隨著新冠狀病毒在美國以迅雷不及掩耳之勢大流行，目前已經超過40萬人被確診，按照高盛在二周前的預測，最多將有大約1.5億美國人會感染新冠病毒，這就意味著，在美國有近壹半的人有可能會感染新冠病毒。經濟學人智庫在4月7日發錶的報告中認為，美國當局最初對新冠狀病毒的反應尤為差勁，使病毒迅速擴散，這使得美國的醫療系統不堪重負和美國金融市場損失了三分之壹的財富，且我們將會不斷看到美國自1930年代大蕭條以來從未見過的崩潰經濟數據。

　　對此，美國總統經濟顧問庫德洛在4月7日在接受CNBC採訪稱，我們壹直在討論發行壹種與新冠狀病毒相關的美國公債的可能性，現在是發行債券為抗擊疫情籌集資金的時候了，他認為發行“戰爭債券”是個好主意，他還錶示，美國財政部和美聯儲幫助紓解新冠疫情對美國經濟和金融市場影響的努力並未結束。但我們註意到，4月5日和4月6日最新的二次美債拍賣上已經出現認購滯銷趨勢，美國財政部發債結果疲軟。

　　過去三周全球央行纍計拋售約1100億美債

　　美國衛生局局長在美國當地時間4月5日錶示，本周將是“大多數美國人生活中最艱難和最悲傷的時候”，他把隨後即將到來的美國新冠狀病毒大流行的嚴峻時期描述為“珍珠港事件”，美國最頂級傳染專家福西日前預測，新冠病毒可能導緻20萬美國人死亡，我們註意到，近幾周以來，美國人已經在開始搶購衛生紙，洗手液、口罩和儲備大量的食物，但病毒對美國經濟和美國人生活的影響才剛剛開始。

　　穆迪在4月6日PO的以判斷新冠病毒對美國帶來經濟沖擊的預估顯示，因新冠狀病毒的封鎖而削減了整個美國經濟的近30％的日產量，經濟學人智庫在4月7日錶示，疫情大流行對美國經濟增長的影響將主要體現在第二季度，美聯儲前主席耶倫和伯南克均預計，美國第二季度GDP可能至少萎縮30%，伯南克還錶示，之後美國經濟不會出現迅速、大幅反彈，並且之後還有可能遇到經濟活動再度放慢的階段，上周，高盛和摩根士丹利也在更新的預測顯示美國經濟第二季度將增長負38%。

　　截至3月29日的兩周內，美國首次申請失業救濟人數達到近1000萬，這錶明失業率可能在13%左右，並且還在上升，這個數字超過了40多位經濟學家的最悲觀的預測，初請失業金人數是壹項最能反映美國經濟體質的硬指標，這也使得美國銀行系統中的抵押貸款違約率飆升，美國3月NFIB小型企業信心指數創紀錄以來的最大月度跌幅。

　　為了應對這種情況，美國財政部和美聯儲在不到壹個月的時間內通過了2008年金融危機時所使用的全部劇本，並採取了2萬億美元的刺激政策和降息至零水準及無底線的寬松政策，甚至用”傾家蕩產、彈盡糧絕“來形容美聯儲的“核彈”級別的貨幣舉措也絕不為過，截至4月3日，其資產負債總規模高達6萬億美元，創下歷史最高值，不過，這僅僅是美聯儲資產負債錶歷史上最激進的擴張的開始，但到目前為止，所有這些”洪水猛獸“般的政策都沒有奏效。

　　正在這些背景下，在美國病毒感染人數暴發式增長，及美國多個關鍵經濟數據大跌，以及無底線的印鈔環境下，美元資產已經降低了吸引力，華爾街金融大鱷索羅斯也在二周前參加達沃斯晚宴上警告稱，美國金融市場會走進災難雷區，至少會有15萬億美元（約105萬億人民幣）嗅覺靈敏的國際資金正從美國市場撤離，轉嚮收益更高的市場。

　　以上發生在美國醫療系統和金融市場中的最新消息也進壹步印證了，雖然，在過去半個世紀裏，美國創造了數十萬億美元的巨大財富，但並不是每個美國人都從中分到了壹杯羹，這在美國當前發生嚴重的公共衛生事件的影響下將變得更加明顯，而按照美國有些精英的說法，這就是人生。

　　很明顯，美聯儲印鈔放水嚮市場投放的數萬億美元流動性和貨幣市場利率上升會導緻美國財政債務利息支出急速增加，直接影響到美國財政的信用風險，這些事情發生後，美元儲備貨幣的地位料將受到重創，比如最近美元資產暴跌就是美國債務不斷激增後對市場造成的壓力反映，只不過，新冠病毒起到了催化劑的作用。

　　而美國壹旦爆發債務危機就意味著美元會慢慢減少其市場份額，這也美聯儲敗盡家業後所要承擔的惡果，當然，另壹面，隨著接下去幾年內，美元貶值新周期的開始和美元儲備貨幣地位的進壹步弱化，這就會引發了另壹個令人恐懼的願景。

　　要知道，美國投放數萬億流動性後，其貨幣溢出效應對貨幣市場將產生影響，特別在那些經濟結構單壹，外儲短缺和正在經歷高通脹威脅的新興市場，這在新冠肺炎導緻全球供應鏈中斷等多因素重疊下變得更加明確。

　　因為現在美元指數的變化會影響新興市場償還美元債務的成本和大宗商品，而歷史上每次美元貨幣松緊周期切換期間總會引發經濟和金融市場危機，不過，現在的市場數據情況看起來更加隱蔽。

　　比如，BWC中文網在4月2日發錶的《美國10天放水7.6萬億，美國醫療系統不堪重負》的報道中強調，目前受病毒影響，全球經濟發展的不平衡和歐洲債務危機開始萌芽的背景下，部分國家的市場動蕩可能繼續加劇，據彭博最新報告，義大利、阿根廷、埃及、巴林、巴基斯坦、奈及利亞、黎巴嫩、土耳其、烏克蘭和厄瓜多爾這十國的經濟和股債匯市場或將岌岌可危，說到底，這更像是美國利用金融市場動蕩將病毒危機引起的風險轉嫁多國的壹次“剪羊毛”過程。

　　正在這些背景下，分析錶示，隨著全球市場和投資者對中國新冠肺炎後復產及經濟數據復蘇的樂觀態度，將會有更多海外投資者加入，促使將中國債券市場作為新避風港，特別是近大半年以來，人民幣債券被更多更快的納入像摩根大通和彭博巴克萊等全球綜合債券指數後，預期將吸引約1.2萬億美元資金在未來五年流入中國債市中，據央行在4月6日公佈的數據顯示，壹季度銀行間債券市場新增境外法人機構26家，境外機構凈增持量近600億元，比如，自2月以來，外國投資商所購債券額達1.95萬億元人民幣，創下了紀錄，而這背後體現的核心邏輯正是，隨著美聯儲不斷放水註入洪水猛獸般流動性和美國即將進入負利率時代，人民幣與美元的利差繼續保持高位，外資配置人民幣資產料將會更加積極。