高盛警告:在“交易量末日”後 市場將出現流動性推動的拋售

Author:AdminFrom:www.change888.com Date:2018-07-25 10:35:02

根據高盛集團的說法,在2月份所謂的“交易量末日”(volmageddon)事件過去五個多月後,美國股市流動性突然下滑的因果關系現在才變得清晰起來。

  根據高盛集團的說法,在2月份所謂的“交易量末日”(volmageddon)事件過去五個多月後,美國股市流動性突然下滑的因果關系現在才變得清晰起來。

  他們認為,2月5日芝加哥期權交易所(Cboe) 波動率指數(VIX)的大幅飆升導緻兩只與波動率相關的產品被關閉,並刺激股市大幅回落,而美國股票市場的“流動性狀況疲軟”可能已經在此之前有所警示。高盛錶示,問題尚未解決,投資者應考慮對沖策略,以保護自己的投資組合不受進壹步波動的影響。

  根據高盛的分析,標普500指數倫敦金開戶電子迷妳期貨的買入價與賣出價之差衡量的流動性在2月5日之前大幅下降,迄今尚未完全恢復。“對於SPX期貨和主要美國股票ETF而言,1月29日這壹周是買入/賣出深度最差的壹周。”高盛錶示。 SPX是標準普爾500指數的股票代碼。

  雖然分析師和投資者長期以來壹直抱怨減弱的流動性——大緻定義為在不影響其價格的情況下,購買或出售資產的能力——在公司債券市場上。股票可能會經歷壹個類似問題的觀點,可能會引發人們擔憂更廣泛的市場正變得越來越容易受到大幅波動的影響。

  高盛分析師羅基·費什曼(Rocky Fishman)和約翰·馬歇爾(John Marshall)在他們的報告問道,“流動性在某種程度上是新的杠桿,如果我們開始新壹輪拋售時,股市流動性已經下降,那麽在拋售最嚴重的時候,會有多少流動性?”

  波動率指數(VIX)也稱為華爾街恐慌指數,在2月5日創紀錄的單日飆升,導緻了兩種交易所交易產品的崩盤。這也引發了歷史上美國股市最劇烈的波動之壹,當時道瓊斯工業股票平均價格指數在短短六分鐘內暴跌逾6%。


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