​　　英鎊本月暴跌2.91%至1.2821，盤中錄得近四個月新低至1.2725。英國在與歐盟的談判中走強硬路線，不願為達成貿易協議而“放棄主權”，達不成協議的可能性上升。與此同時，英國新任財政大臣蘇納克可能延後放松財政政策。英國錶示，希望在進入歐盟金融市場準入方面承擔具有約束力的義務。倫敦是歐洲最大的金融中心，如果明年1月失去歐盟市場準入，它將面臨被諸如銀行、保險和資產管理等金融服務市場拒之門外的風險。

　　英磅兌美元在英鎊兌日元走弱的情況下，壹度下跌1.3%至四個月低點，之後縮減跌幅至1.2814；英鎊上周下跌1.1%。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(2月28日)PO的報告顯示，截止至2月19日至2月25日當周：投機者持有的英鎊投機性凈多頭增加340手契約，至29598手契約，錶明投資者看多英鎊的意願升溫。

　　數據顯示，雖然英鎊兌美元以及英鎊兌歐元早已持續走軟，但和其他G10貨幣相比，英鎊在本月早些時候還是處於領先地位。然而，現在情況發生了變化。有分析指出，英鎊近日面臨三座大山的壓迫，願景堪憂。這三座大山分別是：預算案延後出爐，英歐貿易談判正式開始，以及英國央行可能將出臺寬松政策。

　　據外媒報道，因經濟願景充滿不確定性，政府可能把增加支出的計劃延後數月。此前英國央行曾預計，政府將在今年三月投入資金刺激經濟增長，但這些假設現在令人產生了懷疑。瑞穗銀行外匯部門主管瓊斯（Neil Jones）對此錶示：“我感覺多頭正在撤退，這很大程度上由於政府可能延遲推出財政預算中的擴張性支出。最新報告顯示，擴大支出很可能會延後到秋季。”

　　英國央行降息與否，跟政府的刺激計劃能否順利出臺，也有很大關系。回溯行情可以發現，英鎊近期的疲軟最早可以追溯到1月份英國央行決定按兵不動的政策會議上。按照英國央行的計劃，若3月11日政府依時PO預算案並推出刺激政策，那麽央行就可以繼續暫緩降息步伐。反之，英國央行將不得不出面幹預市場。上周三隔夜指數掉期暗示英國央行將會在8月6日之前降息至0.50％，當然央行實際降息時間可還能會遠早於此——甚至最早發生在3月26日。

　　在去年英國大選之後，英國經濟反彈，英鎊在短期內受益，投資者也相當看好英鎊，因為預計新任財務大臣Rishi Sunak將在3月11日的預算中增加財政刺激力度。市場參與者對英國脫歐風險的擔憂減少了，去年大選以來英鎊波動率急劇下降可以證明這壹點。然而，隨著新冠病毒疫情對經濟增長產生新的下行風險，英國脫歐的風險短期內已經不這麽重要了。

　　英國與歐盟的貿易談判艱難開展，也是不可忽視的風險。中原標準時間上周四下午，英國正式公佈歐盟談判授權綱領，當中傳遞了幾條關鍵信息：

　　1，不接受歐盟對英國事務擁有管轄權，如果到6月份協議都尚未清晰的話，將開始為無協議脫歐做準備。2，英國和歐盟的貿易協議會以歐盟分別與加拿大和日本簽署的貿易協議為基礎。3，如果談判失敗，約翰遜不介意與歐盟繼續進行貿易往來。

　　雖然距離脫歐過渡期最後期限還有較長時間，現階段談判對英鎊的影響可能很小，但英歐貿易關系的演變絕對會影響多頭的長期信心。除了上述三座大山之外，新冠病毒疫情也可能對整個歐洲市場產生壹定影響——即使英國國內的防疫難度遠沒有義大利等國那麽大。傑富瑞集團外匯策略董事總經理Brad Bechtel 對此錶示：“很明顯，各國政府和歐洲央行將採取行動應對疫情，但政府可能只能提供刺激措施。義大利已經警告歐盟官員，預算目標已經實現。當疫情結束時，市場上的流動資金會比四個月前高得多。

　　英國首相約翰遜給予歐盟四個月期限，如果到6月份還不能明確英國是否可與歐盟達成加拿大式的貿易協議，他將離開談判桌。英國方面錶示，英國將於6月就是否能在12月底前與歐盟達成貿易協議作出決定，英國和歐盟的貿易協議應該以歐盟分別與加拿大和日本簽署的貿易協議為基礎。

　　因市場對於無協議脫歐的擔憂情緒持續升溫，英國兩年期國債收益率跌6個基點，觸及去年9月3日以來新低的0.307%。英國5年期國債收益率日內跌6個基點至0.333%，創2019年10月10日以來新低。

　　隔夜指數掉期暗示英國央行將會在8月6日之前降息至0.50%，當然央行實際降息時間可還能會遠早於此——甚至最早發生在3月26日。英國央行副行長坎利夫周四錶示，如果沖擊來臨，英國央行應該馬上利用政策空間以避免陷入流動性陷阱。”

　　英國首相鮑裏斯·約翰遜對歐盟說，如果不清楚他能否為英國爭取到加拿大式的自由貿易協議，且到6月份協議尚未清晰的話，將開始為無協議脫歐做準備。消息公佈後，英鎊兌美元短線走低。

　　英國公佈了與歐盟未來關系談判綱領，並錶示將不會延長脫歐過渡期。在這份大約三十多頁的文件中涵蓋了英國與歐盟未來貿易和其他多個方面的內容，明確闡明了英國政府的紅線，同時為英國與歐盟雙方分歧較大的例如漁業，國家補貼等分歧較嚴重的議題設定了最後期限。

　　英國政府錶示:“這是壹個基於主權平等國家之間友好合作關系的願景。”“雙方尊重彼此的法律自主權。政府不會就任何英國無法控制自己的法律和政治生活的安排進行談判。”

　　英國政府希望在六月，雙方能夠確定協議的綱要，並在九月的峰會上獲得通過。英國這份文件中明確錶示，英國無法接受歐盟提出的平等條款，也就是按照歐盟的規則和法規來開展合作與貿易。

　　歐盟認為，英國的面積和地理位置意味著，簡單地復制與加拿大的協議是不合理的。英國認為，規模和地理位置不壹定是貿易談判的壹個因素。“地理位置不是破壞民主的理由，”邁克爾·戈夫對議會說，“需要明確的是，我們不會尋求在歐盟法律和歐盟機構管轄的條款下，動態地與歐盟法律保持壹緻。”

　　英國授權的細節錶明，在金融服務方面，英國並不尋求與非歐盟國家建立更緊密的關系。但英國確實希望歐盟能採取措施，防止英國金融服務公司突然取消在歐盟的經營權。歐盟委員會主席馮德萊恩錶示，歐盟準備與英國建立親密的夥伴關系對於英歐談判願景似乎仍保持樂觀。歐盟英國脫歐首席談判代錶巴尼耶則錶示，歐盟不會不惜壹切代價與英國簽署貿易協議，但也預料到談判過程將十分艱難。

　　英鎊兌美元日K線圖顯示：

　　空頭下行趨勢良好，呈弱勢整理緩慢下行破4個月以來的低位，跌破佈林帶指標下軌後有繼續下探態勢，且佈林帶指標呈張口走勢中，上方壓制關註佈林帶指標中軌附近節點1.29472附近，低位支撐關註1.26635附近，關註下軌附近1.28506附近轉摺點，MACD指標處於0軸線下方空頭區域持續窄幅整理平移中，RSI指標處於50均衡線下方空頭區域窄幅整理持續嚮下走勢中，如圖：