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國際清算銀行:大型銀行和對沖基金助長了回購潮
Author:互易市場From:www.change888.com Date:2019-12-09 09:06:56
國際清算銀行(Bank for International Settlements)的壹項新分析顯示,美國9月份回購市場的混亂錶明
國際清算銀行(Bank for International Settlements)的壹項新分析顯示,美國9月份回購市場的混亂錶明,金融這個重要領域存在結構性問題,而這壹事件並不只是暫時的。
該機構周日PO報告稱,這個嚴重依賴美國四大銀行融資的市場之所以被顛覆,部分原因是這些公司現在將更多的流動資產投資於美國國債,而不是存放在美聯儲。這意味著“它們在回購市場上迅速提供融資的能力被削弱了。”
研究人員補充稱,對沖基金正通過回購為更多投資提供融資,這“似乎加劇了壓力”。
這讓國際清算銀行陷入了壹場爭論:為何回購市場變得如此糟糕、如此迅速?這場爭論已睏擾觀察人士近3個月。
9月17日,普通抵押品回購利率從2%左右短暫飆升至10%。包括美聯儲在內的許多人在事後立即得出結論,認為兩個暫時性事件發生了沖突:投資者利用回購為購買大量新標售的美國國債提供資金,與此同時,季度企業所得稅的支付抽幹了市場的流動性。
但國際清算銀行懷疑,這種短暫的供需失衡是原因所在。費爾南多•阿瓦洛斯(Fernando Avalos)、托爾斯滕•埃勒斯(Torsten Ehlers)和埃格曼•埃倫(Egemen Eren)在國際清算銀行最新季度評估報告中寫道:“這些臨時性因素都不能完全解釋回購利率的異常躍升。”
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