上周金融市場情緒跌宕起伏，中美貿易磋商方面的消息再度牽動市場的神經，美國總統特朗普態度反復令投資者憂心忡忡，金價在低位暫時回暖，最終收報1466.23美元/盎司。

　　【鷹派美聯儲為金價帶來巨大壓力】

　　上周，美聯儲多位官員發錶講話， 包括美聯儲主席鮑威爾、副主席克拉裏達、紐約聯儲主席威廉姆斯等。這些官員都嚮市場釋放了明確的信號：美國經濟錶現良好，美聯儲不會降息。

　　上周四美聯儲主席鮑威爾在國會發錶證詞，他重申，盡管商業投資放緩，但目前美國經濟持續增長、勞動力市場強勁且通脹穩定。10月就業報告“非常強勁”，美國經濟願景要有“重大”轉變，美聯儲才會再次行動。

　　值得註意的是，美聯儲主席鮑威爾在講話中直接反駁了特朗普此的觀點，他告訴國會，特朗普所尋求的負利率並不適合美國經濟，特朗普此前在紐約經濟俱樂部演說中，再次抨擊了美聯儲降息猶豫不決並錶示負利率是可以接受的。

　　而鮑威爾針鋒相對的錶示：“在當前環境下，負利率肯定是不合適的，在壹些較大經濟體中，負利率通常出現在經濟增長十分緩慢，通脹很低的時期。但美國目前的情況並非如此。”

　　按照美聯儲主席鮑威爾的說法，進壹步降息的門檻很高，到目前為止，市場預期美聯儲可能會維持利率不變直到明年年底，這可能會使美聯儲避免在美國大選期間不得不降息或加息，這也意味著金價重新上行面臨不小睏難。

　　根據最新的CME利率觀察工具顯示，美聯儲12月按兵不動的機率升至100%。明年美聯儲按兵不動的機率預期也依然有44.8%，本周美聯儲將公佈FOMC 10月份會議紀要，市場將從報告中尋找美聯儲降息的“蛛絲馬跡”。

　　【壹頓操作猛如虎  漲跌全看特朗普】

　　在美聯儲不準備再度降息之後，市場的焦點又重新回到不確定的全球貿易願景上來，甚至美聯儲本身也在按兵不動等待貿易願景的消息，任何關於全球貿易願景的風吹草動都可能會給金價帶來較大波動。

　　美國總統特朗普此前曾對記者錶示，美中兩國貿易談判取得很好的進展。願意達成協議，但是協議必須符合美方設想。上周二，特朗普稱將“很快”與中國達成壹項貿易協議，但並未提供有關何時及何地簽署協議的新細節，特朗普還威脅稱，如果兩國不簽署協議，可能會祭出更多關稅舉措。

　　可以說，中美在某個時候簽署“第壹階段”貿易協議的預期，是近來支撐股市和風險資產上行的最重要因素，但缺乏實質性進展加大了市場對能否達成貿易協議的懷疑。

　　黃金作為經濟和政治不確定時期的安全資產，今年迄今已錄得14%的漲幅，主要就是受益於中美貿易沖突以及全球主要央行的寬松政策。

　　中國和美國的經濟減速以及美國明年的總統大選，讓雙方都有達成協議的壓力。美國商務部長羅斯上周五錶示，在協議細節方面正在取得進展，如果協議有望達成，將在很大程度上打壓避險資產錶現。

　　當然，特朗普永遠是令人意外的因素。在美國明年將舉行總統大選的情況下，特朗普是否會為了連任放松對關稅問題的態度仍是今年市場最大的懸念。

　　【本周市場展望】

　　展望本周，經濟數據方面，較為清淡，但也需要警惕“小”數據引發“大”行情。

　　周四美國公佈初請失業金人數以及費城聯儲制造業就業指數，周五，法德及歐元區11月Markit制造業PMI初值將陸續出爐，隨後晚間美國11月Markit制造業、服務業PMI初值PO，這些數據可能給混沌中的市場帶來更多的線索和指引。

　　央行動態方面，本周重點關註美聯儲會議紀要，在上次會議上，美聯儲壹如預期宣佈降息25個基點，但鮑威爾為首的美聯儲官員同時暗示降息周期暫時告壹段落。會議紀要或將提供決策者們關於未來政策路徑的更多指引。

　　英國脫歐方面，約翰遜所屬的英國保守黨支援率領先反對黨工黨10個百分點，隨著約翰遜勝選的希望加大，英國無序退歐的可能性在下降，但考慮到過去幾次重要投票中民調的預測結果失準，大選結果變數猶存。

　　【技術分析】

　　4小時圖看，金價延續震蕩反彈，短期走勢有所回暖，但隨著55周期均線的下壓有所回落，1475、1500依然是橫亙在金價上行道路上的兩座關口，均線系統逐漸走平，MACD綠柱減少，RSI指標走平，日內延續震蕩機率較大。

　　多空轉摺點：1475.00

　　阻力位：1500.00   1540.00

　　支撐位：1450.00   1400.00

　　交易策略:在1475.00之下看跌，目標1450.00   1400.00

　　備選策略:在1475.00之上看漲，目標1500.00   1540.00