經濟學家普遍預期，紐西蘭聯儲將在本周四（6月28日）的利率評估中保持1.75%的利率。市場正密切關註聯儲主席阿德裏安·奧爾(Adrian Orr)在政策宣告中可能做出的任何調整。

　　資本經濟(Capital Economics)的分析師在壹份研究報告中說道:“奧爾只是調整5月的宣告似乎是最有可能的”，奧爾可能重申利率將在壹段時間內保持在當前水準，同時提請人們註意低於預期的GDP。這樣的措辭可能被市場解讀為偏鴿派，不過近期紐元的持續下跌或許意味著市場已經提前部分消化了這壹影響。

　　國內經濟疲弱，紐西蘭聯儲料按兵不動

　　即使各國經濟在強勁的全球貿易中增強，主要中央銀行也在疲軟的通脹中掙紮 。目前，美國總統唐納德·特朗普(Donald Trump)的“美國優先”(政策引發的貿易摩擦正對它們構成威脅。

　　紐西蘭也不例外，第壹季度整體通脹率已降至1.1%，略低於紐西蘭聯儲目標區間1% - 3%的中間目標。

　　今年前三個月，國內生產總值(GDP)增速放緩至0.5%，低於紐西蘭聯儲的預估，暗示經濟可能因樓市降溫和商業氣氛降溫而走軟。

　　紐西蘭代理總理溫斯頓·彼得斯周壹對記者錶示，他預計紐西蘭聯儲不會短期內加息。

　　澳新銀行(ANZ)高級經濟學家利茲·肯德爾(Liz Kendall)也錶示:“下行風險有所增加，我們預計，今後很難實現高於趨勢水準的增長率。”“紐西蘭聯儲將保持謹慎，直到通貨膨脹出現更穩定的跡象。”

　　調查顯示，絕大多數經濟學家都預計紐西蘭聯儲將保持利率穩定到2019年第壹季度末。

　　貿易戰為紐西蘭聯儲加息帶來壓力

　　對全球貿易戰的擔憂令紐西蘭願景蒙上陰影，貿易摩擦給紐西蘭帶來負面影響。

　　紐西蘭梅西大學國防與安全研究所高級講師蘭馬克對記者錶示，壹旦發生貿易戰，紐西蘭這樣的小國夾在中間，如果被迫需要選邊站隊的話，“我們承受不起”。紐西蘭從1980年開始壹直是全球自由貿易的支援者，若要打貿易戰，將使紐西蘭產品的銷路問題受到影響。

　　貿易專家Charles Finny說，這場貿易戰影響到的已不僅僅是中美兩國，歐洲、日本和其他國家也卷入其中。他錶示，貿易戰中沒有勝利者，尤其是像紐西蘭這樣的貿易小國。2018年初，特朗普對美國鋼材進口徵收25%的關稅，並對鋁徵收10%的關稅，紐西蘭未能成為關稅豁免國家，由此遭遇的負面影響顯而易見。

　　ASB的經濟學家在壹份研究報告中錶示:“在全球經濟強勁增長的背景下，貿易保護主義擡頭的風險更大，盡管迄今採取的行動不太可能對紐西蘭經濟產生重大影響。”

　　“盡管我們預計，紐西蘭聯儲會堅持自己的想法，發錶壹份中立的宣告，對5月份幾乎沒有實質性的改變，但風險略微偏嚮於OCR將保持更長時間。”

　　紐元或以提前消化利空影響

　　基本面分析，紐西蘭經濟指標低於預期，美國推行的各項貿易限制政策加劇了貿易風險，也增加了不確定性因素，使得紐西蘭經濟願景蒙上陰影，緻使紐西蘭聯儲將在本次利率決議中維持利率不變。基本面和消息面都不利於紐元上漲。

　　但市場早已預料到此次結果，近兩周以來紐元美元連續下跌，提前消化掉利空因素，利率決議的不利因素對紐元也難造成大幅下跌，很有可能是紐元止跌反彈的關鍵時刻。

　　技術面分析，從日線可以看出，紐元兌美元1月下旬以來走出震蕩下行的行情，4月中旬後出現急速下跌的走勢，與美元指數今年震蕩上行和4月以來的加速上漲密切相關。

　　日線來看，紐元兌美元仍處於下跌趨勢，短期支撐位在2017年11月低點0.6781附近，也可能下探此價位之後反彈，之後緩慢上行。第壹壓力位30日均線0.6950，第二壓力位上波反彈高點0.6920，重點防範周四利率決議後可能引起的止跌反彈。