越來越疲軟的美國經濟令特朗普處於不利的境地

Author：管理員From：www.change888.com Date：2019-07-29 17:55:47

越來越疲軟的美國經濟令特朗普處於不利的境地

　　上周五美國公佈的經濟數據報告可謂是好壞參半，但壞消息超過了好消息。如果美國總統特朗普希望改善當前經濟和連任的環境，那麽他最好的選擇是終結掉自己掀起的貿易爭端。
　　
　　首先來說好消息。美國第二季度實際GDP年化率初值為2.1%，超過市場預期的1.8%。2016年第二季度，在全球經濟放緩和油價暴跌的情況下，美國經濟同比增長1.3％。隨著2017年美國給企業減稅措施的推動，2018年第二季度GDP同比增速達到了3.2％的峰值。
　　
　　壞消息是：從那時起，經濟增長壹直在放緩，現在低於2015年第二季度的數據。如果增長繼續放緩下去，那麽到了2020年的選舉日，經濟增速可能會低於2015年。修正後的數據顯示，美國經濟未能實現特朗普2018年3%的增長目標。
　　
　　而且有理由認為經濟增速將繼續下降。雖然消費者支出依然強勁，但商業周期主要是由投資驅動的，而無論是在商業部門還是在住房領域，數據看起來都不太好。
　　
　　對過去數據的修正錶明，商業部門的投資比以前認為的要弱。商業投資從2015年的放緩中強勁復蘇，但不如先前預計的那麽好。與整體GDP水準壹樣，商業投資在2018年初達到頂峰，此後壹直處於下降趨勢。這正是特朗普開始發動貿易攻勢的時候。
　　
　　從那以後，商業投資的下降遠遠超過預期，而且似乎很快就會走嚮衰退。這並不壹定意味著整個經濟將經歷衰退；例如，在2016年，商業領域陷入衰退，但其他經濟領域卻保持了增長。
　　
　　不幸的是，周期性需求的另壹個主要驅動因素——住房領域，現在錶現也不佳。該行業在2015年錶現強勁，但自去年年初以來壹直處於衰退狀態。再加上商業投資的下降，這錶明經濟基礎可能比2015年的小型衰退之前更為薄弱。
　　
　　這壹切的結果會怎麽樣？雖然現在經濟增長良好，但其基本面比經濟學家們想象的要弱。如果政策方面沒有變化，未來壹年整體增長可能會大幅放緩。
　　
　　如何才能恢復增長？投資者現在普遍預計本周美聯儲將會降息25個基點，這將有所幫助。更重要的是數據顯示，就在特朗普加劇貿易爭端之際，投資和整體增長都出現了下滑。盡快平息這場貿易紛爭，可能是他連任的最大希望。