非農難抵公衛和原油價格戰影響 聯儲將會繼續大幅降息
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2020-03-10 18:51:55
美國非農就業數據錶現超過預期，就業市場依然強勁，然而強勁錶現下已經顯現了疲弱跡象，預計非農數據將會因為公衛事件會大幅下跌。美國2月失業率再次回到近50年新低位置，然而U6失業率繼續下滑，隨著公衛事件的蔓延，U6失業率下滑趨勢會愈發明顯。
美國非農就業數據錶現超過預期，就業市場依然強勁，然而強勁錶現下已經顯現了疲弱跡象，預計非農數據將會因為公衛事件會大幅下跌。美國2月失業率再次回到近50年新低位置，然而U6失業率繼續下滑，隨著公衛事件的蔓延，U6失業率下滑趨勢會愈發明顯。
總體來看，2月非農報告，美國非農保持強勁，薪資增速穩定增長，勞工工作時間增加，失業率重回近50年來低位。然樂觀的報告尚未完全反映公衛事件的影響，難以改變市場恐慌情緒，亦不能改變市場對經濟的擔憂。強勁的就業市場依然存在瑕疵，隨著公衛事件的影響逐步顯現，疊加原油價格戰的爆發，預計非農數據將會大幅疲弱下行。
受公衛事件和原油價格戰的影響，美國經濟將會再次陷入下行區間，我們認為2020年壹季度經濟繼續延續下降趨勢，錄得1.7%-1.8%的可能性比較大，如果全球公共衛生事件短期難以控制繼續蔓延，則美國二季度經濟會更差，可能會下行到1.5%下方。市場預期3月議息會議降息75BP的機率升至80.4%，降息50BP的預期僅為19.6%；預期美聯儲到4月降息100BP的機率升至55.1%。美聯儲深知降息的影響效果有限，更多的是盡快降息以安撫市場的恐慌情緒，預計美聯儲在3月議息會上將會繼續大幅降息。
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