即使多個產油國的石油產量出現意外中斷，油價仍總體承壓，因為分析師們認為，在當前全球經濟放緩的情況下，美國的頁巖油產量仍繼續增加對油價構成壓力。不過，8月25日，石油分析師Dan Steffens撰文指出，實際的情況是，美國上遊公司沒有足夠新油井抵消不斷下滑的產量。美國的石油產量在4月或5月的某個時候已經見頂，全球石油供應將難以跟上需求的增長。
　　
　　抑制油價漲幅的壹個基本假設是，市場相信美國石油產量將年復壹年地繼續增長。該假設的影響僅排在美國關稅政策導緻全球經濟衰退的擔憂情緒之後。市場的恐慌情緒(而非供需基本面)已導緻油價跌至55美元下方。重要的壹點是，石油投資者需要了解現實的情況，因為對於世界上最重要的大宗商品石油來說，每桶55美元不是可持續的價格。
　　
　　現實的情況是，上遊石油和天然氣公司正在削減鉆井和完井預算，活躍的鉆機數量每周都在下降。現在沒有完成足夠的新井，來抵消現有井的加速減少。
　　
　　Raymond James最近估計，在過去三年裏，美國的石油日產量跌幅擴大兩倍，從160萬桶擴大至320萬桶。已鉆但未完成的鉆井恢復正常水準，因此正在鉆的井數和已完成的井數現在大緻相同。美國每年需要超過1.2萬口新井來保持產量不變，完工井的數量需要每年都增加。
　　
　　如果美國石油產量停滯或下降，會發生什麽情況？這是壹個大問題，因為過去三年美國的石油產量增長已經接近全球石油供應增長的90%。如果美國石油產量已經見頂，那麽全球石油供應將難以跟上需求的增長。全球對石油提煉產品的需求日增100萬至150萬桶。由於經濟大衰退，2008年至2009年是石油需求唯壹下滑的年份。到了2010年，石油需求迅速反彈至長期趨勢水準。同時Dan Steffens還錶示，他不認為特朗普的關稅政策會導緻另壹場經濟大衰退。
　　
　　美國能源情報署今年年初預測，美國頁巖油開採才剛剛起步。未來幾年，美國頁巖油產量將至少增加200萬桶/日。由於經濟大衰退，2008年9月美國石油產量曾短暫跌破400萬桶/日，但在6個月內反彈至530萬桶/日以上。始於2010年左右的“頁巖油革命”拯救了美國的石油和天然氣工業。展望未來，美國石油產量從2017年12月的970萬桶/日增加到2018年12月的1210萬桶/日，增加了240萬桶/日。美國能源情報署曾預測，美國石油產量將至少增加200萬桶/日，這在1月份時候看是合理的，但美國頁巖油產量現在肯定已經碰壁。
　　
　　值得註意的是，2018年12月美國石油產量從9月基礎上增加53.9萬桶/日之後，2019年第壹季度有所下降。隨後在4月增產良好，5月產量又略有回落。 美國能源情報署似乎已明白這點，但仍在嚮全世界宣告，美國可以為世界提供充足的廉價石油。
　　
　　Dan Steffens認為，美國能源情報署的每周石油供應估算只是基於公式的“猜測”。自5月底以來，該機構壹直報告稱，美國石油產量壹直持平，7月中旬大幅下滑是由颶風貝瑞造成的。
　　
　　Dan Steffens總結稱，美國的上遊公司沒有完成足夠的新油井，來抵消不斷加劇的產量下降。他預測美國石油產量在4月或5月的某個時候已經見頂。再過幾個月，相關機構提供的實際生產數據就能證實這點。
　　
　　匯通財經APP提醒，雖然市場此前普遍預測，國際貿易緊張局勢導緻石油需求下滑，但如果Dan Steffens的猜測正確，即美國的石油產量早在前幾個月就見頂，未來供應將難以滿足需求增長，這將成為未來油價的壹個重要提振因素，投資者需要對此保持關註。