周壹（5月28日）美油小幅盤整後出現了壹波急跌。早些時候受俄羅斯和沙烏地宣佈將會放開產量限制以及美國原油鉆井數大幅增加的影響，油價出現了超7美元/桶的下跌。目前美油交投於66.23美元，日內高點和低點於67.55美元和65.8美元。

　　美原油鉆井大幅增加，頁巖油產量續增打壓油價

　　截至5月25日當周，貝克休斯總鉆井總數1059口, 預期值1046口, 前值1046口，貝克休斯石油鉆井總數859口, 預期值845口, 前值844口，貝克休斯天然氣鉆井總數198口, 預期值199口, 前值200口。

　　其中原油鉆井數增加了15口，為2015年3月以來的最高水準。

　　整個5月，美國原油鉆井數壹共增加了34口，其中有超過壹半的原油鉆井部署在了西德克薩斯的二疊紀盆地以及美國位於新墨西哥州的頁巖油田，截至5月25日當周該地區增加了10口原油鉆井，達到了477口，為2015年1月以來的最高水準，同時這也是2018年2月以來單周最大漲幅。

　　預計2018年原油期貨的平均價格為67美元/桶，2019年預計將交投於63美元附近。

　　美國金融服務公司Cowen近期錶示，他們所追蹤的勘探和生產（e&p）公司數據顯示，今年計劃中的資本支出較之去年增長了13%。

　　Cowen還錶示，預計2018年的指出將達到812億美元，高於2017的721億美元。

　　截止當前，美國活躍原油和天然氣鉆井數已經達到了990個，較之2017 年876個出現了大幅的上漲，這也使得原油鉆井數達到了2014年以來的最高水準，為1862口,其中大部分生產天然氣和原油。

　　OPEC或增加100萬桶/日加之美油產量續增或令油價短時跌勢難止

　　周五油價出現了大幅下跌，因俄羅斯能源部長諾瓦克錶示，將有可能放寬減產協議的限制。

　　諾瓦克錶示，是時候討論減產協議退出的方式了，並逐漸放寬產量削減額度。上周沙烏地能源部長法利赫以及俄羅斯能源部長諾瓦克在聖彼得堡進行了會面，雙方就委內瑞拉產量的不斷下降以及伊朗因受美國的制裁所導緻的原油供給不足進行了討論。

　　OPEC最大的產油國沙烏地以及俄羅斯正在討論將從減產協議中解除100萬桶/日的原油生產限制。

　　消息人士稱，OPEC的目標是將減產協議的合規度降至100%的水準。由於委內瑞拉的產量持續下降，減產協議的合規度依然維持在較高的水準，就在4月，減產合規度預估將達到152%。

　　盡管此前OPEC壹直宣稱將會堅持減產協議至2018年末，但隨著委內瑞拉產量續減以及美國對於伊朗實施制裁，這使得OPEC的觀點有所改變。

　　依照減產協議，OPEC以及其他非OPEC國際將會減少180萬桶/日的產量。如果免除了100萬桶/日的產量限制，產量限制將會收窄至80萬桶/日。

　　而隨著美國產量續增，將進壹步抵消OPEC減產協議的努力，這可能將進壹步令油價承壓。

　　俄羅斯和沙烏地共同採取行動以防止油價的上漲，60美元或是心理價位

　　俄羅斯壹名高級投資官員錶示，俄羅斯以及OPEC最大的產油國沙烏地可能將共同採取行動以防止油價的上漲。

　　俄羅斯主權財富基金RDIF的負責人基裏爾·德米特裏耶夫是促成OPEC以及俄羅斯達成減產協議的主要官員之壹，他錶示給油價降溫而採取聯合行動是有意義的。

　　德米特裏耶夫錶示，與沙烏地達成的協議使得俄羅斯真正受益，預計俄羅斯從中獲得了額外的3萬億盧佈的收入（約365億英鎊）。他還錶示，毫無疑問，俄羅斯和沙烏地將會繼續維持這壹戰略合作。

　　德米特裏夫進壹步強調，目前伊朗與其他國家之間的關系可能會推動油價的進壹步上漲，因此通過聯合行動確保油市有效的市場平衡是有意義的。

　　俄羅斯總統蒲亭近期也錶示，油價維持在60美元/桶對於俄羅斯而言是最合適的，因為油價過高對於消費者而言將會產生不少的麻煩。

　　風險溢價仍是支撐油價上漲的潛在因素

　　俄羅斯最大石油生產商俄羅斯石油公司執行長伊戈爾·謝欽警告稱，由於美國對壹些產油國實施的制裁，原油價格可能在不久的將來創下新的紀錄高位。

　　謝欽稱，美國的制裁政策對油市不會產生任何的好處，這是因為這只會導緻油價出現風險溢價。

　　謝欽在聖彼得堡舉行的國際經濟論壇能源會議上錶示，現在尚不能確定大宗商品的價格將會進入新的大周期循環，預計將很快會看到價格創出新的記錄高位。

　　謝欽估計，美國對於伊朗、委內瑞拉以及俄羅斯制裁將會影響到世界原油儲備總量的三分之壹，這對於市場而言是壹個負面的信號。

　　不過他進壹步錶示說，這不會對原油的需求產生威脅，同時將進壹步對油價形成支撐。同時市場正在對美國退出伊朗核協議做出尖銳的反應，這意味著伊朗的產量確實存在著不確定性，這使得油價存在著溢價的空間。

　　OPEC內部分歧明顯，6月會議達成恢復部分產量或難產

　　隨著沙烏地以及俄羅斯上周宣佈將會恢復部分原油的產量，油價出現了大幅的下跌，但是有壹個值得註意的問題，那就是OPEC+中的其他22個成員國的錶態。

　　隨著全球原油供應日趨短缺，同時原油價格出現了大幅的上漲，主導減產協議的沙烏地以及俄羅斯錶示將會恢復部分產量的供給。但是從目前的情況來看，OPEC其他22個成員國部分官員錶示，他們不同意退出減產協議，並且在下個月的維也納會議上也減持有相同的觀點，這意味著下個月的會議上，這些國家可能很難在這些問題上達成共識。

　　花旗集團在紐約的大宗商品研究主管埃德莫爾斯錶示，這是壹個有爭議的問題，沙烏地和俄羅斯幾乎是在單獨行動，這可能很難獲得其他成員國的幫助。但是介於兩國在油市的影響力，這也將對市場產生明顯的影響。

　　華府IHS Markit公司顧問分析師Roger Diwan則錶示，即使得不到他國的贊同，沙烏地依然有能力獨自完成這壹計劃，所以這次的產量限制放寬對於沙烏地而言並不是壹道選擇題。

　　技術分析

　　4小時圖上，上周五的意外大跌是始料未及的，目前油價自上周高點接近73美元已經下跌逾7.5美元/桶，短時間持續快速的下跌使得5日均線依然處於加速回落的過程中，這意味著不排除有進壹步回落的可能。

　　不過KDJ依然明顯處於弱勢，處於0軸上方，不排除有探底回升的可能。目前上方最直接的壓力是67至67.2美元，站上這個位置短時間美油走勢將轉為中性，下壹個關鍵壓力位69.05美元。

　　下方最直接的支撐位是65.89美元，跌破了這個位置將會測試65.3美元和64.8美元，其中64.8美元是60日均線突破100日均線的位置，跌破了這個點位，油價還將出現進壹步快速下行的走勢。