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野村證券:下半年經濟將觸底反彈 未來或有降準
Author:互易市場From:www.change888.com Date:2018-09-10 14:21:17
我們預計三季度中國GDP增速會進壹步放緩,而後四季度小幅回升。與基建相關的數據有所反彈,其他的數據還有待時間檢驗。”9月4日,在野村證券舉辦的第十屆投資年會上,野村證券首席經濟學家陸挺對下半年經濟走勢作出上述判斷。
他認為,目前經濟下行壓力來自國內需求放緩的挑戰,也來自中美貿易摩擦加劇帶來的外部風險。目前,中國政策已明確轉嚮信貸放松和財政刺激,但政策效果需要壹段時間才能顯現。而且與以往寬松周期相比,這壹輪政策寬松在範圍、速度和幅度方面要遜色壹些。這是因為政策騰挪空間已然有限,還需要為應對未來挑戰保留壹些政策空間,相比經濟增速,監管現在更關註的是金融穩定性。
對於貨幣政策的展望,陸挺錶示,利率可能會在壹段時間的小幅上行之後下降。無論是銀行間的利率,還是債券的收益率,可能會有降準。如果沒有降準的話,也會有較大規模的MLF 資金的註入,這樣的話能夠滿足我們這壹輪的貨幣和信貸寬松政策的需要。“若美元加息,人民幣到底跟不跟?我認為,不跟的機率更大。”陸挺指出,人民幣對美元,升值貶值空間都有限,雙邊匯率會再次進入到壹個較為穩定的階段。
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