達利歐:大選不改變對經濟看法 現金和債券不值得持有
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2020-10-29 09:16:38
在2020年裏，被譽為“對沖基金教父”的橋水聯合基金（Bridgewater Associates）創始人瑞-達利歐（Ray Dalio）經歷了形勢艱難的壹年。橋水的旗艦基金壹直都深度虧損，特別是在新冠病毒大流行引發的最初動蕩期間，而競爭對手的對沖基金則跑贏了市場。
盡管如此，達利歐在他從事這壹行業的40年時間裏確實有令人羨慕的過往記錄，而且他壹如既往地容易激起爭議。在與財富管理公司Ritholtz Wealth Management的首席投資官巴裏·裏托利（Barry Ritholtz）進行對話時，他暗示了橋水聯合基金所面臨的睏難。“這次大流行打了我壹個措手不及。我發現，我在這場大流行中沒有優勢，這真是太蠢了。”他說道。
達利歐和裏托利詳細討論了如何構建投資組合的問題。達利歐錶示，相對於其所提供的微薄收益而言，債券的波動性太大，“壹天的價格變化大於壹年的收益”。與此同時，現金也不是壹種很好的選擇，因為現金“沒有波動性，它能做的就是像現在這樣，每年帶來-2%的收益”，達利歐說道，他指的是通脹會侵蝕了現金的價值。“因此，這是壹種很穩定的、每年2%的隱形稅。想想看，每年1%、2%或3%（的負收益）會對妳的生活造成的綜合影響，這種影響是巨大的。”
“平衡（的投資組合）是最重要的。所以我認為，妳們不會想要現金，也不會想要債券。我認為，妳們想要其他的財富儲備，想要多樣化的財富。”達利歐說道，他所說的多元化，不僅僅是指股票和不同的行業闆塊，還包括貨幣的多樣化和國家的多樣化。
達利歐錶示，黃金不是壹種回報率很高的資產，但壹直都是壹種很有效的分散投資工具。相比之下，房地產不是壹種很好的財富儲備，原因是其不具有流動性。至於位元幣這樣的加密貨幣，則面臨著三個問題——難以交易，波動性很大，以及面臨政府禁令的風險。
對於即將於下周舉行的美國總統大選，達利歐錶示，這次大選不太可能會讓他重新考慮自己對經濟的看法。他指出，更大的問題是這個國家能否團結起來。
資本家“了解生產力等東西，但他們不知道如何很好地‘分蛋糕’”，達利歐說道。
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