沒有站在和市場趨勢相同的方嚮。只要他持續公平而客觀地檢查這件事，那麽當市場反轉時他壹定不會錯過。

　　換句話說，能否準確預測價位，並不是操作者成功與否的重點，穩健的進場策略和操作紀律才是真正的關鍵。那些想當先知先覺的操作者，我很尊敬他們的勇氣，但是，我們追求的是低風險、穩定獲利的操作策略。至於那些抓頭猜底的工作，還是留給特技高手們去玩吧。

　　投資分析是壹門科學，而非玄學。既然如此，我們就要習慣從科學研究的角度來看待它。

　　（7）無適應理由，不要改變已訂的策略。

　　外匯市場是壹個“準零和”的市場，所謂零和市場就是“有賺必有賠，贏虧必相等”。不過因為外匯市場上不少機構和企業在進行外匯交易的時候並不是以贏利為目的的，比如企業購買壹些外幣用於支付，日本幹預日圓的匯率等等，這些時候機構交易的動機並不是專取匯率的差價。因此外匯市場總體上看是壹個“準零和”的市場。作為壹個“準零和”市場對於從事投機的交易的匯民來說應該是存在更多的機會，但是實際上不少投資者並沒有經常品嘗交易贏利的喜悅。

　　筆者認為出現這個問題的原因除了外匯交易需要的技術、魄力、交易習慣等因素外，專業的思維習慣也是決定投資者長期能夠獲得收益的重要原因。

　　很多投資者都或多或少了解壹些分析市場的辦法，這些辦法各有仟秋，但是不會有壹種辦法是放諸四海而皆準的。既然外匯市場是“準零和”市場，那麽投資者使用的分析辦法如果沒有任何獨到之處和特點，那麽就難以超越市場其他的投資者，因此也就難以實現長期穩定獲利的目標。

　　外匯交易分析的獨到之處實際就是投資者交易的經驗，這個是不容易從書本上學習到，必須在交易中體會。比如，歐元、英鎊、瑞士法郎這些歐洲貨幣對技術圖形走勢比較敏感，在多數時候可以通過技術分析把握，而澳元、日圓就容易受到短期資金的沖擊而出現大的震蕩，這種情況再使用技術分析的辦法準確性就要差壹些。有經驗的投資者甚至可以在交易中體會到，同壹種技術分析的形態，可能對於英鎊準確率就很高，對於歐元作用就要差壹些。再比如筆者認為目前RSI（14）指標在歐元的天圖中，數值在20到70之間運行，就意味著歐元長期可能反復走弱。後期如果歐元從下跌趨勢轉為長期的上升趨勢，那麽技術上要求RSI（14）指標的數值在30到80之間運行才可以正式確認歐元上漲趨勢成立。這個技術指標使用辦法是準確率比較高的，但是細心的投資者會發現對於英鎊、瑞士法郎，中使用這個指標的時候，RSI（14）取值就要進行微調，準確率才會高。可見對於分析辦法的細化，知道什麽時候用、該用在什麽貨幣上是提高投資者判斷準確率的關鍵。

　　現在很多投資者，壹旦交易遇到挫摺就開始懷疑自己方法是否正確，進而改變自己方法，選擇其他辦法，這個就難以提高自己的技術水準。而實際專業的投資者會依據行情的變化改變自己的看法，而不會輕易改變自己分析方法，只會不斷完善和細化自己的分析方法。