本周，NYMEX原油大跌8.10%至67.83美元/桶，創2020年10月30日當周以來最大周陰線；ICE布倫特原油收跌6.29%，為3月19日以來最大周陰線。兩市均創下7月21日以來低點，分別至67.61美元/桶和69.75美元/桶。

原油投資者擔心，主要石油消費國製造業活動放緩，多國為遏製Delta變種病毒而實施旅行限製，料破壞全球能源需求的復蘇。原油期貨也因美元走強而承壓，此前公布的美國7月就業報告全面向好。不過中東地緣局勢惡化限製了油市賣壓。

變異毒株Delta大肆擴散

在夏季旅遊季節步入尾聲之際，Delta變種毒株病例擴散可能會影響石油需求。美國總統拜登表示，美國的新增病例數已升至六個月來最高，但在下降之前還會上升，新的Delta變種正在給美國帶來不必要的損失。

日本準備將緊急限製擴大到更多縣；澳洲最大城市悉尼盡管實施了長達數周的封鎖，但報告的病例數仍創出紀錄新高；由於單日感染人數繼續徘徊在紀錄高位附近，韓國將社交距離限製措施延長兩周。

目前全球冠狀病毒確診病例已經超過2億。FGE的分析師在周四的一份報告中表示，變異毒株Delta確診病例激增將在短期內對運輸燃料需求產生負面影響。

澳新銀行在一份報告中說：在Delta變體病例增加的情況下，經濟活動的季節性疲軟繼續令市場情緒承壓，此時正值夏季旅遊旺季到來之時。這可能會令原油需求承壓。

新加坡華僑銀行的經濟學家Howie Lee稱：我們現在看到的油價走勢確實受到了宏觀形勢的影響，Delta變種現在真的擊中要害，許多市場都浮現避險情緒，不僅僅是油市。

雖然全球新冠病例繼續攀升，但更高的疫苗接種率將限製嚴格封鎖的必要性。德國商業銀行的Carsten Fritsch表示：大多數人仍然預測，下半年需求將強勁增長。換句話說，很容易相信石油市場已經學會了與病毒共存。

全球製造業放緩

7月中國官方製造業PMI指數從6月的50.9下降到50.4；美國製造業活動同樣放緩，ISM指數從6月的60.6降至59.5，為1月以來最低。不過，隨著短期幹擾因素的漸褪和政策的加持，未來製造業運行仍有望繼續保持擴張。

印度上個月的單日汽油消費量超過了新冠疫情爆發前的水平，因為各邦放松了出行限製措施。但印度汽油銷售量仍較低，這表明7月份該國工業活動疲軟。總理莫迪也警告民眾，不要過度擁擠。

澳新銀行的分析師在一份報告中強調，疫情對主要石油消費國的經濟風險重燃，這可能會導致實施進一步的流動限製措施。製造業活動放緩則是另一個關鍵問題。

OANDA高級分析師Edward Moya表示：如果(中國工業)回調加深，人們對全球經濟前景大幅下滑的擔憂將會升高，原油需求前景不穩定，在全球疫苗接種情況改善之前，這種情況可能不會改善。

美國庫存喜憂參半

美國能源信息署(EIA)最新公布的數據顯示，截至7月30日當周，美國原油庫存意外增加362.7萬桶，市場先前預計減少294.2萬桶。不過上周美國汽油庫存大幅減少529.1萬桶，遠超預期的135.6萬桶。

EIA還表示，俄克拉荷馬州庫欣原油期貨交割中心的WTI原油期貨庫存連續第八周下降，減少54.3萬桶，至3490萬桶，為2020年1月以來最低水平。這表明美國成品油需求經受住了新冠病例增加的考驗。

過去四周，作為需求晴雨表的煉油商成品油總供應增至2050萬桶/日，與疫情前水平相當。分析師表示，他們將密切關註煉油活動或燃料需求是否會受到美國和全球感染率上升的影響。

澳洲聯邦銀行分析師在周四的報告中表示：美國汽油庫存降至至2020年11月以來的最低水準，表明燃料需求仍具有相當的彈性。該行還預計，隨著石油供不應求，布倫特原油四季度均價將上漲至85美元/桶。

CMC Markets分析師Kelvin Wong說：短期內油價可能陷入區間交投的環境。美國原油料交投於每桶66.30美元至75.70美元之間。他還說，美國原油供應好轉也限製了油價的上升空間，

CHS Hedging能源市場分析師Tony Headrick表示：盡管人們擔心Delta變種，但我們並未看到它對美國成品油需求造成重大影響。我認為，總體而言，這是有利的。

地緣沖突阻止伊朗石油重返國際市場

市場擔憂以色列和伊朗之間緊張局勢加劇，這限製了原油價格下跌。以色列戰機周四早些時候襲擊了其軍方所認定的黎巴嫩境內的火箭發射場，以回應從黎巴嫩領土向以色列發射的兩枚火箭彈。

上周，海灣地區一艘遊輪遭襲，導致兩名船員死亡。美國、英國和以色列將此事歸咎於伊朗。美國國務院周三表示，它相信伊朗在阿曼灣劫持了懸掛巴拿馬國旗的油輪。

但伊朗方面否認與此有任何關聯。伊朗外交部表示，有關海上事件的報導令人生疑，並警告不要試圖製造針對德黑蘭方面的虛假氣氛。

OANDA高級分析師Edward Moya表示：由於上周的無人機襲擊導致伊朗和世界大國之間的緊張局勢正在發酵，核協議談判似乎將是漫長的，不太可能立即放松對伊朗的製裁。