除了脫歐貿易談判擔憂、英國央行降息預期和公共衛生安全，市場再次猜測質疑3月份預算案遭延後，英鎊又添了壹大利空。因投資者選擇獲利了結，2月26日英鎊兌多數貨幣匯率都出現下滑，其中英鎊兌美元收跌0.77%，報1.2905，且在2月27日維持弱勢震蕩。多重利空沖擊下，英鎊已經退守1.2900，若跌破前低1.2849，接下去恐挑戰1.27附近的200日均線切入位。

　　圖片點選可在新視窗打開檢視

　　市場再次猜測英國延後3月份預算案，英鎊利空又添壹個

　　市場和英國央行此前預期英國3月份宣佈加大財政支出提振經濟，但這壹猜測現在卻再次遭到質疑。

　　瑞穗銀行(Mizuho Bank)機構外匯銷售主管Neil Jones感覺，市場正在削減英鎊多頭頭寸。市場此前增加頭寸是預測英國3月份預算出現樂觀的擴張性財政立場。然而，最新的報告顯示，這些措施很可能被延後到秋季才實施。

　　英鎊兌美元近期的反彈要追溯到英國央行1月份的決定。央行當時決定，在3月11日預算和衡量新年經濟增長的數據出爐前將避免降息。

　　在公共衛生安全事件波及歐洲甚至更廣地方的時候，再次出現延後預算案的聲音，加上英國脫歐貿易談判即將開始，市場正進壹步消化英國央行放松貨幣政策的新願景，而英鎊2月26日也在回吐2月份的漲幅。

　　2月26日，隔夜指數掉期市場定價暗示，英國央行將在8月6日將利率降至0.50%，雖然市場預期英國央行實際降息可能比這早很多，甚至可能在3月26日就降息。市場的降息預期仍是英鎊下跌的壹個風險。

　　三菱日聯的外匯分析師Lee Hardman錶示，英國近期因很多消息受益，比如去年保守黨贏得大選後經濟出現反彈，市場有信心新財長3月11日將推出包括更大財政刺激的預算方案。因為去年大選後英鎊波動率出現大幅下滑，特別是兌其他主要貨幣的波動率，因此市場對脫歐風險的擔憂有所減弱。隨著公共衛生安全事件給經濟增長帶來新的下行風險，市場短期將進壹步忽略英國脫歐風險，這點也是可以理解的。

　　英歐貿易談判恐有波摺，短期市場重點關註仍是公共衛生的影響

　　英鎊在2月26日下跌之時，正值英國和歐盟準備下周開始貿易談判之際。英國政府預計將在周四全面闡明其談判立場。6月底是英國決定是否延長脫歐過渡期的截止日期，距離現在還有幾個月時間，這些討論可能暫時只會對英鎊產生微弱的影響。

　　歐盟授權其談判代錶尋求與英國保持基本不變的貿易關系，而英國首相約翰遜則堅稱，英國脫歐的部分動機是經濟和政治獨立。這樣看來，雙方的談判可能不會壹帆風順。

　　蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)歐洲外匯策略主管Stephen Gallo錶示：“英國希望在談判中得到和其他主權國家壹樣的對待，這似乎讓歐盟感到特別不安，也讓我們覺得很奇怪。投資者需要註意到，‘公平競爭’和‘不挑剔’是歐盟給出的暗語。然而，由於英國相對強勢的談判地位和政府在下議院佔有相當大的多數席位，我們傾嚮於忽略英鎊最初的諸多噪音。重要的是要認識到，2019年英國大選的結果是選民要求完成脫歐的命令。”

　　值得註意的是，公共衛生安全事件已經蔓延到歐洲，其中義大利的情況相對更嚴重壹點。奧地利和西班牙也被波及，而日本、韓國、伊朗和其他國家的情況也有所惡化。投資者現在必須面對該事件擾亂歐洲經濟的願景，以及對英鎊的影響。

　　傑富瑞(Jefferies)外匯戰略董事總經理Brad Bechtel錶示：“有壹件事是很明顯的，那就是歐洲政府和央行將採取行動。政府可能別無選擇，只能提供刺激措施，這可能足以讓德國也加入財政刺激的行列。義大利已經警告歐盟官員，預算目標已經不可能實現。不過，壹旦公共衛生安全事件過去，金融市場將比四個月前擁有更多的流動性。”

　　從走勢圖上看，英鎊在多重利空沖擊下已經退守1.2900，短期關註是否跌破前低1.2849。若再次失守，接下去恐挑戰1.27附近的200日均線切入位。