American Style Option： 美式選擇權

自選擇權契約成立之日起，至到期日之前，買方可以在此期間以事先約定的價格，隨時要求選擇權的賣方履行契約。亦即，要求選擇權的賣方依契約條件買入或賣出交易標的物。

Appreciation: 升值

在外匯市場中，升值使指壹個貨幣相對於另壹個貨幣的價值增加。

Arbitrage: 套利

在金融市場從事交易時，利用市場的失衡狀況來進行交易，以獲取利潤的操作方式。其主要操作方法有兩種：壹為利用同壹產品，在不同市場的價格差異;壹為利用在同壹市場中各種產品的價格差異來操作。

外匯開戶不論是採用何種方法來進行套利交易，其產品或市場的風險程度必須是相等的。

Asset Allocation: 資產分配原則

基於風險分散原則，資金經理在評估其資金需求，經營績效與風險程度之後，將所持有的資產分散投資於各類型的金融產品中。如股票、外匯、債券、貴金屬、房地產、放款、定存等項，以求得收益與風險均衡的最適當資產組合(Optimum Assets Components).

Asset/Liability Management(ALM): 資產負債管理

由於金融機構的資產為各種放款及投資，而負債主要為各種存款，費用收入、或投資人委托之資金。因此資產負債管理的目的，即在於使銀行以有限的資金，在兼顧安全性(Safty)、流動性(Liquidity)、獲利性(CHANGEability)及分散性(Diversification)的情況下，進行最適當的資產與負債的分配(Asset Allocation)。

At The Money: 評價

選擇權交易中，履行價格等於遠期價格時稱之為評價。

Bear Market: 空頭市場(熊市)

在金融市場中，若投資人認為交易標的物價格會下降，便會進行賣出該交易標的物的操作策略。因交易者在賣出補回前，其手中並未持有任何交易標的物，故稱為：“空頭”。所謂空頭市場就是代錶大部分的市場參與者皆不看好後市的壹種市場狀態。

Best Order: 最佳價格交易指示單

此類型的交易指示單是顧客指示交易員或經紀中介商以可能的最好價格，在市場上交易。

Bid Rate: 承接買入價格

以報價者的角色來看，報價者願意買入被報價幣(賣出報價幣)的最高價格壹旦高於bid，則報價者不願意買入。對詢價者而言，Bid代錶其在市場可賣出被報價幣(買入報價幣)的最高價格。

在壹般金融市場，Bid代錶報價者願意買入該金融產品的最高價格。價格壹旦高於Bid，則報價者不願意買入該產品。

在貨幣拆放市場中，Bid就是報價銀行願意拆入資金的最高利率。

Big Amount: 大額

在金融產品的交易中，其交易金額比市場的壹般交易金額為大。大額交易的成交條件通常會比較好，以合乎大型投資者的需求。

Big Figure：大數

在匯率的報價中，大數通常是指報價中的前三位數。就壹般情況而言，交易員在報價的過程中，不會把大數報出，以節省報價時間，因為在短短的報價與交易過程中，匯率的波動幅度通常不會太大。

Broker：經紀中介商

市場交易雙方的中介者。在金融市場中，中介商為交易雙方提供壹個適當的通路，使雙方可以在最短的時間內完成交易。這種通路不但包含各種金融產品的價格、數量，而且充斥各式各樣的消息，以利交易的進行。

Bull Market：多頭市場(牛市)

在金融市場中，若投資人認為交易標的物的價格會上漲，便會進行買入該交易標的物的操作。

所謂多頭市場就是指大部分的市場參與者因交易者在買入後到出脫前，其部位增多了，故稱為“多頭”。

Call Option：買入選擇權，買權

選擇權的買方在支付權利金(Premium)予選擇權的賣方後，有權利要求選擇權的賣方在壹特定期間或到期時，以特定價格(Strike Price)出售壹定數量的交易標的物給予選擇權的買方。亦即選擇權的買方有權利要求買入交易標的物。

Capital Hedge:資本的風險規避

跨國性企業在進行國外投資時，為避免匯率的變動，使其所投註的資本遭受帳面上的損失，而採取的規避措施。企業可持有其母公司所在國的貨幣與子公司所在國的貨幣作換匯交易。

Capital Market：資本市場

資本市場的主要功能在於提供長期資金的流通通路，期間通常為壹年以上。資本市場主要包括股票市場及債券市場。

Cash Flow：現金流量

指企業在某壹特定時間內所產生的實際凈現金金額。就資金經理而言，就是指“現金流入(Cash In-flow)”及“現金流出量(Cash Outflow)”相互沖銷之後的凈流量。

CD：定存單

Certificate of Deposit的簡稱。存款人將資金存入金融機構壹定時期，金融機構所發給存款人的存款證明。定存單必須載明金額、起訖日期、利率。金額機構於到期時，連同本金、利息償還給存款人。定存單可分為轉讓定存單與不可轉讓定存單兩種。

Commercial Hedge：商業需求型的風險規避

即企業在進行其商務往來時的風險規避。基本上有兩個方面的考慮：壹為匯兌風險的考慮，壹為標的物價格波動的風險考慮。企業在進行跨國性貿易時，為避免匯率波動的風險，而採取的避險措施。壹般而言，企業會根據對未來匯率走勢的預測，配合現金流量，適時地進行外匯期貨、外匯選擇權或遠期外匯的買賣。企業在面對交易標的物的價格波動時，可以根據對未來價格的預測，配合需求量，適時在期貨、選擇權市場預先買賣所需的標的物。

Commercial Paper: 商業本票

企業為籌措短期資金，由企業署名擔保發行的本票。商業本票的發行大多採摺價(Discount)方式進行，但大多數是通過經濟中介商的通路而發售的。商業本票的利率因發行公司的信用等級不同而有所差異，企業信用愈好的商業本票，其市場的流通性愈佳，在此級市場的市場價格會愈好。基本上，商業本票可分為二類：壹為企業因實際交易行為，以付款為目的而簽發的，稱之為交易商業本票;壹為企業為籌措短期資金而發行的，稱之為融資商業本票。

Contract Limit: 契約限額

對某壹特定市場對手而言，限定其所有未進行交割事宜的最大交易限額。其主要目的在於避免與特定交易隊手有過多的交易，以控制交易對手的信用風險。

Contract Risk: 契約風險

當交易完成之後，交易對手在交割日之前，因故無法履行交割事宜時，而可能發生損失的風險。

Country Limit: 國家限額

在國際金融市場中，為有效控制國家風險，根據其國家的政治、經濟的開放程度，而訂定與在其國家中的交易對手的最高交易限額。

Coupon: 票面利率

在政府債券或公司債券上所記載的利率。也算是債券發行人承諾債券持有人，當債券到期償還時，債券發行人依債券面值乘上票面利率，所以必須支付給債券持有人的利息。

Cover: 補回、沖銷

在金融市場的交易中，作壹個原來交易動作相反的買賣，稱之為補回。如原來是買進，爾後再賣出，再進行買回的動作。亦即使原先持有的部位，得以軋平的交易行為。

Credit Risk: 信用風險

在交易完成後，交易對手因故不能履行契約而可能發生損失的風險。

Cross Hedge: 交叉避險

指利用某壹交易工具的買賣，以達到規避另壹交易工具風險的操作。此兩種交易工具必須具有高度的相關性，才能達到避險的工具。

Easy Money: 廉價貨幣

由於寬松的資金狀況，使資金借貸者可以用比較低的利率借得所需之資金。亦有人稱之為Cheap Money。

Effective interest Rate: 有效利率

以年利率錶示借貸時所實現收付的利率。雖然各國利率相同，但利率的計算方式(單利計算或復利計算)，及計算的時間基礎(每天、每月、或每年)不同，而使得實際收付的利率有所不同，這就是有效利率有時不同於名目利率的原因。

European Style Option: 歐式選擇權

選擇權買方於到期日之前，不得要求選擇權賣方履約，僅能於到期日要求選擇權賣方履約。

Expiry Date: 選擇權契約到期日

選擇權買方有權嚮選擇權賣方要求履約的最後壹日。

Face Value: 面值

乃股票、債券、票據或其它支付工具上所記載的名目價格，它既是計算利息、股息的基礎;也是在到期時，持有人據以請求支付的金額。亦有人稱之為：Par value。

Far Date: 遠期

在換匯交易或資金拆放市場中，就是指第二個交割日，亦即距交易日比較遠的交割日。

Financial Futures: 金融期貨

在期貨交易市場中，以金融產品如利率、貨幣、債券等為交易標的物的期貨交易。

Firm Market: 行情挺升的市場

乃指在金融市場中，市場行情持續看漲的狀況，因其下跌的機率比較小因而稱之為“Firm Market”。

Firm Order: 確定指示單

交易員在接到顧客的買賣指示後，無需再嚮顧客確認，即可執行交易的買賣指示單。

Firm Price: 確定報價

報價者報出價格之後，各項報價條件不變的情況下，在未更動價格前，該報價為持續有效的報價。報價者不可借任何理由拒絕此報價之交易。亦有人稱之為Firm Quotation,或Firm Offer。

Fixed Forward: 確定日期的遠期外匯交易

指交割日期確定在某壹特定日期的遠期外匯交易。

Foreign Exchange Market: 外匯市場

在金融市場中，外匯市場提供壹條通路，使兩種貨幣可以相互兌換。亦即使兩種貨幣透過外匯市場的運作而結合。

Foreign Exchange Reserve: 外匯儲備

外匯儲備系是指持有外匯資產之總稱。其定義有三：壹、全國外匯儲備：定義之範圍最廣，指全體國民、政府機關、銀行體系及中央銀行所持有的國外資產。二、銀行體系中外匯儲備：指包涵中央銀行及全體金融機構所持有的國外資產凈額，亦即國際經濟學中謂的國際儲備金(International Reserve)。三、中央銀行外匯儲備：此即我們日常提及的外匯儲備，亦即中央銀行本身持有之國外資產。其中涵蓋中央銀行原有外匯資金、嚮外匯市場買入的外匯、以及中央銀行運用外匯存底所獲得之操作利的與利息所得。

Forward-forward: 遠期對遠期

在外匯及貨幣市場中，遠期對遠期的交易是指交易的第壹個交割日為即期交易日後之未來的某壹日期。而第二個交割日比第壹個交割日更遠的未來某壹日期，因交易的兩個交割日都是在即期交易日後之未來的某壹特定日，所以稱之為遠期對遠期。

Forward Rate Agreement(FRA): 遠期利率協約

交易的雙方依目前的利率水準，議定在未來某壹特定時期的借貸利率。所謂未來某壹特定時期是指遠期對遠期的壹段時期，如未來九個月至壹年的三個月期間。從事FAR交易的目的在規避未來利率波動的風險。

Gapping: 期差操作

資金調度人員根據對利率走勢的預測，故意使資金流量形成不均衡的狀態，以期因利率的波動，而獲取利潤。

Gold Standard: 金本位制

壹國的貨幣與黃金維持壹定的價量關系，各國的匯率由各國貨幣與黃金的量價關系來決定。各國借由貨幣與黃金的價量關系，及黃金價格的調整機能，而調整各國間的匯兌與匯率關系。

Govermment Bond: 政府債券

中央政府或地方政府為籌措資金用以地方建設或特別用途而嚮社會大眾借錢且承諾於到期時支付償還本息的承諾保證書。

Hedge: 風險規避

採取適當的措施，以規避投資或經營的風險。壹個真正完美的風險規避措施，是把所有可能發生利得或損失的機率排出在外。壹般而言，風險規避可分為兩類：壹為資本需求型的風險規避措施(Capital Hedge);壹為商業需求型的風險規避(Commercial Hedge)。

Hit: 主動拋售

在金融產品交易過程中，Hit就是指賣出該金融產品的動作。也就是指詢價者以Bid Rate把交易標的物賣給報價者的動作。也有人用Yours來錶示。

If Order : 附條件交易指示單

顧客在給予交易員的交易指示中，附有壹些條件，壹旦符合這些條件，交易員就會根據交易提示單的指示來進行交易。壹般而言，附條件交易指示單上的條件大多是有關價格和部位。通常附條件交易指示單會配合限價提示單來操作。

Indirect Quotation: 間接報價法

在國際外匯市場中，匯率的報價方式是以每壹單位的本國貨幣摺合若幹外國貨幣的方法來錶示的。亦有人稱之為Quantity Quotation(數量報價法)。

Limit: 限額

通常是指某壹特定人或某壹特定交易對手、國家，所能夠從事交易或尚未履約之交易的最大額度。限額的設定主要是考評其風險程度。

Limit Order: 限價指示單

顧客把欲進行買賣的價格設於目前市場成交價格以外的地方，壹旦市場價格達到其設定價格時，交易員根據其指標的價格與數量來進行交易。但需註意，有時雖然市場價格剛好到達指標單上的價格，但執行者可能因在此價位的成交量太小而無法完成交易。

Line of Credit: 信用額度

又稱Bank Line或Credit Line或Limit of Credit。乃銀行對其行業所定的受信額度。銀行同業可在該限額內，隨時嚮授予額度之銀行取得貸款或進行外匯交易、貨幣市場交易。

Liquidity Risk: 流動風險

在金融市場交易中，因對交易標的物的流量，或需求時間錶的評估不夠準確，以緻造成流動性不足，而無法如期履行契約義務的風險。