上周金價上漲近1%，錄得2月初以來最大單周幾趴漲幅。截止收盤，現貨黃金報1313.68美元/盎司，周漲幅0.87%。工行標準銀行(ICBC Standard Bank)在近期PO的報告中稱，黃金市場的熊市已經完全結束了。盡管如此，金價要上漲卻並不是那麽容易的事情。
　　

　　【1】美聯儲鴿派決議引發黃金飆升
　　
　　上周四淩晨，美聯儲決議如期按兵不動，維持聯邦基金利率在2.25～2.5%不變，同時下調了美國的經濟增速預期。但是美聯儲下調利率“散點圖”至2019年加息0次、2020年1次，超出市場多數經濟學家的預期。
　　
　　受美聯儲超預期鴿派的影響，金融市場將美國2020年1月降息的可能性推高至接近50%。美元短線急挫至近7周低點，並創下1月以來的最大日跌幅，而黃金則刷新逾3周高點，10年期美國國債收益率降至壹年多以來的最低水準。
　　
　　對於美聯儲2019 年暫停加息的決定，部分市場人士認為美聯儲今年停止加息的決定或使其滑嚮降息。黃金對利率高度敏感，因為較低的利率傾嚮於壓低美元並增加投資者對非收益黃金的興趣。
　　
　　目前市場對今年美聯儲不加息的預期很高，不少分析人士認為壹年內就可能轉而降息。但值得警惕的是，市場可能高估了今年美聯儲降息的可能性。投資者不應該太過輕信美元周四在美聯儲政策宣告後的跌勢，因為美元的願景更多地取決於全球經濟增長形勢。
　　

　　【2】歐元區數據不佳，經濟放緩擔憂再起
　　
　　德國3月IHS Markit制造業PMI初值44.7，創2013年6月以來的79個月最低；法國制造業、服務業和綜合PMI均跌破50榮枯線，進入萎縮區間。歐元區整體制造業PMI跌至2013年4月以來最低。
　　
　　歐元區前兩大經濟體德國和法國的經濟數據，引發了市場對歐洲經濟衰退的擔憂加劇，消息公佈後，歐元兌美元壹度跌近百點，德國國債收益率跌至零下。
　　
　　此外，美國3月IHS Markit制造業採購經理人指數(PMI)雖然高於50榮枯線，但創2017年6月以來最低。其中，產出分項指數初值降至51.6，創2016年6月以來新低。
　　
　　受到密切關註的美國國債收益率曲線周五出現了十多年前經濟危機以來的首次逆轉，凸顯了市場對可能出現的經濟下滑以及美聯儲將不得不降息的擔憂。
　　

　　【3】特朗普反復無常，或施壓美元提振金價
　　
　　美國總統特朗普在3月15日第壹次行使總統否決權，推翻了國會為取消他宣佈的國家緊急狀態令所作的努力。建設美墨邊境墻是特朗普2016年競選活動的核心內容，他正為修建美國-墨西哥邊界墻撥款而宣佈國家緊急狀態的決議。
　　
　　而周五美國財政部接連宣佈對伊朗和委內瑞拉兩個國家的個人和實體進行制裁；同日，特朗普發推取消了美國對北韓的制裁，白宮發言人錶示，特朗普稱金正恩是好朋友，這些制裁是沒有必要的。
　　

　　【4】英國脫歐僵局前途未蔔
　　
　　另壹個對黃金構成支撐的因素是英國脫歐願景依然存在著不確定性。盡管自英國公投以來已有兩年半的時間，但脫歐談判沒有取得真正進展。
　　
　　梅尋求將脫歐延長到6月30日，但歐盟委員會文件顯示，將脫歐延長至6月30日在法律上和政治上都很睏難，對歐盟領導人而言主要的選項是延長至5月23日前，或至少到2019年年底。
　　
　　歐盟領導人上周五警告英國，該國還有最後壹次有序退出歐盟的機會。此前歐盟給予首相梅兩周寬限期，將脫歐延遲至4月12日。
　　
　　高盛上周五將梅的脫歐協議獲得批準的預估從60%調降為50%，並把英國無協議退出歐盟預期機率從5%提高到15%。
　　
　　目前唯有英國議會在下周投票支援首相梅的協議，才能適用於5月22日脫歐。若非如此，英國需要在4月12日之前提出新的計劃，或選擇無協議脫歐。壹旦出現最壞情況，英國會面臨突如其來的貿易壁壘和企業限制。全球金融市場將掀起新壹輪巨浪，黃金料沖擊1350美元。
　　

　　【中美貿易談判至關重要】
　　
　　本周，中美貿易還將繼續談判。貿易局勢嚮來是影響金價走勢的重要因素，在短時間會對金價產生直接的影響。因貿易擔憂情緒往往會推動市場避險資金回流美元，美元走高將導緻黃金承壓走低；反之，若有利好消息傳出，則利好金價走強。
　　
　　盡管近期中美貿易取得進展，但是市場總體持謹慎立場，因美歐貿易仍存在很大的變數，這可能會加劇歐洲經濟放緩的步伐。
　　
　　盡管歐盟方面則錶示，已經取得進展，包括兩項談判授權，討論可能的監管合作。但是美國駐歐盟大使錶示，歐盟提出的與美國進行貿易談判計劃遠遠達不到要求，任何延後正式談判的策略都不會奏效。
　　
　　而美國貿易代錶萊特希澤則直言，磋商“完全陷入僵局”。因此在貿易緊張局勢發出進壹步紓解的信號前料也將對美元構成部分支撐，令黃金短線承壓。
　　
　　【技術分析】
　　

　　4小時圖看，金價經過連續盤整逐漸站穩1310壹線，下方支撐點逐漸上移，整體走勢偏多，均線系統呈多頭排列，MACD走平，短期依然有回調可能，但中長期以逢低做多思路為主。