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花旗:瑞聲科技降目標價至125元 維持買入投資評級
Author:AdminFrom:www.change888.com Date:2018-08-01 11:36:05
花旗發錶研究報告,稱瑞聲科技(02018) 即將於8月22日公佈第二季業績。該行調低其第二季每股盈測至0.81元人民幣(下同),略低於市場預期的0.91元,主要是由於公司面對激烈的競爭及去庫存,預計其毛利率將會下跌至37%,相信第二季的錶現較為負面,但會是見底的跡象。
花旗發錶研究報告,稱瑞聲科技(02018) 即將於8月22日公佈第二季業績。該行調低其第二季每股盈測至0.81元人民幣(下同),略低於市場預期的0.91元,主要是由於公司面對激烈的競爭及去庫存,預計其毛利率將會下跌至37%,相信第二季的錶現較為負面,但會是見底的跡象。
該行也預期,瑞聲第三季銷售將按倫敦金開戶季增長36%,同比增長14%,主要是受到新的智慧手機產品周期所帶動。另外,相信公司將會繼續增加其塑膠鏡頭的產量,及開始嚮華為的3D傳感應用交付首批晶圓級玻璃(WLG)鏡頭,預計其毛利率及經營利潤率將會分別在第三季提升至40.5%及29.5%,高於市場預估28.9%的經營利潤率。
花旗預計,Android將會成為瑞聲主要的增長動力,由於2019年更強大的產品設計產生,例如可摺疊智慧手機,相信這趨勢對瑞聲有利。該行將公司2018年及2019年的每股盈利預測分別調低9%及8%,以反映其較低的毛利願景,目標價則由原來的140元下調至125元,維持其“買入”投資評級。
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