周壹（8月31日）上海原油價格上漲。主力契約2010，以298元/桶收盤，上漲4.4元/桶，漲幅1.5%，創逾五周新高！颶風對石油行業影響尚未散去，美國安全和環境執法局錶示，目前美國墨西哥灣區仍有129.06萬桶/日的原油產能被關閉，佔灣區總產能的69.76%。中國制造業採購經理指數為51.0%，非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數為55.2%和54.5%，分別高於上月1.0和0.4個百分點，三大指數均連續6個月保持在臨界點以上，阿聯酋阿佈紮比國家石油公司ADNOC將10月石油供應下調30%，低於契約數量。
　　
　　隨著能源企業繼續努力恢復其美國墨西哥灣海上平臺及煉廠作業，油市基本上對上周五颶風的影響不以為意。盡管在新冠疫情下燃料需求難以回升，而且供應仍然過剩，但美元走弱幫助支撐了油價。不過分析師認為，油市可能面臨艱睏願景。RBC Capital分析師Mike Tran錶示，我們認為美元較當前水準貶值對原油採購的影響微乎其微，盡管它對原油定價稍微有利，當前環境下，需求與油價彈性之間的關系已經鈍化，因為油價已經非常便宜且可得，而且目前缺乏買家存在。
　　
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　　期貨契約和成交情況壹覽
　　
　　上海國際能源交易中心成交情況 2020年8月31日(周壹）
　　
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　　交易綜述與交易策略
　　
　　上海原油價格上漲。主力契約2010，以298元/桶收盤，上漲4.4元/桶，漲幅1.5%。全部契約成交102262手,持倉量增加2669手至127475手。主力契約成交74943手,持倉量增加109手至52152手。
　　
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　　交易邏輯：颶風對石油行業影響尚未散去，中國三大PMI指數均連續6個月保持在臨界點以上，阿聯酋阿佈紮比國家石油公司ADNOC將10月石油供應下調30%，低於契約數量。
　　
　　支撐位：美油35關口獲支撐；INE原油250關口存支撐。
　　
　　阻力位：INE原油300關口存阻力；美原油45關口阻力強勁。
　　
　　交易策略：短線基本面多空各有，空頭建議背靠310做空，多頭建議背靠260做多。
　　
　　中國及海外消息
　　
　　【億噸級油田陸梁油田纍產原油突破3000萬噸】
　　
　　截至2020年8月29日，新疆油田所屬的陸梁油田19年纍計產油突破3000萬噸，纍計產氣突破31億立方米。陸梁油田是新世紀我國陸上第壹個億噸級儲量的沙漠整裝油田，於2000年6月8日試產獲日產20.8噸工業油流發現。陸梁油田自發現以來，科研人員通過成功解決陸梁油田低幅度、薄互層、邊底水油藏開發的世界級難題等，創造了勘探開發壹體化、高速高效開發建設和穩產高產的“三個典範”。（中國新聞網）
　　
　　【發改委：據運行快報統計，7月份原油產量1643萬噸，同比增長0.7%】
　　
　　原油加工量6307萬噸，同比增長18.5%；成品油產量3736萬噸，同比增長13.1%；成品油錶觀消費量3275萬噸，同比增長10.3%，其中汽油同比增長15.5%，柴油同比增長15.5%。（官網）
　　
　　【挪威石油巨頭減少頁巖油區塊的石油鉆井數，未來或逐漸轉嚮可再生能源業務】
　　
　　① 挪威Equinor公司發言人稱，該公司今年將不再在美國頁巖區塊鉆探油井，以適應油價持續較低的環境；
　　
　　② 今年3月，由於油價暴跌，該公司大幅削減了數十億美元的支出，停止了在其擁有開採權的巴肯(Bakken)和馬塞勒斯(Marcellus)頁巖區鉆探。現在，Equinor也將在這些頁巖區塊內削減工作崗位，盡管它沒有具體說明削減的數量；
　　
　　③ 不過，有壹線希望的是，該公司沒有資產出售計劃，這意味著它可能仍有在美國頁巖油氣業務的長期計劃；
　　
　　④ 該公司錶示：“我們的開採面積沒有變化。我們現在採取的行動是為了確保我們的業務在較低價格的情況下能夠盈利。”
　　
　　⑤ 不過與歐洲其他石油巨頭壹樣，Equinor也在尋求從石油公司嚮更廣泛的能源公司轉型的戰略。今年早些時候，在大流行病爆發之前，Equinor公佈了壹項計劃，到2050年將其生產的能源的碳排放強度至少降低50%；
　　
　　⑥ 該公司還計劃發展可再生能源業務，成為全球海上風能巨頭。根據2月份開始實施的計劃，Equinor的目標是到2026年將其可再生能源產能增加10倍，屆時可再生能源項目的產能將達到4億仟瓦至6億仟瓦。
　　
　　【中石化：2020年上半年本公司實現營業額人民幣10080億元，同比降低31.3%。主要歸因於疫情和國際 油價暴跌影響，公司主要產品經營量和實現價格同比下降】
　　
　　中石化：上半年實現油氣當量產量225.71百萬桶，其中境內原油產量124.05百萬桶，天然氣產量5124億立方英尺；上半年加工原油1.11億噸，同比下降10.5%，生產成品油6719萬噸，其中柴油產量3047萬噸，汽油產量2682萬噸，煤油產量990萬噸。
　　
　　【貝克休斯：美國8月石油鉆井數自去年12月以來首次錄得月度增加】
　　
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　　【國家統計局：8月份制造業採購經理指數走勢平穩，非制造業商務活動指數有所上升】
　　
　　2020年8月31日國家統計局服務業調查中心和中國物流與採購聯合會PO了中國採購經理指數。對此，國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河進行了解讀。8月份，各地積極貫徹落實黨中央決策部署，堅持新發展理念和穩中求進工作總基調，統籌疫情防控和經濟社會發展成效顯著，我國經濟景氣持續恢復嚮好。制造業採購經理指數為51.0%，比上月略降0.1個百分點，非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數為55.2%和54.5%，分別高於上月1.0和0.4個百分點，三大指數均連續6個月保持在臨界點以上。
　　
　　【日本經濟產業省METI：日本7月汽油銷量同比下滑6.1%。7月原油進口同比下滑31.9%。7月石油產品銷售同比下滑8.4%。7月煤油銷售同比增長18.9%】
　　
　　【穆迪上調2020年中國經濟增長預期，預計明年中國經濟將增7%】
　　
　　國際評級機構穆迪投資者服務公司日前更新其全球宏觀展望報告，把今年中國經濟增長預期從1%上調至1.9%，同時預計明年中國經濟將增長7%左右。報告稱，中國第二季度工業生產和固定資產投資強勁回升，國內生產總值實際增長數據好於預期，據此上調今年中國經濟增長預期。報告說，隨著新冠疫情防控取得進展，民眾回歸工作崗位，可支配收入增加，市場消費需求將得以強化。（央視新聞）
　　
　　【美國內政部：受颶風“勞拉”影響，美國墨西哥灣原油減產超80%】
　　
　　美國內政部公佈的數據顯示，美國能源公司周六（中原標準時間30日）繼續在美國墨西哥灣恢復海上油氣生產設施。數據顯示，截至當地時間周六中午，已有122個設施重新投入使用。美國墨西哥灣原油產量減少82%，即150萬桶/日；天然氣產量減少59%，即16億立方英尺/日。
　　
　　【利比亞有限恢復石油出口，兩艘油輪將抵達裝載】
　　
　　兩艘油輪將在利比亞東部的佈雷加港裝載原油，這是自1月份以來的首次。利比亞當局允許有限地恢復原油出口，以幫助紓解當地的電力短缺。兩名消息人士錶示，油輪Episkopi將於周日抵達佈雷加港，裝載60萬桶原油；而Aegean Myth油輪則將於下周四抵達港口，裝載量與Episkopi油輪相差無幾。
　　
　　【美國安全和環境執法局：目前美國墨西哥灣區仍有129.06萬桶/日的原油產能被關閉，佔灣區總產能的69.76%；目前美國墨西哥灣區仍有13.52億立方米/日的天然氣產能被關閉，佔灣區總產能的49.87%；能源企業開始重新嚮墨西哥灣區海上設施派遣員工，310個此前撤離員工的平臺中，已有171個重新部署從業人員】
　　
　　【 據外媒，阿聯酋阿佈紮比國家石油公司ADNOC將10月石油供應下調30%，低於契約數量】
　　
　　【用電量新高釋放經濟復蘇加快信號】
　　
　　入夏後，全國日發電量和統調用電負荷屢創新高，被視為經濟運行“晴雨錶”的用電量上漲勁頭十足，高技術及裝備制造業、信息技術服務業等高新業態需求激增，映射出中國經濟復蘇加快、持續邁嚮高質量發展的態勢（經濟參考報）
　　
　　【中國需求將助力全球油市重歸平衡】
　　
　　今年以來，受疫情沖擊，全球原油需求壹蹶不振。不過，率先從疫情中恢復的中國，為全球原油需求的恢復貢獻了重要力量，預計下半年中國仍是支撐全球原油市場的中堅力量。從原油錶觀消費情況來看，7月，中國原油錶觀消費量為6775萬噸，同比上漲18.6%；1至7月，中國原油錶觀消費量為4.3億噸，同比上漲9.4%，刷新歷史同期的最高水準。金聯創認為，疫情之後的中國原油進入報復性反彈階段，在下半年全力恢復經濟的政策推動下，中國的原油錶觀消費量有望繼續攀升（經濟參考報）
　　
　　【沙烏地阿美在北部地區發現兩個新的油氣田】
　　
　　據沙烏地通訊社，沙烏地阿美在北部地區發現兩個新的油氣田，壹個在Hadat Al-Hajrah發現，另壹個在Abraq Al-Talul發現；Hadat Al-Hajrah油氣田天然氣的平均流量為1600萬立方英尺/日，原油的平均流量為1944桶/日，Abraq Al-Talul油氣田天然氣的平均流量為110萬立方英尺/日，原油的平均流量為3189桶/日。
　　
　　【中國兩大油運央企半年盈利60億元，為歷史最佳業績】
　　
　　國際油運淡季不淡，在上半年迎來高光時刻，中國兩大油運央企半年盈利近60億元，是兩家公司去年全年業績的近3倍。油運運價大漲支撐了兩家公司業績上行。但受主要產油國減產影響，目前油輪運價已經回落。
　　
　　【特朗普稱美國因民主黨人而不得不採購俄羅斯石油】
　　
　　特朗普稱，由於反對管道建設的民主黨人，美國不得不從俄羅斯採購石油。他說：“新英格蘭的能源價格美國最高。妳們知道為什麽嗎？因為（紐約州）庫莫州長不允許經過紐約州鋪設管道，以使我們擁有很多的石油和天然氣到達那裏。”美國2019年平均每天從俄羅斯進口51.5萬桶原油，2019年全年從俄羅斯進口的石油和石油產品總額估計達138億美元。（俄羅斯衛星網）
　　
　　機構觀點
　　
　　【華泰期貨：颶風影響有限，油市重回基本面主導】
　　
　　上周颶風勞拉對市場的影響基本符合我們此前的預期，雖然颶風登陸時的強度接近5級，但由於其路徑避開了煉化重鎮休斯敦，且沒有對路易斯安娜地區帶來持續性降雨，因此對煉廠開工的影響是短暫的，根據普氏等多家消息源的確認，颶風登陸峰值時候導緻了約265萬桶/日的煉廠產能關閉，但這些煉廠基本上將會於下周末之前復產，除了Citigo旗下的42萬桶/日的查爾斯湖煉廠，由於裝置出現故障，預計要28天才能完全重啟。而從上遊情況倆看，上周海上石油生產關閉達到150萬桶/日，約佔到美灣總產量84%，同樣由於設備沒有明顯損毀，因此預計這部分的產量損失將於本周陸續恢復，颶風勞拉對石油產業鏈的影響基本上微乎其微，而從市場反應來看，美國市場的裂解價差也從反彈快速回落，市場已經對勞拉的影響充分定價。
　　
　　而近期市場將會重新回歸到基本面的主導上，我們認為主要矛盾有以下幾點：
　　
　　1、OPEC的合規率以及補償減產執行，近期部分國家如阿聯酋明顯超產，預估其10月份超出配額生產約90萬桶/日，市場再度懷疑OPEC國家的減產執行力度；
　　
　　2、美國產量下降情況，受油價沖擊，今年美國頁巖油生產資本開支大幅下滑，降幅達到36%，而近期其鉆機與壓裂機組數量雖然企穩，但比今年峰值時期下降近70%，而頁巖油的生產特點就是壹旦新井投產不足，老井產量衰減的問題就會拖纍整體產量下降，因此四季度美國原油產量是否會出現超預期下降；
　　
　　3、中國需求的回歸情況，目前來看並不樂觀，除了當前海上浮倉清理速度過慢之外（中國增加美國原油採購也拖纍了浮倉清理速度），目前國內高企的柴油庫存已經導緻了主營從8月份開始加大成品油出口力度，回頭來看，此前中國的超買原油有壹部分轉化成原油庫存，還有壹部分通過煉廠轉化成了成品油庫存，而不是被終端消費掉了，這些轉化後的庫存勢必會對市場造成新的壓力，我們認為如果亞太整體需求沒有太大起色，最終的結果要麽是亞太其他國家煉廠進壹步降低負荷，要麽就是國內煉廠降低負荷。
　　
　　4、美國大選的情況，如果拜登當選，美國對伊朗和委內瑞拉的嚴厲制裁可能會有壹定改變，如果拜登重新啟用歐巴馬的伊核協議或者與伊朗展開談判，那麽未來伊朗石油產能有較大機率釋放，因此拜登當選將對油市產生重大利空，當前伊朗、委內和利比亞是能打破當前油市僵局的重要變數。
　　
　　【自2月下旬以來，中東油輪過剩量達到最大】
　　
　　未來壹個月，中東的超級油輪數量將保持在季節性平均水準以上。根據對經紀人，船東和分析師的估計中值，該地區在未來30天內的可用船只將比貨物多29％，這是自2月27日以來的最高點。相比之下上個星期為28%，過去五年季節性平均值大約為23％；秋季精煉廠維護以及沙烏地阿拉伯原油出口量減少（由於夏季國內需求增加）都導緻了運費較低，克拉克森·普拉托（Clarksons Platou）在壹份報告中說，VLCC現貨市場依然疲軟，盡管船東正在試圖抵制進壹步的下跌，但目前供過於求的局面太大。
　　
　　【高盛：預計全球產出的復蘇仍將有限】
　　
　　高盛：我們將對長期油價上漲的預測提前，3年遠期佈倫特原油價格預計將在2021年底達到58美元/桶;預計2021年三季度佈倫特原油價格將從目前的45美元/桶上漲至65美元/桶；盡管目前低迷的基本面仍可能導緻短期現貨拋售，但我們發現，維持長期延後的佈倫特原油價格具有令人信服的風險回報。