英媒：美國市場或已過“特朗普峰值”
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2018-10-31 09:27:17
英媒稱，2016年11月，唐納德·特朗普贏得美國總統大選震驚了全世界。隨著許多經濟評論員對迫在眉睫的經濟災難發出嚴重警告，美國股市立即下跌7%。然而市場迅速將焦點轉嚮了財政寬松政策的好處，並在數小時內大幅反彈。股市幾乎沒有回調。即便在本月遭遇重大挫摺後，特朗普治下的華爾街也已反彈逾30%。
據英國《金融時報》網站10月28日文章，牛市不僅僅是“高糖效應”。它是得到美國經濟活動強勁增長、利潤飆升以及壹個非常可靠的央行這樣的堅實基本面支援的。
文章認為，這樣的基本面壹部分是從前總統歐巴馬那裏繼承下來的。其他部分，比如削減公司稅和明智的美聯儲任命，則由共和黨人自己決定。此外，比如世界貿易增長，盡管特朗普政府竭力加以削弱，但仍然維持了下來。然而特朗普聲稱，接近完美的經濟是他的功勞，市場對此反應熱烈。
文章稱，10月的股市調整錶明，市場情緒可能正在發生變化。壹個重要的擔憂是，在11月6日的國會中期選舉後，美國政治對市場的友好程度將大大降低。
文章稱，壹個更重要的問題是，中期選舉後是否會出現新壹輪財政再膨脹。盡管特朗普的第壹套通貨再膨脹計劃顯然對股市有利，但再膨脹2.0版肯定不會有這樣的效果。在現行政策下，鑒於美國經濟運行超出長期潛力，聯邦預算赤字將從今年的4.5%增加到本世紀20年代中期的7%以上。這種水準的結構性赤字是史無前例的，進壹步的顯著攀升將增加美國長期國債的風險溢價，對標準普爾500指數造成更大傷害。
然而，在其2018年預算刺激計劃取得成功的推動下，特朗普已經提議對中產階級的稅收再減少10%。這壹新提議可能會在國會獲得通過嗎？參議院需要60票支援，這無論如何都是個巨大的障礙。財政改革將在兩年內受阻。
文章稱，經過兩年的和諧共處之後，特朗普與美聯儲的關系最近明顯惡化。
壹開始，特朗普非常明智地接受了幕僚的建議，他早期任命的美聯儲成員是主流、獨立且專業的。美聯儲的退休和新任命模式意味著白宮幾乎沒剩下什麽機會來改變聯邦公開市場委員會的構成。
但特朗普批評美聯儲加息的言論已經升級，如果聯邦公開市場委員會明年繼續加息，特朗普的抨擊將達到新的水準，投資者越來越擔心特朗普政府會找到威嚇美聯儲的辦法。
此外，白宮對貿易政策的控制，以及特朗普發出的保護主義威脅也令市場感到擔憂。
文章稱，從本月的情況可以明顯看出，美國股市正面臨相當大的阻力。經濟將在2019年明顯放緩。企業利潤超過了最高水準。現在，隨著特朗普在稅收、貿易和美聯儲問題上的民粹主義烙印變得越來越負面，市場或許已經過了“特朗普峰值”。
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