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BK:美元將臨真正考驗 歐元多頭的“救命稻草”是?
Author:管理員From:互易市場:www.change888.com Date:2018-10-15 16:45:02
周壹(10月15日)BK資產管理的外匯開戶投資策略總經理Kathy Lien最新撰文,對當前匯市主要貨幣對走勢願景作出分析和預測。其觀點具體內容如下:
過去的2個交易日內,道瓊斯工業平均指數下跌逾1300點,標普500指數也下滑逾5%。上壹次出現這種幅度的跌勢是在2月份,也就是英國公投決定退出歐盟的那壹天。但這兩次下跌都是短暫的,隨著周五(10月12日)股市跌勢的緩和,令許多投資者懷疑本次買盤會否以上次同樣的速度回歸。
近期美元走勢疲軟,主要因投資者把股市跌勢和美元走勢密切聯系起來。美聯儲(FED)今年已將利率上調了75個基點,預計將12月份將再度升息。明年市場將開始定價第三輪緊縮政策。就連“鴿派中的鴿派”(美聯儲委員埃文斯)也認為,美聯儲需要將利率維持在中性區域上方50個基點。
然而,包括美聯儲在內的所有人都不知道中性利率到底是多少,但本月早些時候美聯儲主席鮑威爾曾錶示,我們距離“中性”還有很長壹段路要走,這意味著中性利率至少在3%,因此中性上方50個基點的利率意味著3.5%。盡管達到這壹利率還需要壹段時間,但投資者擔憂,這些升息將引發壹場經濟危機。
我們知道,利率上升對房地產市場而言是個大問題,但貿易戰擔憂加之利率上升,使得企業和投資者更加保守,這可能導緻美國股市持續走軟。過去的2年美國股市錶現良好,近期的跌勢給了投資者壹個很好的理由來減輕頭寸。基於所有這些原因,股市買盤可能不會很快恢復。
然而,股市的暴跌不應改變貨幣市場的走勢,因美國經濟的萎縮對所有國家都是不利的。如果股市的拋售是源於美國利率上升的願景,那麽美債收益率的上升應該會讓美元保持吸引力。美聯儲仍應是明年最激進的央行,而目前美國經濟疲軟的跡象已微乎其微。上周美國通脹和消費者信心意外下滑,但根據美聯儲的數據,物價壓力依舊很大。
本周對美元的真正考驗將來臨,美國9月零售銷售和美聯儲會議紀要將公佈。如果數據顯示消費者支出強勁,則美元料繼續反彈,因投資者會意識到美國經濟的優異錶現。與此同時,預計美聯儲會議紀要也應該是鷹派的。如果美元/日元延伸跌勢,則將於111.80/25區域獲得支撐。
隨著上周五股市的回升,其他主要貨幣兌美元匯率均有所回落。過去的壹周歐元/美元尋獲底部,但現在宣佈多頭勝利還為時過早。匯價的反彈是溫和的,尚未獲得經濟數據的支撐,匯價並自20和100日均線受阻回撤。盡管德國的貿易順差增加,但進出口均下降,且工業產出萎縮。我們開始看到德國數據的疲軟,這可能會對本周的投資者情緒(ZEW)報告產生負面影響。
歐元多頭接下來唯壹能依靠的是歐洲央行(ECB)官員的鷹派言論,因包括行長德拉基在內的多數官員壹直在談論通脹上行的風險。盡管上周油價下跌,但長期來看原油市場仍較為強勁,且歐元走軟推高了物價壓力。這壹信號不應被忽視,因歐元持續疲軟的時間越長,通脹上行風險就越大,官員對此討論的聲音就越大。
英鎊的焦點仍是英國脫歐,而經濟數據僅是分散註意力。上周公佈的英國疲軟GDP和貿易帳對英鎊匯率影響很小。而在歐盟首席脫歐談判代錶巴尼耶錶示可能於本周達成協議後,英鎊/美元壹度企穩反彈,但之後因報道稱英國首相特雷莎·梅不會同意被睏於關稅同盟,匯價反彈失敗,並自1.3257高位大幅回撤。
本交易日亞盤英鎊/美元開盤壹度跳空下挫,但觸及1.3077相對低位後略微反彈。英鎊走軟主要因英國脫歐相關的擔憂重燃,上周末的談判似乎毫無進展。
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