互易市場4月19日（周四）訊 昨晚，有媒體報道，特朗普對中國做出重大讓步，同意就301徵稅與中國進行磋商，但我國商務部並未回應。市場揣測，這或許意味著“貿易摩擦”有了轉機。除了中美貿易爭端之外，有消息稱，LME周二摘牌了2個俄羅斯礦業公司Nonickel品牌，而LME鎳闆目前總庫存量約6萬噸，以諾鎳為主。受市場對美國制裁俄羅斯的擔憂情緒提高影響，基礎金屬市場、貴金屬、原油錶現“驚艷”，期鋁、期鎳和期銅全線大爆發，升至數年高位。

　　倫敦金交易平臺

　　LME期鎳、期鋁、期銅大爆發

　　自特朗普政府4月6日將俄鋁納入制裁名單以來，LME期鋁已漲約20%。由於美國對俄鋁的制裁和巴西海德魯鋁業公司的減產，全球鋁市場可能面臨供應短缺。受市場對美國制裁俄羅斯的擔憂情緒提高影響，LME三個月期鎳昨夜更盤中暴漲，壹度漲幅高達10.65%，鎳與鋁期貨價格創多年新高。高盛稱，因美國制裁俄鋁，近期鋁價可能升至3000美元/噸。

　　中金網此前分析稱，受美元指數走低利好，倫鎳氣勢如虹連續翻紅。從目前來看，倫鎳下方支撐明顯穩固，疊加市場對於新能源汽車的期望依舊樂觀，料倫鎳短期內保持強勢。

　　據SMM報道，LME周二摘牌了2個俄羅斯礦業公司Nonickel品牌，而LME鎳闆目前總庫存量約6萬噸，以諾鎳為主。消息刺激LME三個月期鎳暴漲，盤中壹度漲幅高達10.65%。

　　由於美國對俄鋁的制裁和巴西海德魯鋁業公司的減產，全球鋁市場可能面臨供應短缺。除中國外全球第壹大鋁生產商俄鋁 (Rusal) 4月6日遭到美國特朗普政府新壹輪經濟制裁，隨後的市場沖擊波繼續發酵，LME期鋁續刷2011年7月以來新高。

　　上周末，海德魯鋁業公司已經警告稱，由於全球最大的氧化鋁精煉廠Alunorte供應的關鍵原材料存在未解決的爭議，巴西鋁業公司(Albras)的產量或將減半。

　　巴西鋁業公司是南美洲最大的鋁生產商，其年產量為每年46萬噸。此次氧化鋁的供應短缺或導緻巴西鋁業公司的鋁年產量“腰斬”，相當於每年僅能生產23萬噸。

　　有分析認為，若這種情況繼續持續下去，可能導緻挪威冶煉廠的鋁產量下降，因這些冶煉廠也從Alunorte獲得氧化鋁，這對鋁行業而言並不樂觀。

　　德商銀行研報認為，雖然近期鋁價上漲已經顯得誇張，但由於制裁問題的不確定性，不能排除短期進壹步上漲的可能性。

　　中美貿易摩擦”現轉機？

　　昨夜，中美貿易爭端方面也傳來了重磅消息。世界貿易組織日前公佈的壹份文件顯示，美國近日對世貿組織錶示，願與中方就美國進口鋼鋁產品232措施和美對華301調查項下的徵稅建議在世貿組織爭端解決機制下展開磋商。美方此舉是遵循世貿組織解決貿易爭端的常規程式。

　　中國商務部目前對此還未回應。但據商務部發言人高峰在4月12日的新聞PO會上錶示，談判是有原則的。在單方面的脅迫下，中方不可能進行任何談判。如果美方壹意孤行，堅持搞單邊主義、貿易保護主義，中方將堅決鬥爭，奉陪到底。

　　彭博社評論稱，盡管特朗普政府立場強硬，但此文件標誌著中美貿易之爭或能通過談判解決。

　　此前美國宣佈禁止本國企業嚮中國中興通訊公司銷售芯片等零部件，英國隨後也跟進了相關禁令，中國則對從美國進口的高粱發起反傾銷調查。

　　此外，美國商務部部長羅斯周二宣佈，對產自中國的鋼制輪轂產品發起反傾銷和反補貼調查。當天，美商務部還初裁從中國進口的通用鋁合金闆存在補貼行為。此後，澳洲也跟進對中國鐵道輪轂發起反傾銷調查。這或進壹步加劇貿易摩擦。

　　外部環境復雜多變，提醒投資者理性交易

　　中糧期貨認為美國本次制裁俄鋁和之前加大對中國鋁產品出口關稅壹樣並非是壹個單純的孤立性事件，而是美國戰略佈局中的壹步。本次制裁將會延續較長時間，並在實施效果上將會較為嚴厲。

　　其次，本次制裁所造成的影響或許已經對全球的供需基本面產生根本性的變化。2017年全年俄鋁的電解鋁產能為370萬噸，其中出口歐洲和美國的產量分別佔比45%和19%。按照現在的情況來看，由於俄鋁無法使用美元進行結算，各大貿易商也擔心殃及池魚基本上已經不再接受俄鋁的貨物，這也就造成了俄鋁在美國、歐洲和日本的現貨通道基本關閉。但中國本身並不缺鋁且處於供應過剩格局，所以俄鋁鋁錠大量進入中國的機率很小。如果俄鋁下壹步開始進行減產無疑會進壹步推升市場對境外鋁短缺的擔憂，鋁價和地區升水仍有進壹步上漲的空間。

　　滬鋁方面，雖然國內去庫存的速率不及預期，但是在境外市場的帶動下，短期仍將有壹定的上漲空間，但受制於復雜的外圍環境以及國內鋁過剩的基本面並未改觀，後期價格仍將有很大的不確定性，提醒投資者理性進行期貨投資。