近期黃金體現疲軟，金價上周觸及1300後扶搖直上，又再次跌破1280關口。在金價缺少上漲動力之際，出資黃金礦商股票或許是壹個不錯的挑選。最近PO的黃金礦商今年第壹季度的基本面陳述也顯現出，黃金股票具有不錯的出資潛力。

　　那些已上市的黃金出產商每年會以季報的形式PO四次陳述，裏面包含著對出資者來說非常重要的信息。

　　今年第壹季度的陳述顯現，自從2013年第二季度黃金崩盤以來，黃金礦商的勘探預算大幅縮水，下滑了22.8%。由於可用於勘探的資金大幅削減，新發現的礦產數量也少了，為了應對現有礦產不斷幹涸的狀況，大型黃金礦商們便走上了兼並的路途。

　　它們首要通過兩種方式兼並，要麽從其他公司購買礦山和礦產，要麽就直接收買其他同行。最近幾個季度，金礦行業的並購浪潮達到了頂峰。例如，2018年9月，黃金巨子巴裏克黃金公司宣告將與蘭德黃金公司兼並。另壹家黃金巨子紐蒙特礦業公司(Newmont Mining)在2019年1月宣告，將以另壹筆巨額買賣收買加拿大黃金公司(Goldcorp)。BMO分析師曾錶明，中型金礦商的出資潛力不斷上升，由於並購活動為新的增加鋪平了路途。

　　陳述還指出，黃金股指數GDX中34家黃金挖掘巨子壹共出產了880萬盎司黃金，較2018年第壹季度大幅下降6.3%，同比下降了8.8%，不過業內人士以為，這個數字其實是被誇大了，由於被收買的原因，這次的陳述並沒有包含Goldcorp公司的產值，除掉這個因素，真實的放緩幅度其實只要2.8%。

　　並且分析師以為，第壹季度的產值放緩歸於周期性因素。從曩昔十年的數據可知，每年第二季度的黃金產值均勻比第壹季度增加5.4%，這種增加趨勢在第三季度還會繼續，並且比第二季度均勻增加5.3%。因而，在第二季度和第三季度反彈之前，黃金產值在第壹季度呈現放緩是正常現象。

　　呈現這種狀況的原因有人為因素，也跟每噸礦石的含金量有關，含金量越高，出產的黃金就越多。礦業經理們通常會挑選在第壹季度處理更多質量較差的礦石，然後在第二、第三季度才轉嚮品質更高的礦石，這有利於他們的績效考核，由於第三季度陳述是在年末前PO的，更高的產值有利於在年末的時分提高公司股價。

　　因而，第壹季度黃金產值下滑僅僅暫時性的，接下來兩個季度可能會繼續上升。此外，黃金礦商們的均勻本錢也在下降。第壹季度陳述顯現，今年年第壹季度，GDX中排在前34位的金礦出產商現金本錢均勻為每盎司616美元，這壹數字同比大幅下降7.7%，低於近幾年現金本錢範圍。

　　還有壹個重要目標能夠顯現黃金礦商們的營運狀況，那就是悉數維持本錢(AISC)，它包含了壹切直接現金本錢、挖掘和建設費用以及修復和礦山開墾等額定費用。AISC是最重要的黃金挖掘本錢目標，揭示了黃金礦業公司真正的營運盈利才能。

　　陳述顯現，GDX中前34名黃金礦業公司2019年第壹季度的均勻AISC為每盎司893美元，同比增加1.0%。依照第壹季度的黃金1303美元的均勻價格核算，從中扣除893美元的AISC後，產生每盎司410美元的強勁利潤。因而，業內人士以為，這些穩定的本錢使得黃金股票具有很大吸引力。

　　雖然現在金價體現疲軟，壹旦它開端上漲，GDX指數通常能夠將黃金的走勢放大2倍至3倍，因而10%的黃金漲幅通常能夠轉化為GDX指數20%至30%的漲幅。並且當黃金真的開端走強時，該指數上漲的幅度可能更大。

　　現在出資者對黃金股的關註比較少，但金礦股的確存在很大的潛力。每逢股市大跌的時分，黃金股壹般會大漲。去年第四季度規範普爾500指數大幅跌落19.8%，簡直進入熊市，在此期間首要的黃金股ETF卻上漲了11.4%。如今美國股市面臨著貿易方面的風險，壹旦美股扶搖直上，這些股票將直接獲益。

　　分析師也錶明，2018年第四季度市場的劇烈波動再次強調了出資者不應忽視黃金類股票，每個出資組合最好配置10%的黃金股。