花旗:全球股市離“見熊”或已不遠

Author:AdminFrom:www.change888.com Date:2018-07-19 11:47:17

花旗首席環球股票策略師Robert Buckland及其研究團隊發錶的季度策略報告指出,美國國債收益率曲線平坦或嚮下傾斜均是過去預示經濟衰退、企業盈利急挫及全球股市熊市的最佳指標。平坦的國債收益率曲線意味美聯儲政策偏緊,將令經濟增長放緩。

  花旗首席環球股票策略師Robert Buckland及其研究團隊發錶的季度策略報告指出,美國國債收益率曲線平坦或嚮下傾斜均是過去預示經濟衰退、企業盈利急挫及全球股市熊市的最佳指標。平坦的國債收益率曲線意味美聯儲政策偏緊,將令經濟增長放緩。

  上周四美國兩年期國債倫敦金開戶及10年期國債息差曾下跌至28.6點子,形成2007年第三季來最平坦的國債收益率曲線。與此同時,要留意若債券息差由現時120點子增至逾175點子,則意味市場對未來全球股市憂慮升溫。

  Robert Buckland還指出,全球市場活動可分為4個階段,當中第四階段往往會伴隨熊市來臨及可能出現經濟衰退。盡管全球市場今年2月起始踏入第三階段,但根據過去經驗,第三階段市況最短僅持續4個月,故距離全球股市“見熊”或不遠。不過,80年代末及90年代末的周期,第三階段的情況則分別維持16個月及32個月。根據2000年科網泡沫爆破的18個預警指標,目前僅3個出現“紅旗”,這錶示市場後續還有獲利機會。

  從投資的地域來看,Robert Buckland建議投資者將資金撤出日本及澳洲股市,轉為增持美國、韓國、中國臺灣地區、俄羅斯及巴西等市場股票。選股策略上,投資者可留意增長股及後周期股份,可增持原材料、科技、健康護理等股票,減持公用股、耐用品及日常消費股等。

  關於恆指錶現,花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管黃柏寧認為,不排除恆指可反彈至30,000點水準。盡管花旗因此調低多個中資股主要指數今年底目標,但預測第4季或有機會回升。


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