7月26日(上周日），市場分析師Catherine Bosley和Reade Pickert撰文稱，嚴厲的疫情封鎖意味著歐元區遭受了更嚴重的經濟萎縮， 但最近的經濟活動指標顯示，歐元區的經濟復蘇勢頭比美國更為強勁。國會因刺激計劃陷入分歧，經濟能反彈多久引發質疑，美國感染病例激增，令美元大幅走弱，周壹(7月27日)壹度失守94整數關口，歐元則借機沖高。過去兩個月，歐元兌美元上漲超過6%；周壹亞市盤初，匯價延續漲勢，壹度頂破1.17關口，刷新2018年9月28日以來高點至1.1725。
　　
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　　機構稱，因控制疫情效果更好，歐洲經濟復蘇或好於美國
　　
　　歐元區經濟從疫情危機中復蘇的勢頭比美國更加強勁，這要歸功於雙方對疫情截然不同的反應。與歐洲相比，美國在控制疫情方面的失敗阻礙了該國經濟的復蘇。在歐洲，許多以前的病毒熱點地區成功地恢復了經濟活動，而沒有造成類似的病例激增。
　　
　　要實現可持續的經濟復蘇，關鍵在於相信疫情已不再失控，而歐洲的相對成功可能有助於鼓勵消費者支出和企業投資，從而進壹步推動需求和經濟增長。該地區在保護就業和收入方面也做得更好，至少目前是這樣，休假計劃讓數百萬勞工保住了工作崗位。
　　
　　下圖顯示了美國、德國、法國、義大利、西班牙、英國和瑞典的經濟活動指數，可以看到歐元區的經濟復蘇情況明顯好於美國（藍線）和英國（橙色線）
　　
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　　高盛預測，歐元區的經濟反彈會比其他地區更快也更平穩，其中壹個原因是對疫情的良好控制。高盛的首席歐洲經濟學家斯特恩(Jari Stehn)錶示：“很明顯，歐元區經濟下滑幅度更大，但我們也預計其反彈幅度會更大。歐元區在壹到兩年的時間內超越美國的情況非常罕見。”
　　
　　根據IMF的數據，自1992年以來，除了8年之外，美國的錶現都好於歐元區。盡管歐元區在2008年金融危機爆發時實現了經濟增長，美國經濟也出現了收縮，但2009年美國2.5%的萎縮幅度遠低於歐元區4.5%的萎縮幅度。
　　
　　激進的封鎖意味著，歐元區第二季度的萎縮幅度將超過美國，這壹點將在本周公佈的GDP數據中體現出來。根據相關調查，歐元區第二季度經濟可能收縮了12%，預計美國收縮了約10%。但高頻數據顯示，歐洲的經濟復蘇速度更快，其領先優勢最近有所擴大。
　　
　　摩根大通的首席經濟學家卡斯曼(Bruce Kasman)錶示：“在受到最嚴重打擊後，我們認為歐洲將更全面地實現經濟復蘇，這相當令人印象深刻。由於更好地追蹤感染病例、戴口罩和採取社交隔離措施，歐洲的流動人數正在上升，而疫情卻沒有卷土重來。”
　　
　　摩根大通預計歐元區經濟今年將萎縮6.4%，萎縮幅度大於美國的5.1%。但該行預測，2021年歐元區經濟將反彈6.2%，是美國2.8%的兩倍多。
　　
　　美國感染病例激增，國會因刺激計劃陷入分歧，經濟能反彈多久引發質疑
　　
　　在美國，南部和西部的病例激增已經導緻幾個州停止甚至取消重啟經濟的計劃。流動性指標和餐館預訂已經停滯不前，每周仍有100多萬美國人申請初請失業金。
　　
　　與此同時，歐元區7月份PMI跳升超過預期，而美國的數據低於預期，尤其是服務業。美國的服務業在經濟中所佔比重遠遠超過制造業。美國的失業金支撐了近幾個月失業民眾的收入和支出。
　　
　　參議院共和黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)將於7月27日公佈共和黨的提案。上周，共和黨和總統特朗普就該計劃的細節發生了爭執，這讓國會幾乎沒有時間避免失業救助方面的失誤。
　　
　　這種差異在市場上得到了反映。由於歐盟達成了壹項歷史性的7500億歐元(8600億美元)協議，歐洲股市和債市受益於投資者情緒的回升。過去兩個月，歐元兌美元上漲超過6%，而且可能還會繼續走高。如下圖所示，5月中旬以來，歐洲股市錶現也好於美國。
　　
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　　在歐洲，慷慨的貸款和休假計劃阻止了失業率立即飆升，這在短期內也起到了幫助作用。但是，歐洲現在還處於經濟復蘇階段的早期，各國不可能無限期地提供資金支援。如果需求恢復得不夠強勁，企業最終可能不得不削減成本，這意味著歐洲可能只是延後了失業率破壞性的上升。
　　
　　巴克萊的首席美國經濟學家加彭(Michael Gapen)稱，歐洲經濟處於相對有利的地位，有望在今年下半年走出睏境，但這並不意味著美國無法迎頭趕上。
　　
　　美國國會3月通過了2萬億美元救市方案，堪稱歷史上最激進的救市方案之壹，但其分配卻參差不齊。失業事務室擠滿了申請失業救濟的人，許多失業的美國人還沒有得到應得到的失業金。
　　
　　與此同時，中小企業的貸款分配也面臨著自身的挑戰，導緻企業主們為了獲得政府援助而混戰。盡管如此，麻省理工學院和美聯儲研究人員的壹項研究顯示，工資保障計劃幫助挽救了多達320萬個工作崗位。
　　
　　美國銀行的經濟學家梅耶（Michelle Meyer）稱，高頻數據錶明，美國經濟復蘇已經陷入停滯，要麽是因為最初被壓抑的需求已經耗盡，要麽是因為疫情導緻消費者行為發生變化。美國第三季度經濟可能因最初的經濟重啟得到提振，但現在的問題是，這種反彈能持續多久？
　　
　　匯通網提醒， 因達成復蘇基金協議，外加歐元區經濟復蘇好於美國的預期，歐元兌美元7月27日壹度創下1.1716的23個月高點，本周將處理歐元區和美國二季度GDP數據，美聯儲還將公佈利率決議，從目前的市場預期來了，歐元後市有進壹步上漲機會。
　　
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　　(歐元兌美元日線圖)
　　
　　中原標準時間7月27日11:48，歐元兌美元報1.1710/11。