非農就業報告恐令人大失所望？！壓軸大戲今晚來襲
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2019-09-06 09:08:59
基於美元周四（9月5日）的反彈，可以看出投資者正押註就業報告將錶現強勁。美元兌日元(107.04, 0.1000, 0.09%)和瑞郎(0.9863, 0.0005, 0.05%)周四大幅走高，同時兌其他主要貨幣收復失地。美國定於周五公佈非農就業數據，經濟學家預計就業增長將從上月的16.4萬小幅放緩至16萬。
另壹方面，投資者希望就業增長將接近20萬。此前，ADP公佈私營部門就業崗位錄得4個月來最大增幅，投資者由此變得樂觀起來。挑戰者企業裁員人數有所放緩，初請失業金人數也維持在低位，暗示8月非農就業人口增加。
不過，BK資產管理董事總經理Kathy Lien撰文指出，就業報告可能會令人失望，原因有5個。根據美國供應管理學會（ISM）今日PO的非制造業報告，8月份服務業活動出現反彈，這是個好消息，因為服務業在美國經濟中佔很大比重。
不幸的是，該報告中的就業分項降至兩年多來的最低水準，這是壹個問題，因為非制造業ISM的這壹分項與非農報告的相關性最強。此外，制造業公佈的就業指數創下3年來最低，4周平均失業人數小幅上升，信心全面下降。挑戰者企業報告裁員人數減少，但公司仍在裁員。隨著全球經濟增長放緩，美國面臨衰退風險，美國企業有很多理由延後招聘。
美元/日元在紐約市場收盤時離107不遠。Lien錶示，如果就業人數增加15萬人或更少，隨著交易員為本月晚些時候美聯儲放松貨幣政策做準備，該貨幣對可能回落至106。另外，如果就業人數增加18萬或更多，美元/日元料將漲幅擴大至107.50以上。
平均時薪和失業率與非農業就業人數同樣重要——要看到美元的持續走勢，我們需要看到就業增長，並受到穩定的收入支撐，或就業增長疲軟，且工資增幅較低。由於歐洲央行預計將於下月放松貨幣政策，美國良好的就業報告可能對歐元(1.1032, -0.0002, -0.02%)/美元的影響最大。另壹方面，如果數據疲弱，澳元(0.6814, 0.0001, 0.01%)/美元也可能成為壹個有吸引力的多倉。
支援就業人數錶現強勁的論據：
1、挑戰者公司報告裁員人數增加39%，而上個月為43.2%
2、ADP從上個月的14.2萬上升到19.5萬
3、續請失業金的人數從172萬下降到166萬
支援就業人數錶現疲弱的論據：
1、服務業就業分項指數的錶現為自2017年3月以來最疲弱
2、制造業ISM就業分項指數跌至自2016年3月以來最疲弱水準
3、初請失業金人數四周均值由21.2萬升至21.6萬
4、密歇根大學消費者信心指數創下自2012年以來最大跌幅
5、咨商會指數從135.8小幅下滑至135.1
此外，Lien還指出，加拿大的就業數據將與非農壹起PO，這意味著美元/加元將出現重大變動。加拿大央行本月早些時候維持貨幣政策不變，這與預期相反，錶明部分經濟領域錶現強勁。特別是工資上漲，這可能錶明勞動力市場持續走強。
美元/加元應聲大幅下跌，但周四從低點反彈。當全球經濟增長放緩時，投資者很難相信加拿大經濟會錶現良好。因此，如果周五的加拿大勞動力市場令人失望，我們可能會看到美元/加元大幅反彈。話雖如此，加拿大連續兩個月喪失就業崗位，因此8月份就業預計會增長。壹個好數字若能增強加拿大央行的樂觀情緒，將推動加元大幅走高，但在這種情況下，交叉貨幣對可能更具吸引力，因為美元/加元將首先對非農作出反應。
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