現貨黃金周五收報1504.35美元/盎司，較周壹1496.83美元的開盤價上漲了0.51%。周五，金價分別觸及1513.90美元和1495.80美元的高點和低點。本周伊始，黃金價格錶現不佳，周壹如預期下跌1.64%。不過，在美國供應管理協會(ISM)周二錶示，9月份備受關註的制造業指數降至47.8，為2009年6月以來的最低水準後，形勢開始嚮有利於多頭的方嚮轉變。黯淡的經濟數據再次引發了對美國經濟衰退的擔憂，這加大了美聯儲在10月30日的會議上第三次降息25個基點的可能性。因此，金價周二自接近1460美元的低位上揚，周四升至1520美元高位。

　　現貨黃金本周開於1496.83美元/盎司，最高上測1519.20美元/盎司，最低下探1458.50美元/盎司，最終收於1504.35美元/盎司，最終震蕩上揚7.66美元，漲幅0.51%。

　　交易員目前預計，美聯儲在10月30日的會議上降息25個基點的幾率為78.6%。芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察(FedWatch)工具顯示，周壹這壹機率為40%，周四升至近85%的高點。簡而言之，市場似乎已經消化了美聯儲再次降息的預期。

　　如果美聯儲會議紀要顯示，決策者越來越壹緻地認為，可能需要大幅降息來應對經濟放緩，那麽這些跌幅可能會隨著強勁反彈而逆轉，並可能在1536美元價位形成阻力。

　　不過，如果會議紀要聽起來有些鷹派，金價可能會跌破近期低點1459美元，從而迫使市場將10月份降息的可能性排除在價格之外。

　　黃金被睏在下跌通道中，如日線圖所示。如果通道突破被證實，將意味著自9月4日高位1557美元的回調結束，自5月觸及的1270美元附近的反彈重啟。

　　在上漲過程中，黃金可能在1535美元遭遇阻力。不過，通道突破不太可能發生，因為周線圖顯示出買家枯竭的跡象。例如，MACD柱，壹個用來識別趨勢變化和衡量趨勢強度的技術工具，看起來肯定會證實看跌反轉，下跌到零點以下。

　　此外，5周和10周移動均線將出現看空交叉，而14周RSI已從超買水準回落，暗示有進壹步修正的空間。因此，不能排除黃金將跌回1484美元附近的關鍵支撐位。

　　當周要聞：

　　9月非農彈性十足略微降低衰退憂慮 10月降息定價並未增強

　　最新公佈的重磅數據9月非農新增錄得13.6萬，8月新增上修至16.8萬，使得9月非農不及前值和預期。然而失業率挫至3.5%成為意外的喜訊，但薪資增幅環比停滯的錶現暗示通脹沒有擡頭。

　　非農新增崗位中，教育和醫療行業增加4萬；政府部分新增2.2萬，但唯有其中1000名新增是基於2020年人口普查的臨時雇員，經濟學家此前預期這部分新增更高。零售業裁員1.1萬，制造業裁員2000名。美國勞工部指出，9月專業、商業服務、醫療保健就業人數錄得增加。

　　分析網站Marketwatch剛剛撰文指出，9月非農報告的彈性增加了市場對經濟避免陷入衰退的希望，盡管制造業活動和企業投資已經弱化，但消費者開支仍穩固。

　　大部分經濟學家們認為，就業報告是壹份滯後指標，會在此後幾個月更加關註其他讀數，直至經濟的清晰跡象呈現。其觀點認為，9月非農並未加強市場對10月美聯儲降息的定價。但有經濟學家認為，鑒於貿易政策的不確定性，美聯儲年內至少再降息壹次。

　　如果說非農還算彈性十足，稍早的壹系列重磅數據就令人大失所望。周二公佈的ISM美國制造業採購經理人指數9月份跌至47.8，為2009年6月以來最低，標誌著連續第二個月收縮。該數據低於8月份的49.1。任何低於50％的數字都錶示收縮。該報告激起了人們對經濟衰退的擔憂，並打擊了股市。

　　機構分析認為，ISM制造業PMI連續第二個月低於50榮枯線，延續壹年多前觸及14年高點後的下滑趨勢，或加大外界對美聯儲進壹步降息的唿籲。全球經濟增速放緩已經抑制了美國國內外對制成品的需求，而貿易政策的不確定性則擾亂了供應鏈，並暫停了企業的招聘計劃。同時ISM產出指數也下滑至10年低點，就業指數跌至2016年1月以來的最低水準，這是壹個令人擔憂的信號。

　　隨後周四公佈的美國9月ISM服務業指數增加了市場對衰退擔憂的恐懼，數據顯示9月ISM非制造業指數錄得52.6%，較8月份的56.4%下跌不少，也低於預期的55.1%，錄得三年以來的低點。數據公佈後黃金大幅上漲。

　　經濟學家警告稱，令人失望的服務業數據支撐了全球最大的經濟體美國陷入衰退的擔憂。ISM非制造業商業調查主席 Anthony Nieves錶示“非制造業部門從8月份的強勁中回撤。受調查者大多對關稅，勞力資源和經濟方嚮感到擔憂。”

　　風險事件頻出黃金多頭欣然笑納

　　美國貿易代錶事務室(Office of The U.S. Trade Representative)的高級官員周三錶示，繼在世界貿易組織(WTO)取得勝利後，美國將對歐盟產品徵收關稅。關稅將於10月18日生效。這些官員說，美國計劃對歐盟飛機徵收10%的關稅，對農產品和其他產品徵收25%的關稅。

　　美國官員錶示，歐盟“沒有根據”對計劃徵收的關稅進行報復。雙方計劃於10月14日舉行貿易會談。此舉加劇了特朗普政府在全球範圍內發動的沖突，其正試圖讓主要貿易夥伴改變他們的做法。

　　特朗普長期以來壹直譴責他所稱的歐盟的不公平貿易行為。他還威脅要對從歐洲進口的汽車徵收關稅。今年5月，特朗普政府將這些關稅延後了至多6個月。

　　另壹方面，英國脫歐進展也令市場擔憂。本周英國首相約翰遜嚮歐盟提交新的退歐計劃。投資者等待歐盟對英國政府的最新脫歐提議做出正式回應。分析師稱，市場基本上不太相信歐盟將同意英國政府的最新提議。

　　英國脫歐事務大臣巴克利講話錶示，歐盟想要時間來考慮提議，歐盟首席脫歐談判官巴尼耶意識到這些都是嚴肅的提議，談判依然處於技術層面。

　　巴克利錶示，對英國將在10月31日脫歐持有信心，擔保計劃不會在議會獲得得通過，所以應該摒棄。歐盟和英國雙方都希望達成協議，有足夠的時間在10月31日前完成脫歐，我們不希望延長。

　　市場展望：

　　Kitco周五PO的每周黃金調查顯示，華爾街分析師和普通投資者都堅定看漲黃金，黃金多頭使這種動力繼續存在，因為金價已經成功重回周末的1500美元水準。對於許多分析師而言，黃金在本周初能夠彌補2%的損失並恢復至關鍵的心理水準的能力是市場強勁反彈的跡象。許多分析師指出，對衰退的擔憂日益加劇以及金融市場的不確定性繼續在短期內支撐金價。

　　在針對華爾街的調查中，17位市場專業人士參與了調查。12人或71%認為黃金將會上漲；3人或18%認為金價將會下跌；2人或12%認為金價將會盤整。市場參與者中包括黃金交易員，投行，期貨交易員及技術分析師。本周參與在線調查的普通投資者有679人，其中446人或65%認為下周黃金仍看漲，同時145人或21%看跌；88人或13%保持中立。

　　展望未來，大多數分析師認為金價將在短期內上漲。“我們從這裏跳得更高。我們可以嚮上測試1515 -20美元。支撐位於1480美元附近，”Melek指出。

　　Shiels稱，短期來看，金價在1480- 1520美元之間波動。她補充稱，長期來看，金價將在1450- 1550美元之間，偏嚮上行。

　　對於Blue Line Futures來說，中期到長期的趨勢是金價會上漲。“事實證明，自周壹低點1465美元的健康反彈來看，情況的確如此。與此同時，從技術上來說，反彈應該會穩定下來，特別是在未能維持住三星級阻力1513-1515.6和1527.5之後。事實上，我們的動量指標現在與第壹個水準壹緻。”

　　MKS PAMP Group錶示，初步支撐位在1500-1495美元附近，阻力位在1520美元。MKS周五錶示，“但更重要的是，關鍵區域在1530-1535美元。”

　　但並非所有分析師都對黃金持樂觀態度，Walsh交易商業對沖聯合主管Sean Lusk錶示，他認為金價將走低，因為1520美元的水準被證明是壹個強大的阻力位。他補充說，他看不到會導緻價格上漲的大量新信息進入市場。他說：“我認為目前市場上有太多的多頭，如果市場無法再創新高，我們可以看到那些投資者開始離開。” “我們確實需要新的信息來推動這個市場嚮更高的方嚮發展，但我看不到它將來自何處。”

　　Eureka卡礦業報告編輯理Richard Baker也錶示，黃金似乎需要壹些新的信息，因為他認為金價會回落至1500美元左右。他說：“黃金似乎正在暫停並評估其下壹個方嚮，因為其經濟願景並不像八月那麽可怕，但是鑒於關鍵領域的疲軟，美聯儲降息的動力更大。” “我相信Comex黃金下周將跌至關鍵的1500美元水準，但避免再次測試周二的低點。在這個脆弱的政治和地緣政治環境中，任何不利變化都會轉化為避險需求並使黃金重拾升勢。”