外媒:受疫情影響 全球外資或將出現二戰以來最大流量下降

Author:互易市場From:www.change888.com Date:2020-08-06 09:17:09

據西班牙皇家埃爾卡諾研究院網站7月16日刊文稱,與國際經濟關系的其他方面相同,受新冠病毒大流行影響

  據西班牙皇家埃爾卡諾研究院網站7月16日刊文稱,與國際經濟關系的其他方面相同,受新冠病毒大流行影響,世界經濟領域中的外國投資發生了巨大轉變。除了出現強勁的收縮,外國直接投資在結構上也將發生重大變化。在某些情況下,近年來這壹趨勢將加速發展。

  文章稱,有預測顯示,或將出現自二戰以來最大的投資流量下降。聯合國貿易和發展會議發錶《世界投資報告》預測,到2020年外國投資將下降40%,到2021年將下降5%,在2022年才開始復蘇。由於存在高度不確定性,尤其是在大流行的持續時間和控制方面依然有很大變數,因此必須謹慎面對上述預測。

  文章認為,除了收縮,目前正在發生壹系列重要的結構性變化。這些變化取決於3個主要的決定因素:

  首先,大流行造成破壞的直接後果是,產品供應的安全性受到重視。不止醫療產品等戰略產品,全球價值鏈中的所有產品都是如此。由於生產工藝和貨物運輸方式發生變化,新冠病毒導緻的供應中斷和延誤使得供應安全成為壹個首要因素。

  其次,公共權力的幹預正在顯著增加。壹方面,這是由於保護主義和經濟民族主義擡頭。另壹方面,幹預的增加也是出於對戰略安全的考慮。至於外國投資,許多國家都意識到,有必要保持對戰略部門的控制,從而限制其對外國投資的開放程度。

  第三,全球價值鏈近期持續發生動態變化,削弱了外國投資的決定性因素——通過降低成本提高效率的重要作用。發達國家和開發中國家之間的工資差距已經縮小。此外,數字化、機器人(16.030, 0.00, 0.00%)化、自動化、人工智慧和3D列印等技術發展已使勞動因素在生產過程中地位逐漸降低。

  上述3個要素將在外國投資配置方面引起哪些主要變化?文章認為,應當從以下幾點著手分析:

  首先,外國投資控制機制的重要性日益增強。歐盟去年已經啟動了外國直接投資篩選機制。西班牙政府針對新冠病毒採取的措施包括加強對外國投資的控制。其目的就是對戰略部門和企業保持壹定程度的控制。此外,由新冠病毒引起的經濟危機已導緻企業市值普遍下跌。限制外國投資有助於防止其他國家為其自身利益收購公司。

  其次,加強區域化生產,這個趨勢也因安全方面的考慮和價值鏈收縮而得到加強。這種以“區域”方式定位生產過程的趨勢直接影響到投資。未來的趨勢是,對生產中心的投資不壹定與生產中心所屬的公司位於同壹國家,但壹定位於鄰國。就歐洲公司的投資而言,這種情況可能導緻投資嚮更近的地區遷移,例如非洲。

  第三,上文提到的3個決定性因素將加劇企業回流:保護主義、對供應安全的關註、價值鏈動態變化,尤其是通過降低勞動力成本來提高效率變得不再那麽重要。

  第四,在各國政府的大力支援下,“再工業化”重新受到重視可能對企業的外國投資活動產生負面影響。

  第五,投資目的地的地域多元化程度將變得更高,以降低紮堆集中供應造成的風險。

  文章稱,總而言之,外國投資流量將減少。正如聯合國貿易和發展會議投資和企業司司長詹曉寧所指出的那樣,外國直接投資在1990年代以年均15%的速度增長,在本世紀頭十年以8%的速度增長,而在第二個十年僅以0.8%的速度增長。未來幾年會發生什麽,讓我們拭目以待。

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